Netflix: Vista previa del informe de ganancias del tercer trimestre

La próxima semana, Netflix publicará su informe de ganancias del tercer trimestre de 2024 el jueves 17 de octubre. El gigante del streaming tiende a ser el primero de los FAANGS en informar de sus ganancias cada trimestre. El mercado espera unos ingresos trimestrales de 9.77 mil millones de dólares y un ingreso neto o beneficios de 2.23 mil millones de dólares. Se espera que el beneficio por acción sea de 5.16 $, significativamente más alto que los 4.88 $ del segundo trimestre.

Los analistas han mejorado recientemente sus expectativas para las estimaciones de BPA de Netflix y las estimaciones de ingresos también se han incrementadoun poco. Sin embargo, el ingreso neto se ha revisado ligeramente a la baja, en un 0.11%.

Otro trimestre fuerte para Netflix

Los analistas esperan un resultado sólido para Netflix. Si puede cumplir con las expectativas de los analistas, entonces un BPA de 5.16 $ representaría una tasa de crecimiento del 38.4% interanual. Se prevé que los ingresos aumenten un 14.4% interanual, con un ingreso neto que se espera sea más del 33% más alto en términos anuales. El mercado espera que la tasa de crecimiento de Netflix sea más fuerte que la de sus pares en el sector del streaming, y si Netflix informa de un trimestre fuerte de resultados, podría solidificar su posición como el principal servicio de streaming global y alejarse aún más de competidores como Disney+ y Paramount.

Netflix da con una mano, pero podría quitar con la otra

Desde una perspectiva de contenido, Netflix ha tenido otro año estelar, con la nueva temporada de Bridgerton llenando el vacío dejado por el final de The Crown en 2023. Baby Reindeer fue un éxito mundial en 2024, y la nueva serie de comedia, Nobody Wants This, ha tenido un buen desempeño con audiencias globales en las últimas semanas. También hay un fuerte calendario de contenido para 2025. Netflix mostrará el calendario navideño de la National Football League por primera vez, y comenzará a mostrar lucha libre en WWE Raw a partir de 2025. La temporada 2 de Squid Game se lanzará el 26 de diciembre, y la nueva temporada de Stranger Things saldrá el próximo año. Estos nuevos lanzamientos de contenido podrían darle a Netflix la oportunidad de subir los precios a partir del próximo año.

En comparación con sus pares en el sector del streaming, Netflix no ha subido los precios en los últimos años. Además, después de una serie de cambios en Netflix, por ejemplo, una represión en el uso compartido de contraseñas, la introducción de un nivel de membresía más barato con anuncios y la eliminación del nivel más básico de membresía en muchos mercados, la compañía necesita idear algo nuevo para aumentar los ingresos en los próximos trimestres.

Con Netflix invirtiendo fuertemente en nuevo contenido y características, este podría ser un buen momento para subir los precios. Actualmente, un plan estándar sin anuncios cuesta un poco más de 15 $ por mes para los usuarios en EE.UU., esto podría aumentarse a 17 $ por mes con un incremento del 12%. Dudamos que Netflix pueda justificar subir los precios mucho más alto que este nivel en esta etapa.

Por qué Netflix puede salirse con la suya con un aumento de precios

Un aumento de precios puede no resultar demasiado controvertido, por ejemplo, Netflix vio crecer su base de suscriptores cuando reprimió el uso compartido de contraseñas. Además, una suscripción a Netflix se considera una necesidad para algunos y un lujo asequible para otros, que ahorra en el costo de una noche fuera o un viaje al cine. Por lo tanto, creemos que los aumentos de precios podrían ser bien absorbidos por una audiencia global enganchada a los programas de Netflix.

La compañía puede optar por anunciar cualquier posible aumento de precios en una fecha posterior; sin embargo, creemos que si los aumentos de precios no se anuncian formalmente el día 17, podrían mencionar la posibilidad del aumento en la llamada de la próxima semana.

Números de suscriptores serán eliminados en 2025

También vale la pena señalar los números de suscriptores, este es el penúltimo informe en el que se incluyen las cifras de suscriptores. Netflix dejará de informar sobre los números de suscriptores a partir de 2025. El crecimiento de suscriptores este año ha sido fuerte, en el segundo trimestre las cifras de suscriptores aumentaron en 8.05 millones, y Netflix ahora tiene 277.65 millones de suscriptores en todo el mundo. La compañía espera que haya más alzas en los números de suscriptores debido a la represión en el uso compartido de contraseñas, pero estaremos atentos para ver si hay señales de que este impulso a los ingresos está comenzando a desvanecerse. Sin embargo, la métrica de suscriptores es esencialmente inútil en esta etapa, ya que será eliminada a partir del próximo año, por lo que el enfoque podría cambiar al crecimiento de los ingresos.

Precio de las acciones en máximos históricos antes del informe de ganancias

El precio de las acciones de Netflix está en una encrucijada interesante a medida que nos acercamos a este informe de ganancias. El precio de las acciones alcanzó un máximo histórico de 733.40 $ el 11 de octubre, y ha estado rondando estos máximos desde entonces. El precio de las acciones ha subido más del 50% en lo que va del año, y el ratio precio-beneficio es un bastante considerable 46.41. Sin embargo, el ratio P/E a 12 meses es 34.9. Esto es una señal de que el mercado espera un fuerte crecimiento de las ganancias en los próximos trimestres, en lugar de una caída en el precio de las acciones.

Qué piensan los analistas sobre Netflix

Los analistas son generalmente optimistas sobre la acción, y la mayoría de los analistas tienen una recomendación de 'compra' para Netflix, aunque el precio de las acciones ya ha superado el precio objetivo promedio de 721 $.

Por lo tanto, existe el riesgo de que el mercado pueda decepcionarse si Netflix no puede cumplir con las expectativas del último trimestre. En general, creemos que la compañía tiene una alta probabilidad de cumplir con las expectativas de ganancias del tercer trimestre, pero una sorpresa negativa podría pesar mucho en el precio de las acciones.