Las acciones de Mastercard alcanzan un máximo histórico gracias a la fortaleza de las ganancias del cuarto trimestre

Puntos clave

• Las acciones de Mastercard alcanzaron un máximo histórico el jueves.

• El catalizador fueron las ganancias del cuarto trimestre, que superaron las estimaciones.

• ¿Es una buena compra la acción de Mastercard?

¿Es una buena compra la acción de Mastercard?

Mastercard (NYSE: MA) subió el jueves después de que el procesador de tarjetas de crédito y pagos reportara ganancias del cuarto trimestre mejores de lo esperado.

El segundo mayor procesador de pagos generó ingresos de 7.5 mil millones de dólares en el trimestre, un 14% más que el mismo trimestre del año anterior. Esto superó las estimaciones de los analistas de 7.4 mil millones de dólares.

El ingreso neto aumentó un 20% en el cuarto trimestre a 3.3 mil millones de dólares, mientras que las ganancias subieron un 23% a 3.64 $ por acción. Las ganancias ajustadas fueron de 3.82 $ por acción, superando las estimaciones de 3.70 $.

Las acciones de Mastercard subieron alrededor de un 5% a 576 $ por acción poco después de la campana de apertura y se estabilizaron en aproximadamente 572 $ por acción, un aumento del 4%. Eso es un máximo histórico para la acción.

Las acciones de Mastercard han subido un 9% en lo que va del año y un 28% en los últimos 12 meses.

Alto margen operativo

Mastercard siempre ha sido una empresa extremadamente eficiente, principalmente debido a su duopolio y dominio en el espacio de las tarjetas de crédito, y su modelo de negocio. Gana la mayor parte de su dinero con las tarifas de transacción cuando los consumidores compran cosas en su red. No es un prestamista, por lo que no hay riesgo de crédito, y tiene relativamente pocos gastos físicos en comparación con los bancos y otras firmas financieras.

Por lo tanto, sus márgenes son extremadamente altos. En el cuarto trimestre, por ejemplo, tuvo un margen operativo del 52.6%, frente al 51.5% del año anterior. Eso significa que por cada dólar de ventas, gana un 52.6% en beneficios después de restar los gastos. La mayoría de las empresas están contentas con estar en el rango del 20%.

Para todo el año, el margen operativo fue aún mayor, del 55.3%, ligeramente inferior al 55.8% en 2023.

Esto significa que Mastercard tiene mucho efectivo disponible para reinvertir en el negocio. Ha estado haciendo eso regularmente para mejorar su red de pagos, mantenerse a la vanguardia de las tendencias, como comprar ahora, pagar después, e invertir en nuevos negocios.

En el cuarto trimestre, Mastercard cerró un acuerdo para comprar la firma de ciberseguridad Recorded Future, lo que debería ayudarle a mejorar y asegurar mejor su red.

Fuentes de ingresos diversificadas

La compañía también ha fortalecido su brazo de servicios y soluciones de valor añadido, que proporciona servicios de consultoría, datos y análisis, y marketing para instituciones. Este segmento ha estado creciendo rápidamente, registrando un aumento del 17% interanual en ingresos en el trimestre a 3.1 mil millones de dólares.

Ese fue un crecimiento más rápido que el negocio de pagos, que vio un aumento de ingresos del 13% a 4.4 mil millones de dólares. Los ingresos del segmento de pagos se vieron impulsados por un aumento del 12% en el volumen bruto en dólares (GDV) gastado en su red a 2.6 billones de dólares, un aumento del 20% en el crecimiento del volumen transfronterizo y un aumento del 11% en el crecimiento de transacciones conmutadas. Además, el número de tarjetas Mastercard en la red aumentó un 6% a 3.5 mil millones.

"Nuestras diversas capacidades en pagos y servicios y soluciones, incluida la adquisición de Recorded Future este trimestre, nos diferencian y nos posicionan bien para el crecimiento a largo plazo, como describimos en nuestro Día del Inversor," dijo Michael Miebach, CEO de Mastercard. "Ese valor se ve en el continuo impulso de nuestras nuevas y ampliadas victorias."

¿Es Mastercard una buena compra?

Los inversores estaban satisfechos con las perspectivas de Mastercard para 2025, ya que prevé un crecimiento de ingresos de dos dígitos bajos tanto en el primer trimestre como para el año fiscal 2025. Ambos están por delante de las estimaciones. Hasta ahora en enero, hasta el 28 de enero, el gasto está aproximadamente a la par con los porcentajes del cuarto trimestre.

El procesador de pagos obtuvo recientes aumentos de precio objetivo de Piper Sandler, TD Cowen, B of A Securities y Barclays. Piper Sandler elevó su precio objetivo en 16 $ a 591 $ por acción, mientras que TD Cowen lo aumentó en 32 $ a 599 $ por acción, citando un entorno macroeconómico robusto. Estos objetivos representarían ganancias del 3% al 5% para las acciones de Mastercard.

La valoración de Mastercard es un poco elevada con un PER de 41 y un PER a futuro de 33. Generalmente ha sido una acción resistente en todo tipo de clima, pero con su alta valoración e incertidumbre económica por delante, no se deben esperar grandes ganancias de Mastercard a corto plazo.

Una cosa a observar es la fusión pendiente de Capital One y Discover por su posible impacto en este espacio.