Oro Pronóstico Semanal: Los compradores se alejan a la espera de las conversaciones entre EE.UU. - China y la reunión de la Fed

El Oro (XAU/USD) se vio sometido a una fuerte presión bajista después de establecer un nuevo récord ligeramente por encima de 4.380$ el lunes y rompió una racha ganadora de nueve semanas. Las noticias sobre las negociaciones comerciales entre Estados Unidos (EE.UU.) y China, así como los anuncios de política de la Reserva Federal (Fed), podrían influir en la valoración del Oro a corto plazo.

El Oro cae bruscamente mientras los compradores toman ganancias

El Oro acumuló impulso alcista el lunes y tocó un nuevo máximo histórico de 4.381$ antes de cerrar el día con una ganancia de más del 2%. El martes, el Oro dio un giro brusco y registró su mayor pérdida diaria del año, perdiendo alrededor del 5.3% en el día. En ausencia de publicaciones de datos económicos de alto nivel, la mejora en el ánimo del mercado ante el alivio de los temores sobre un conflicto comercial en profundización entre EE.UU. y China pesó sobre el Oro. Los inversores también pudieron haber visto esa caída inicial como una oportunidad para tomar algunas ganancias anticipando una corrección más profunda.

La corrección del Oro se extendió a la sesión asiática del miércoles y el XAU/USD tocó su nivel más bajo en más de una semana en 4.004$. Tras esa fuerte caída, el Oro logró encontrar un punto de apoyo mientras los participantes del mercado evaluaban los nuevos titulares de la guerra comercial entre EE.UU. y China.

Reuters informó a primera hora del jueves que la Casa Blanca está considerando un plan para restringir una serie de exportaciones de software a China en represalia por la última ronda de restricciones a las exportaciones de tierras raras de Pekín. "Si se implementan estos controles de exportación, ya sea de software, motores u otras cosas, probablemente será en coordinación con nuestros aliados del G-7", destacó el Secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent. En un tono más suave, el presidente de EE.UU., Donald Trump, dijo que cree que podrán llegar a un acuerdo con el presidente chino, Xi Jinping, cuando se reúnan en Corea del Sur la próxima semana.

Tras una consolidación de dos días, el XAU/USD retrocedió a primera hora del viernes y cayó por debajo de 4.100$ mientras el Dólar estadounidense (USD) ganaba algo de fuerza antes de los datos de inflación de septiembre.

Después de que la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) anunciara que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) subió un 3% en términos anuales en septiembre, por debajo de la expectativa del mercado del 3.1%, el USD encontró dificultades para mantener su fuerza y ayudó al XAU/USD a encontrar soporte. Otros detalles del informe de inflación mostraron que el IPC y el IPC subyacente aumentaron un 0.3% y un 0.2%, respectivamente, en términos mensuales. Ambas cifras estuvieron por debajo de las estimaciones de los analistas.

Los inversores en Oro esperan noticias de EE.UU.-China y la decisión de política monetaria de la Fed

El miércoles, la Fed anunciará su decisión sobre política monetaria tras una reunión de dos días. La herramienta CME FedWatch muestra que los mercados están valorando completamente un recorte de tasas de interés de 25 puntos básicos (pbs). Dado que tal decisión es poco probable que desencadene una reacción del mercado, los inversores examinarán la declaración y los comentarios del presidente de la Fed, Jerome Powell, en la conferencia de prensa posterior a la reunión.

En caso de que Powell adopte un tono cauteloso respecto a un mayor alivio de la política monetaria, citando la creciente incertidumbre en torno a las perspectivas de inflación y la falta de publicaciones de datos económicos que confirmen condiciones de debilitamiento en el mercado laboral, los inversores podrían reevaluar la probabilidad de un recorte de tasas en diciembre. En este escenario, es probable que el USD suba junto con los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y pese sobre el XAU/USD.

Por otro lado, el USD podría tener dificultades para encontrar demanda y ayudar al XAU/USD a mantener su posición si Powell señala que esperan que el cierre del gobierno en curso ejerza presión adicional sobre el mercado laboral y la actividad del consumidor. Sin embargo, el posicionamiento del mercado sugiere que el USD no tiene mucho margen a la baja, incluso si los inversores están convencidos de otro recorte de 25 pbs en diciembre. Según la herramienta CME FedWatch, los mercados ya están valorando aproximadamente un 92% de probabilidad de que la tasa de política de la Fed baje al rango de 3.5%-3.75% para diciembre desde el 4%-4.25% en el que se encuentra actualmente. 

El Foro de Cooperación Económica Asia-Pacífico (APEC) se llevará a cabo en Corea del Sur del 30 de octubre al 1 de noviembre. Se espera que el presidente chino, Xi Jinping, y el presidente de EE.UU., Trump, se reúnan para discutir las relaciones comerciales. Si las partes pueden evitar una escalada del conflicto llegando a un acuerdo sobre los controles de exportación propuestos por China sobre tierras raras y las amenazas arancelarias aumentadas de EE.UU., el Oro podría perder interés como refugio seguro y continuar debilitándose. Por el contrario, el Oro podría comenzar a subir si se cancela la reunión Xi-Trump o si las partes no logran encontrar un punto medio para extender la tregua comercial.

Análisis técnico del Oro

El Oro regresó al canal de regresión ascendente de seis meses y el indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario cayó por debajo de 60, mostrando que el XAU/USD finalmente corrigió sus condiciones de sobrecompra. Este desarrollo técnico también destaca una pérdida de impulso alcista, mientras que la tendencia alcista a largo plazo que comenzó en enero se mantiene intacta.

A la baja, 4.000$ (nivel redondo, nivel estático) se alinea como un nivel de soporte intermedio antes de 3.970$ (retroceso de Fibonacci del 38.2% del repunte de agosto a octubre) y 3.870$-3.845$ (punto medio del canal ascendente, retroceso de Fibonacci del 50%). Mirando hacia el norte, la primera área de resistencia podría encontrarse en 4.130$-4.140$ (límite superior del canal ascendente, retroceso de Fibonacci del 23.6%) antes de 4.200$ (nivel redondo, nivel estático) y 4.380$ (máximo histórico).