La Fed no tomará nuevas medidas hasta pasada la cumbre del G20

Este artículo ha sido escrito por Frank Borchers, gestor senior de Ethenea

En la próxima reunión del FOMC, programada para este miércoles, el Comité de la Reserva Federal tendrá que hacer frente tanto a la desaceleración del crecimiento, como a la débil inflación.

Una muestra de este escenario es el índice de Gerentes de Compra o PMI manufacturero. Este indicador adelantado del desarrollo económico ha descendido en los últimos meses. Recientemente también hemos visto una inflación más débil, con cifras del mes de mayo por debajo de las estimaciones de los analistas.

En nuestra opinión, este débil crecimiento es atribuible principalmente a la guerra comercial entre Estados Unidos y China, que se intensificó aún más a principios de mayo con la imposición de nuevos aranceles.

Ahora, la atención está puesta en la cumbre del G20 que se celebrará en Japón los días 28 y 29 de junio, ya que se espera que tenga lugar un encuentro al margen de la cumbre entre el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, y el jefe de Estado de China, Xi Jinping. Dado que es probable que el resultado de esta reunión tenga un impacto significativo en las perspectivas de la economía mundial, creemos que la Reserva Federal se abstendrá de reducir los tipos de interés en la reunion de esta semana y esperará a que continúen las conversaciones antes de decidir sobre nuevas medidas. El aplazamiento de este debate hasta su próxima reunión en julio debería dar al Comité de la Reserva Federal una idea más clara de si decidirán o no bajar los tipos de interés oficiales. Actualmente, los precios de los futuros de los fondos federales están descontando unos tipos de interés más bajos.