Pronóstico Semanal del EUR/USD: Todo gira en torno a la decisión de la Reserva Federal de diciembre

El par EUR/USD se mantuvo dentro de niveles familiares en el último día de negociación de noviembre, cerrando por debajo de la marca de 1.1600. El par había hecho poco progreso a lo largo del mes e incluso alcanzó un nuevo mínimo de tres meses de 1.1468, a pesar de la debilidad general del Dólar estadounidense (USD).

La moneda americana encontró algo de apoyo en las primeras dos semanas de noviembre en medio de la especulación de que la Reserva Federal (Fed) podría abstenerse de recortar tasas en la próxima reunión de diciembre. Sin embargo, el USD perdió impulso a medida que pasaban los días, ya que el interés especulativo lentamente reanudó las apuestas por un recorte de tasas de interés.

Todo se trata de la Reserva Federal

La especulación inicial sobre una Fed en espera fue desencadenada por el presidente Jerome Powell, quien dijo que un recorte de tasas en diciembre no debería darse por sentado tras la decisión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de octubre de recortar las tasas de interés en 25 puntos básicos (pbs). Sin embargo, la marea comenzó a cambiar después de que algunos funcionarios de la Fed insinuaran que aún había margen para un recorte de tasas en la última reunión del año, considerando la actual postura de política monetaria moderadamente restrictiva. Las probabilidades de un recorte en diciembre se sitúan en aproximadamente el 85%, muy por encima del 39% de la semana anterior, según la herramienta FedWatch de CME.

Mientras tanto, el flujo de datos de Estados Unidos (EE.UU.) continuó siendo irregular tras el cierre del gobierno. El país publicó las ventas minoristas de septiembre, que aumentaron un modesto 0.2% en el mes, tras un incremento del 0.6% en agosto. Además, los pedidos de bienes duraderos aumentaron un 0.5%, ligeramente mejor que el 0.3% anticipado, pero por debajo de la lectura de agosto del 3.0%. El Índice de Precios de Producción (IPP) para el mismo mes subió un 2.7% respecto al año anterior, cumpliendo con las expectativas, mientras que la lectura anual subyacente se situó en 2.6%, ligeramente por debajo del 2.7% esperado. En general, la inflación a niveles mayoristas se mantuvo estable en niveles no preocupantes.

Sin embargo, las cifras relacionadas con el empleo pintaron una historia diferente: el promedio de cuatro semanas del Cambio de Empleo ADP mostró que el sector privado de EE.UU. perdió puestos de trabajo por tercera semana consecutiva. Para las cuatro semanas que terminaron el 8 de noviembre, los empleadores privados despidieron un promedio de 13,500 empleos por semana, según el informe. Esta es la tercera lectura negativa consecutiva. En una nota positiva, las Solicitudes Iniciales de Desempleo aumentaron en 216K, mejorando desde un revisado 222K en la semana anterior.

Finalmente, la Confianza del Consumidor se desplomó en noviembre, según el informe mensual del Conference Board. El índice se situó en 88.7, tras el 95.5 registrado en octubre, también por debajo de las expectativas de 93.4 y la lectura más baja desde abril.

El Euro no puede encontrar su camino

Al otro lado del Atlántico, el Euro (EUR) sigue siendo una de las divisas de alto rendimiento menos atractivas. El EUR no ha podido atraer interés especulativo durante bastante tiempo, ya que los participantes del mercado perdieron interés una vez que el Banco Central Europeo (BCE) completó el ciclo de relajación monetaria y la presidenta Christine Lagarde anunció que la postura monetaria está en un "buen lugar".  

Además, los datos de la UE siguen siendo generalmente poco impresionantes, insinuando un lento progreso económico. Alemania publicó la estimación final del Producto Interno Bruto (PIB) del tercer trimestre, confirmándolo en 0%. Además, la encuesta IFO de noviembre mostró que el índice del Clima Empresarial se deterioró a 88.1 desde el anterior 88.4, mientras que la Confianza del Consumidor en diciembre mejoró ligeramente de -24.1 a -23.2, según la encuesta de GfK.  

Finalmente, el país informó el viernes que las ventas minoristas cayeron un 0.3% en octubre, peor que el avance del 0.2% anticipado, mientras que la estimación preliminar del Índice Armonizado de Precios al Consumidor (HICP) de noviembre se situó en 2.6% interanual, superior al 2.4% anticipado y al anterior 2.3%. Cada mes, el HICP fue un 0.5% inferior tras un aumento del 0.3% en el mes anterior. 

¿Qué sigue?

El calendario macroeconómico dará inicio a diciembre con la publicación del Índice de Gerentes de Compras (PMI) Manufacturero ISM de EE.UU. de noviembre el lunes. El Banco Comercial de Hamburgo (HCOB) y S&P Global publicarán la versión final de sus propios PMI manufactureros para la UE y EE.UU., respectivamente, el mismo día. Los PMI de servicios se publicarán el miércoles.

Mientras tanto, la UE publicará la estimación preliminar del HICP de noviembre y el Índice de Precios de Producción (IPP) de octubre. Las ventas minoristas de octubre se publicarán el jueves, mientras que una revisión del PIB del tercer trimestre se publicará el viernes.

Al final de la semana, EE.UU. publicará los despidos de Challenger y el Índice de Precios de Consumo Personal (PCE) de septiembre, el indicador de inflación favorito de la Fed. Finalmente, el país dará a conocer los pedidos de fábrica de octubre y el Índice de Sentimiento del Consumidor de Michigan de diciembre.

Los participantes del mercado continuarán evaluando los datos para intentar anticipar lo que la Reserva Federal podría hacer cuando se reúna en diciembre.

Perspectiva técnica del EUR/USD

El gráfico diario del par EUR/USD muestra que se cotiza alrededor de 1.1570. El par se encuentra por encima de una media móvil simple (SMA) de 20 días plana, mientras que se encuentra por debajo de la SMA de 100 días, esta última proporcionando resistencia en torno a 1.1645. La SMA de 200 días, mientras tanto, está en ascenso, actualmente en la zona de precios de 1.1430. Al mismo tiempo, el indicador Momentum se sitúa justo por encima de su línea media y se relaja, señalando una disminución de la presión de compra. Finalmente, el indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) se sitúa en 48, mostrando una postura neutral a bajista.

En el gráfico semanal, el riesgo para el EUR/USD también está sesgado a la baja. El indicador Momentum se consolida por debajo de su línea media, avanzando marginalmente, pero no lo suficiente como para insinuar una recuperación inminente, mientras que el indicador RSI pinta una imagen similar en 52. La media móvil simple (SMA) de 20 semanas se ha aplanado por encima del nivel actual, proporcionando resistencia en la zona de precios de 1.1650. Las medias móviles más largas, por otro lado, mantienen pendientes ascendentes moderadas muy por debajo del nivel actual, con la SMA de 100 semanas en 1.1035.

El caso bajista se fortalecerá una vez que el par rompa por debajo de la zona de precios de 1.1460/70, mientras que una recuperación necesita extenderse más allá de 1.1700 para hacer dudar a los vendedores.

(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA)