• La Reserva Federal de EE.UU. subió los tipos de interés en 75 puntos básicos, desatando los temores de recesión.
  • El Banco Central Europeo sigue rezagado, y ahora trabaja para evitar las crisis de deuda.
  • El EUR/USD sigue en la senda bajista y tiene margen para ampliar sus pérdidas por debajo de 1.0340.

Los bancos centrales aportaron volatilidad al tablero de divisas estos días, lo que hizo que el EUR/USD cotizara entre un mínimo de 1.0358 y un máximo de 1.0601. El par se estableció un puñado de pips por debajo del umbral de 1.0500, ya que los compradores de dólares hicieron malabares entre los temores de recesión y la persistente demanda de seguridad.

Profundizando en los temores de recesión

La Reserva Federal de EE.UU. celebró una reunión de política monetaria y, tal y como se preveía, los responsables políticos decidieron elevar el tipo de interés de los fondos en 75 puntos básicos, la mayor subida desde 1994. La principal referencia está ahora en un rango del 1.5% al 1.75%. El presidente Jerome Powell dijo que en la próxima reunión podría decidirse entre 50 puntos básicos y 75 puntos básicos, eliminando la posibilidad de 100 puntos básicos, lo que en un principio se interpretó como una medida de flexibilización. Las acciones subieron por el alivio y el dólar cayó, aunque los movimientos fueron efímeros.

El banco central de EE.UU. revisó al alza la inflación PCE hasta el 5.2% para este año, desde el 4.3% anterior. También estimó que estará en el 2.6% en 2023 y en el 2.2% en 2024. Por otra parte, el crecimiento para este año se ha revisado a la baja, hasta el 1.7% desde el 2.8% anterior. "El Comité está firmemente comprometido a devolver la inflación a su objetivo del 2%", dijo Powell.

Pero no fue sólo la Fed. Los bancos centrales de todo el mundo están adoptando medidas similares para frenar la inflación. Sin embargo, la subida de los tipos también implica un aumento de los costes de los préstamos hipotecarios, de las tarjetas de crédito y de otros préstamos. Y esto tiene lugar mientras las principales economías luchan contra la ralentización del crecimiento económico, y resuenan los ecos de la pandemia del coronavirus. La decisión de la Fed alimentó los temores de una recesión en EE.UU., llevando a los principales índices estadounidenses a niveles que no se habían visto desde enero de 2021. El índice Stoxx Europe 600 también se desplomó hasta un mínimo de más de un año. La demanda de bonos del Estado provocó una fuerte caída de los rendimientos, lo que a su vez socavó la demanda de la divisa estadounidense.

Continúa el nerviosismo en Europa

Al otro lado del charco, el Banco Central Europeo convocó una reunión de emergencia en medio de la venta de bonos. "La pandemia ha dejado vulnerabilidades duraderas en la economía de la zona del euro que, de hecho, están contribuyendo a la transmisión desigual de la normalización de nuestra política monetaria en las distintas jurisdicciones", señalaron los responsables de la política monetaria antes de anunciar que reinvertirían los reembolsos del programa de compra de bonos de emergencia del BCE de forma flexible y diseñarían un nuevo "instrumento antifragmentación", para evitar posibles crisis de deuda entre los países miembros de la UE.

El BCE ha anunciado de antemano que subirá los tipos de interés en 25 puntos básicos en julio, la primera medida en más de una década, con retraso respecto a la mayoría de los demás bancos centrales importantes. Esta es una de las principales razones por las que es improbable que la moneda compartida cobre un impulso sustancial, independientemente del debilitamiento del billete verde.
La situación europea se volvió más frágil hace cuatro meses, cuando Rusia decidió invadir Ucrania. Los ataques continúan, lo que provoca una escasez de energía y petróleo que perturba aún más el progreso económico del Viejo Continente. La última noticia sobre el asunto vino de la Comisión Europea, ya que la Presidenta Ursula von der Leyen, junto con los líderes de varios países miembros, respaldó la candidatura de Ucrania a la UE, diciendo que debería recibir el estatus de candidato "inmediato". No hay un final previsible para la guerra, y eso debería aumentar el nerviosismo del euro.

Después de este protagonismo de los bancos centrales, la atención volverá a centrarse en el crecimiento y la inflación. El calendario macroeconómico traerá la próxima semana los PMI globales de junio de S&P para la UE y EE.UU. y algunos indicadores de confianza. Además, el presidente de la Fed, Jerome Powell, deberá declarar sobre el Informe Semestral de Política Monetaria ante el Comité Bancario del Senado y ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes.

Perspectiva técnica del EUR/USD

El panorama a largo plazo para el par EUR/USD es bajista. El gráfico semanal muestra que el par registró un mínimo y un máximo más bajos por segunda semana consecutiva, mientras que una SMA de 20 firmemente bajista se mantiene muy por encima del nivel actual. Los indicadores técnicos han virado y están sin dirección dentro de los niveles negativos después de corregir las lecturas extremas de sobreventa, lo que refleja la fuerza de los osos.

El riesgo también está sesgado a la baja, según el gráfico diario. El par se desplomó por debajo de su SMA de 20 la semana pasada, y la reciente recuperación no llegó a probarla, ofreciendo ahora una resistencia dinámica en torno a 1.0640. Las SMA de 100 y 200 aceleraron su caída y mantuvieron sus pendientes firmemente bajistas muy por encima del nivel actual, mientras que los indicadores técnicos reanudaron sus descensos dentro de niveles negativos.

Un nivel de soporte inmediato se encuentra en 1.0470, seguido de la cifra de 1.0400. Por debajo de este último, el par tiene espacio para extender su caída hacia la región de 1.0340, una fuerte zona de soporte estático. Un mayor descenso abriría la puerta a una prueba de la paridad.

El máximo semanal en 1.0600 ofrece una resistencia inmediata en el camino hacia la zona de precios de 1.0680. Parece poco probable que se produzcan nuevas ganancias, aunque el siguiente nivel relevante a vigilar es 1.0770.

EUR/USD Encuesta de Previsión de Divisas

Según la Encuesta de Previsión de Divisas de FXStreet, el par EUR/USD podría encontrar pronto un suelo provisional. La perspectiva semanal muestra que la mayoría de los expertos encuestados esperan que el par se mantenga en torno a la zona de precios actual, con un objetivo medio de 1.0448. Por otro lado, los alcistas se apoderan de las perspectivas mensuales y trimestrales, aunque apenas se ve al par recuperando el umbral de 1.0500.

La media móvil de corto plazo en el gráfico general mantiene una pendiente firmemente bajista, mientras que las más largas se han vuelto planas. No obstante, el gráfico muestra que el número de los que apuestan por caídas por debajo de la zona de precios de 1.0200 sigue aumentando, y una prueba de la paridad se hace más probable en las próximas semanas

 

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