- Las apuestas por recortes de tipos de interés en junio por parte de la Fed y el BCE ayudaron al par.
- Los inversores esperan que el BCE mantenga los tipos sin cambios la próxima semana.
- El EUR/USD mantuvo la racha positiva en el gráfico semanal.
El EUR/USD logró encadenar su segunda semana consecutiva de ganancias, a pesar de una floja evolución de las cotizaciones en los primeros días, en los que la divisa europea retrocedió por debajo del soporte clave de 1.0800 frente al Dólar estadounidense (USD).
Las apuestas de recorte de tipos de la Fed y el BCE siguieron en primer plano
La semana que termina estuvo dominada por las especulaciones de los inversores en torno al calendario del inicio del ciclo de relajación tanto de la Reserva Federal (Fed) como del Banco Central Europeo (BCE).
En torno a la Fed, los comentarios generalizados de línea dura de los responsables de la fijación de tipos, junto con la persistente firmeza de los fundamentos internos, sugieren inicialmente que la probabilidad de un "aterrizaje suave" sigue siendo todo menos atenuada. En este contexto, las probabilidades de una reducción de los tipos de interés en junio siguen siendo muy elevadas.
A este respecto, el presidente de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, fue aún más lejos el viernes y sugirió que la Fed podría no reducir sus tipos en absoluto este año.
Mientras tanto, la herramienta FedWatch de CME Group sigue viendo una bajada de tipos en la reunión del 12 de junio como el escenario más favorable, en torno al 54.7%.
En Europa, los responsables del BCE también han expresado su opinión de que cualquier debate sobre la reducción del tipo de interés oficial del banco parece, como mínimo, prematuro, al tiempo que han retrasado sus expectativas de que se produzca en algún momento del verano, una opinión que también comparte la presidenta Christine Lagarde, según sus últimas declaraciones.
En cuanto al BCE, Peter Kazimir, miembro del Consejo, expresó su preferencia por un recorte de tipos en junio, seguido de un ciclo gradual y coherente de relajación de la política monetaria. Además, el vicepresidente Luis de Guindos indicó que si los nuevos datos confirman la reciente valoración, el Consejo de Gobierno del BCE ajustará su política monetaria en consecuencia.
Los datos europeos dibujan un panorama desigual
Mientras tanto, los PMI manufactureros definitivos de Alemania y de la zona euro en general mostraron que el sector sigue sumido en la contracción (<50), mientras que el informe sobre el empleo en Alemania se situó por debajo del consenso y la tasa de desempleo de la zona euro bajó en enero. Por otra parte, la inflación reanudó su tendencia a la baja en febrero, según las cifras preliminares del Índice de Precios al Consumo (IPC) en la Eurozona y Alemania.
En conjunto, mientras que Europa sigue luchando por ver algo de luz al final del túnel, las perspectivas de la economía estadounidense parecen mucho más halagüeñas, lo que podría acabar provocando un fortalecimiento adicional del Dólar en detrimento de la galaxia ligada al riesgo, incluido, por supuesto, el Euro (EUR).
Perspectivas técnicas del EUR/USD
En caso de que continúe el impulso bajista, el EUR/USD podría volver a probar su mínimo de 2024 en 1.0694 (observado el 14 de febrero), seguido del mínimo semanal de 1.0495 (registrado el 13 de octubre de 2023), el mínimo de 2023 en 1.0448 (registrado el 3 de octubre) y, finalmente, alcanzar el nivel psicológico de 1.0400.
Dicho esto, el par se enfrenta actualmente a una resistencia inicial en el máximo semanal de 1.0888, registrado el 22 de febrero. Este nivel también encuentra soporte en la media móvil simple (SMA) provisional de 55 días cerca de 1.0880. Si el cruce logra superar este primer obstáculo, los máximos semanales de 1.0932, registrados el 24 de enero, y 1.0998, registrados el 5 y el 11 de enero, constituirán nuevas barreras alcistas. Estos niveles también refuerzan el umbral psicológico de 1.1000.
Mientras tanto, se prevén pérdidas adicionales mientras el EUR/USD navega por la zona por debajo de la SMA clave de 200 días, hoy en 1.0828.
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