EUR/USD Pronóstico: Los toros centran ahora su atención en 1.1000

• El par EUR/USD alcanzó nuevos máximos de varias semanas cerca de 1.0940.
• La presión vendedora continuó perjudicando al dólar estadounidense.
• No hubo noticias de Lagarde después de que el BCE dejara los tipos sin cambios.

Una vez más, el EUR/USD logró superar el umbral crucial de 1.0900, escalando a máximos de varias semanas en medio de una intensificación de la presión vendedora que lastró al Dólar estadounidense (USD). Esta presión fue especialmente pronunciada después de que el testimonio del presidente Jerome Powell no cumpliera las expectativas de los inversores, mientras que las decepcionantes lecturas del mercado laboral estadounidense también se sumaron al mal humor que rodea al Dólar.

En cuanto a este último, el Índice del Dólar estadounidense (DXY) retrocedió por quinta sesión consecutiva, manteniéndose en torno a mínimos de cinco semanas justo por encima de 103.00, acompañado de nuevos descensos de los rendimientos estadounidenses. Esta tendencia se mantuvo en el contexto de la perseverante especulación sobre un posible recorte de tipos por parte de la Fed en su reunión del 12 de junio.

Siguiendo con los mercados monetarios, en Alemania, los rendimientos del bund a 10 años cayeron a mínimos de varias semanas en torno al 2.25% después de que el BCE mantuviera sin cambios sus tipos de interés, tal y como se preveía en general.

En cuanto a los comentarios de Powell, en su declaración preparada insinuó la probabilidad de reducciones de los tipos de interés dentro de este año. Sin embargo, estas medidas sólo se adoptarían una vez que la Fed tuviera más confianza en la trayectoria de la inflación, que volvería a su tasa anual objetivo del 2%.

De momento, y según la herramienta FedWatch de CME Group, las expectativas de un recorte de tipos en junio aumentaron hasta aproximadamente el 60%.

Volviendo al BCE, el banco prevé un crecimiento de la economía del 1.5% en 2025 y del 1.6% en 2026, impulsado por el consumo y la inversión. También prevé reducir la cartera de PEPP en 7.500 millones de euros al mes en la segunda mitad del año. Además, las previsiones de inflación se han revisado a la baja, hasta el 2.6% para 2024, el 2.1% para 2025 y el 2.0% para 2026, y la proyección de crecimiento para 2024 se ha revisado al 0.6%, previéndose que la actividad económica se mantenga moderada.

En su conferencia de prensa, la Presidenta Lagarde argumentó que existe una ralentización de la demanda de mano de obra y elevadas presiones internas sobre los precios. Mencionó además que los signos indican una moderación en el crecimiento de los salarios. Asimismo, señaló que se espera que la inflación descienda hasta el nivel objetivo y que las expectativas de inflación a largo plazo se sitúan en torno al 2%. Por último, destacó que los riesgos para el crecimiento económico siguen inclinándose a la baja.

En conjunto, el estancamiento de los fundamentos de la zona del euro frente a la sólida resistencia de la economía estadounidense refuerza la idea de un dólar más fuerte en el horizonte a medio plazo, especialmente dada la posibilidad de que tanto el BCE como la Fed inicien sus programas de relajación casi simultáneamente. En tal escenario, el EUR/USD podría experimentar una corrección más pronunciada, inicialmente dirigida a su mínimo en lo que va de año en torno a 1.0700, antes de volver potencialmente a los mínimos de finales de octubre de 2023/principios de noviembre en la zona de 1.0500.

Gráfico diario del EUR/USD

Perspectivas técnicas a corto plazo del EUR/USD

El EUR/USD se enfrenta ahora a un obstáculo inicial en el máximo de marzo de 1.0942 (7 de marzo) antes de 1.0998 (11 de enero), todo ello antes de la barrera psicológica de 1.1000 y antes del máximo de diciembre de 2023 de 1.1139 (28 de diciembre).

A la baja, si el par rompe por debajo de la SMA de 200 días en 1.0831, podría embarcarse en una posible visita al mínimo de 2024 en 1.0694 (14 de febrero). A partir de aquí aparece el mínimo de noviembre de 2023 en 1.0516 (1 de noviembre) seguido de cerca por el mínimo semanal de 1.0495 (13 de octubre de 2023), el mínimo de 2023 en 1.0448 (3 de octubre) y el nivel redondo de 1.0400.

Mientras tanto, mientras el EUR/USD se mantenga por encima de su media móvil simple (SMA) de 200 días en 1.0831, las perspectivas son favorables.

En el gráfico de 4 horas, el par parece haber despejado el camino para más subidas a corto plazo. Dicho esto, el próximo obstáculo alcista se sitúa en 1.0942, seguido de 1.0998. El nivel de soporte más cercano es 1.0796, seguido de 1.0761, 1.0732 y 1.0694. La divergencia de convergencia de medias móviles (MACD) se mantuvo positiva y el índice de fuerza relativa (RSI) superó los 66 puntos.