- EUR/USD rompió por debajo del soporte de 1.0800 para alcanzar mínimos de tres semanas.
- El Dólar estadounidense extendió su marcha al norte hacia nuevos máximos de varias semanas
- La actividad empresarial en la región se espera que aumente en marzo.
EUR/USD extendió aún más el rechazo de sus recientes picos anuales en un comienzo bastante negativo de la semana, cayendo por debajo del soporte de 1.0800 para alcanzar nuevos mínimos de tres semanas cerca de 1.0780, un área que también coincide con la SMA de 100 días temporal.
Este retroceso se produjo a medida que el Dólar estadounidense (USD) recuperó tracción adicional, con el Índice del Dólar estadounidense (DXY) empujando más al norte del nivel de 104.00 mientras los inversores seguían digiriendo los últimos desarrollos en torno a los aranceles.
Tensiones comerciales, estanflación y el Dólar
El sentimiento del mercado sigue atado a las cambiantes políticas comerciales de EE.UU., moldeadas por la postura impredecible del presidente Trump sobre los aranceles. Mientras que Canadá y México han asegurado un alivio temporal hasta el 2 de abril, persisten las preocupaciones sobre una posible guerra comercial global. Esta ansiedad nubla las perspectivas de crecimiento y complica la perspectiva de política de la Fed.
Los aranceles pueden avivar la inflación, lo que podría empujar a la Fed a mantener una postura monetaria más restrictiva. Al mismo tiempo, estos aranceles podrían socavar el impulso económico, estableciendo una lucha que deja el camino a corto plazo del Dólar poco claro.
En sus últimos comentarios, el presidente Trump indicó el lunes que pronto anunciaría aranceles sobre automóviles, aluminio y productos farmacéuticos. Hablando con periodistas en la Casa Blanca, comentó que Estados Unidos necesitaría todos esos productos si surgieran problemas, incluidas guerras.
El Euro gana esperanza de los esfuerzos de paz entre Rusia y Ucrania
El Euro (EUR) debería encontrar un cierto nivel de soporte ante señales de progreso en el conflicto Rusia-Ucrania. Según el Kremlin, el presidente ruso V. Putin aceptó la propuesta del presidente estadounidense D. Trump para una suspensión de 30 días de ataques a la infraestructura energética, un anuncio que siguió a casi dos horas de discusiones telefónicas entre los dos líderes.
En este sentido, Trump declaró que esperaba que un acuerdo de reparto de ingresos entre EE.UU. y Ucrania sobre minerales críticos ucranianos se firmara pronto. También mencionó a los periodistas durante su reunión de gabinete que Estados Unidos estaba en conversaciones con Ucrania sobre la posibilidad de que empresas estadounidenses adquirieran la propiedad de plantas de energía ucranianas.
Bancos centrales bajo el foco
El miércoles pasado, la Reserva Federal (Fed) mantuvo las tasas de interés estables, como se esperaba, pero insinuó un recorte acumulativo de 50 puntos básicos para fin de año. Los funcionarios citaron una actividad económica más suave y una eventual caída en la inflación, incluso mientras revisaron su proyección de inflación para 2025 al alza a 2.7% (desde 2.5% en diciembre). También recortaron la perspectiva de crecimiento de este año al 1.7% (desde 2.1%) y advirtieron sobre riesgos económicos "inusualmente elevados".
El presidente de la Fed, Powell, advirtió que las presiones de precios impulsadas por aranceles podrían ralentizar la desaceleración de la inflación. Si bien reconoció que los aranceles podrían estar elevando ya los precios, enfatizó que el impacto final en el comportamiento del consumidor y las expectativas de inflación sigue siendo incierto. Powell reiteró que la Fed no se apresurará a recortar tasas más a menos que las condiciones empeoren.
Mientras tanto, el Banco Central Europeo (BCE) también redujo recientemente sus tasas de referencia en 25 puntos básicos, señalando un posible alivio adicional si la incertidumbre persiste. Los responsables de políticas redujeron las proyecciones de crecimiento de la Eurozona y elevaron ligeramente las estimaciones de inflación a corto plazo, aunque aún anticipan una moderación gradual para 2026. Añadiendo al interés, algunos participantes del mercado creen que el BCE podría considerar una pausa en su ciclo de alivio, lo que podría alterar la trayectoria del Euro.
La presidenta del BCE, Christine Lagarde, señaló que una guerra comercial entre EE.UU. y la UE podría reducir hasta 0.5 puntos porcentuales el crecimiento de la Eurozona si ambas partes escalan los aranceles. Sin embargo, sugirió que una integración comercial más profunda podría compensar esas pérdidas. Lagarde también aplaudió las nuevas iniciativas de gasto de Alemania, a pesar de la presión al alza sobre los rendimientos de los bonos.
Los toros del Euro están de vuelta en la ciudad
Las posiciones largas netas especulativas en el Euro (EUR) continuaron aumentando por segunda semana consecutiva, disparándose hacia 60K contratos, niveles no vistos desde finales de septiembre de 2024. Al mismo tiempo, los fondos de cobertura (jugadores comerciales) se mantuvieron netamente cortos en la moneda única durante la cuarta semana consecutiva, pero aún así elevaron sus contratos totales a un máximo de varios meses de alrededor de 92.4K, todo según el Informe de Posicionamiento de la CFTC para la semana que finalizó el 18 de marzo.
Perspectiva técnica del EUR/USD
La resistencia se sitúa actualmente en 1.0954 (el máximo del año hasta la fecha del 18 de marzo), donde una ruptura clara podría apuntar a 1.0969 (retroceso de Fibonacci del 23.6%) y potencialmente abrir el camino para una prueba de la barrera psicológica de 1.1000.
En la parte inferior, el soporte inmediato se encuentra en 1.0728 (la SMA de 200 días), seguido por 1.0520 (la SMA provisional de 100 días) y 1.0514 (la SMA de 55 días). Si la presión de venta aumenta, los objetivos de caída más profundos incluyen 1.0359 (mínimo del 28 de febrero), 1.0282 (mínimo del 10 de febrero), 1.0209 (mínimo del 3 de febrero) y 1.0176 (mínimo de 2025, 13 de enero).
Los indicadores de momentum se han revertido a un sesgo algo bajista, con el Índice de Fuerza Relativa (RSI) retrocediendo por debajo de 57, y el Índice Direccional Promedio (ADX) por encima de 30 sugiere una tendencia en fortalecimiento.
Gráfico diario del EUR/USD
Qué observar a continuación
Se espera que el EUR/USD siga siendo altamente reactivo a los titulares comerciales, cambios en la política de los bancos centrales y la historia de crecimiento más amplia de la Eurozona, particularmente a medida que Alemania amplifica su estímulo fiscal. Los desarrollos en las conversaciones de paz entre Rusia y Ucrania también podrían mover rápidamente la aguja. Los operadores deben mantener un ojo atento a las actualizaciones geopolíticas y los principales lanzamientos económicos que puedan remodelar la dirección a corto plazo del par
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