Pronóstico del Precio del EUR/USD: La recuperación del par apunta a 1.1900 y más allá
- El Euro se apoya en el avance del viernes y recupera la zona de 1.1700.
- El Dólar estadounidense se mantuvo a la baja por los nervios sobre el cierre del gobierno.
- Los inversores estarán atentos al informe de ofertas laborales JOLTs.
El Euro (EUR) llevó su rebote al lunes, con el EUR/USD construyendo sobre el impulso del viernes y rompiendo el nivel clave de 1.1700. Sin embargo, el rally se encontró con cierta resistencia a corto plazo alrededor de 1.1750 por ahora.
El movimiento diario fue impulsado por una presión renovada sobre el Dólar estadounidense (USD). Además, los rendimientos del Tesoro de EE.UU. cayeron en todo el espectro, lastrados por preocupaciones sobre el cierre del gobierno y apuestas persistentes por más recortes de tasas de interés de la Reserva Federal (Fed) más adelante este año.
La Fed aún busca su equilibrio
La Fed recortó las tasas en 25 puntos básicos el 17 de septiembre, señalando un mercado laboral más débil mientras reconocía que la inflación sigue siendo "algo elevada".
El último gráfico de puntos previó otros 50 puntos básicos de alivio antes de fin de año, recortes más pequeños que se extenderían hasta 2026 y 2027, y una tasa de política mediana para 2025 del 3.6%. Los responsables de políticas también ajustaron ligeramente al alza las previsiones de crecimiento a 1.6%, mantuvieron el desempleo en 4.5% y dejaron las proyecciones de inflación sin cambios.
Hubo diferencias de opinión dentro de la sala. El gobernador entrante Stephen Miran abogó por un recorte más profundo de medio punto, aunque nadie más se unió a él.
En su conferencia de prensa, el presidente Jerome Powell destacó la creación de empleo más débil, el gasto del consumidor más suave y una inflación del 2.7% en el PCE general y del 2.9% en el subyacente. Culpa a los aranceles por parte de la rigidez de la inflación, pero señaló que la inflación de servicios está disminuyendo. Powell describió el equilibrio de riesgos como "más equilibrado", señalando que la Fed se está acercando a una postura neutral en lugar de prepararse para un ciclo de alivio agresivo.
Cuando volvió a hablar el 23 de septiembre en la Cámara de Comercio de Greater Providence, Powell admitió que la Fed enfrenta una "situación desafiante" ya que la inflación podría reavivarse incluso cuando el débil crecimiento del empleo ejerce presión sobre el mercado laboral.
El BCE no tiene prisa por moverse
El Banco Central Europeo (BCE) dejó las tasas sin cambios a principios de este mes, manteniendo su estrategia de reunión por reunión. Los funcionarios dijeron que la inflación sigue alineada en gran medida con el objetivo del 2% a mediano plazo, con la inflación subyacente proyectada para promediar el 2.4% en 2025 antes de disminuir al 1.9% en 2026 y al 1.8% en 2027.
La presidenta Christine Lagarde describió la política como estando en un "buen lugar", con riesgos más equilibrados. También enfatizó que cualquier cambio dependerá completamente de los datos.
Las tensiones comerciales hierven en el fondo
Las fricciones comerciales entre Washington y Pekín se han enfriado algo después de que ambas partes acordaron una tregua de 90 días. Pero los aranceles siguen siendo altos: EE.UU. mantiene un gravamen del 30% sobre las importaciones chinas, mientras que China continúa aplicando un arancel del 10% sobre los productos estadounidenses.
Al otro lado del Atlántico, EE.UU. y la UE recientemente alcanzaron un acuerdo que vio a Bruselas reducir aranceles sobre bienes industriales estadounidenses y otorgar un acceso más amplio a productos agrícolas y de mariscos estadounidenses. A cambio, Washington impuso un arancel del 15% sobre la mayoría de las importaciones de la UE. Dicho esto, los aranceles sobre automóviles aún no se han resuelto y podrían resurgir.
El apetito especulativo disminuye
Los datos de posicionamiento muestran que los operadores han estado recortando las apuestas alcistas sobre el Euro. Según la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) para la semana que terminó el 23 de septiembre, los largos netos cayeron a alrededor de 114.3K contratos, el nivel más bajo desde julio. Al mismo tiempo, los cortos netos institucionales se redujeron a aproximadamente 165.8K contratos, o mínimos de varias semanas. Además, el interés abierto aumentó a un máximo de dos semanas de alrededor de 859.2K contratos.
Imagen técnica
El EUR/USD ha comenzado la semana con buen pie.
Dicho esto, un retroceso más profundo podría exponer la media móvil simple (SMA) de 100 días provisional en 1.1594, que refuerza el mínimo semanal en 1.1574 (27 de agosto) y luego el mínimo de agosto en 1.1391 (1 de agosto).
En caso de que los alcistas recuperen la iniciativa, un movimiento hacia los picos anuales por encima de 1.1900 podría comenzar a resurgir en el horizonte. El marcador clave al alza se sitúa en el techo de 2025 de 1.1918 (17 de septiembre). Una ruptura clara abriría el camino al nivel psicológico de 1.2000.
Las señales de los indicadores de impulso han mejorado algo: El Índice de Fuerza Relativa (RSI) está por encima de 50, lo que significa que los compradores están recuperando la compostura. El Índice Direccional Promedio (ADX), por otro lado, está justo por debajo de 15, lo que significa que la tendencia general aún carece de fuerza.
Gráfico diario del EUR/USD
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¿Qué podría desencadenar el próximo movimiento?
El par puede tener margen para rebotar más en el corto plazo, pero una ruptura duradera probablemente necesite un catalizador más fuerte: quizás una sorpresa moderada de la Fed, un apetito reducido por activos estadounidenses, avances en disputas comerciales o señales más claras de que el BCE está contento de mantenerse al margen.
Euro - Preguntas Frecuentes
El Euro es la moneda de los 19 países de la Unión Europea que pertenecen a la eurozona. Es la segunda moneda más negociada del mundo, detrás del dólar estadounidense. En 2022, representó el 31 % de todas las transacciones de divisas, con un volumen de negocios diario promedio de más de 2,2 billones de dólares al día. El EUR/USD es el par de divisas más negociado del mundo, con un estimado del 30 % de todas las transacciones, seguido del EUR/JPY (4 %), el EUR/GBP (3 %) y el EUR/AUD (2 %).
El Banco Central Europeo (BCE), con sede en Frankfurt (Alemania), es el banco de reserva de la eurozona. El BCE establece los tipos de interés y gestiona la política monetaria. El mandato principal del BCE es mantener la estabilidad de precios, lo que significa controlar la inflación o estimular el crecimiento. Su principal herramienta es la subida o la bajada de los tipos de interés. Los tipos de interés relativamente altos (o la expectativa de tipos más altos) suelen beneficiar al euro y viceversa. El Consejo de Gobierno del BCE toma decisiones sobre política monetaria en reuniones que se celebran ocho veces al año. Las decisiones las toman los directores de los bancos nacionales de la Eurozona y seis miembros permanentes, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde.
Los datos de inflación de la eurozona, medidos por el Índice Armonizado de Precios al Consumidor (IPCA), son un importante indicador econométrico para el euro. Si la inflación aumenta más de lo esperado, especialmente si supera el objetivo del 2% del BCE, obliga al BCE a subir los tipos de interés para volver a controlarla. Los tipos de interés relativamente altos en comparación con sus homólogos suelen beneficiar al euro, ya que hacen que la región sea más atractiva como lugar para que los inversores globales depositen su dinero.
Los datos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el euro. Indicadores como el PIB, los PMI de manufactura y servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección de la moneda única. Una economía fuerte es buena para el Euro. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede alentar al BCE a subir los tipos de interés, lo que fortalecerá directamente al euro. De lo contrario, si los datos económicos son débiles, es probable que el Euro caiga. Los datos económicos de las cuatro mayores economías de la zona del euro (Alemania, Francia, Italia y España) son especialmente significativos, ya que representan el 75% de la economía de la zona del euro.
Otro dato importante que se publica sobre el Euro es la balanza comercial. Este indicador mide la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que gasta en importaciones durante un período determinado. Si un país produce productos de exportación muy demandados, su moneda ganará valor simplemente por la demanda adicional creada por los compradores extranjeros que buscan comprar esos bienes. Por lo tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece una moneda y viceversa en el caso de un saldo negativo
Autor
Pablo Piovano
FXStreet
Pablo Piovano, Economista y editor para Europa, se unió a FXStreet en 2011 habiendo trabajado en la gestión de activos y equipos de investigación de inversiones para diversas instituciones financieras de Sur America.
