Pronóstico del Precio del EUR/USD: La recuperación adicional apunta a la zona clave de 1.1780
- El Euro repunta con fuerza adicional y vuelve a dirigirse a la barrera de 1.1700 el jueves.
- El Dólar estadounidense se mantiene a la defensiva, cotizando en mínimos de varios días.
- Los inversores esperan dos recortes de tasas de interés por parte de la Fed en los próximos meses.
El EUR/USD extiende su rebote el jueves, subiendo a máximos de varios días alrededor de 1.1680, una región que también coincide con su SMA temporal de 55 días.
La recuperación adicional sigue a una mayor pérdida de impulso en el Dólar estadounidense (USD), acompañada de una debilidad adicional en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. En ese sentido, el Índice del Dólar (DXY) se mantiene bajo presión, retrocediendo nuevamente para probar mínimos de varios días cerca de la zona de 98.40.
Mientras tanto, la renovada inquietud sobre las tensiones comerciales entre EE.UU. y China mantiene a los mercados cautelosos, con los operadores también atentos a nuevos comentarios de los funcionarios de la Reserva Federal (Fed) en busca de dirección.
Las tensiones comerciales vuelven al foco
Los mercados están una vez más observando de cerca la dinámica entre EE.UU. y China. Los inversores esperan ver si el presidente Trump y el presidente chino Xi Jinping se reunirán más adelante este mes en Corea del Sur, aunque las relaciones siguen lejos de estar resueltas.
El reciente movimiento de China para restringir las exportaciones de tierras raras provocó una fuerte reacción de Washington, con Trump amenazando con aranceles de tres dígitos sobre las importaciones chinas y reavivando los temores de otra guerra comercial a gran escala.
Aún así, ambas partes han intentado calmar los ánimos: el Secretario del Tesoro, Scott Bessent, y el Ministerio de Comercio de China señalaron la comunicación continua entre sus equipos, insinuando que aún hay margen para el compromiso y quizás una extensión de la actual tregua arancelaria.
La Fed mantiene la puerta abierta a la flexibilización
En EE.UU., la Reserva Federal (Fed) recortó las tasas de interés en 25 puntos básicos el 17 de septiembre, citando datos laborales más suaves mientras reconocía que la inflación sigue "algo elevada".
El nuevo gráfico de puntos se inclinó hacia una postura dovish, señalando aproximadamente 50 puntos básicos de flexibilización adicional para fin de año y ajustes más pequeños hasta 2026-27. Las expectativas de crecimiento se elevaron ligeramente al 1.6%, el desempleo se mantuvo en 4.5%, y las proyecciones de inflación no cambiaron.
No todos los responsables de políticas estuvieron de acuerdo: el gobernador entrante Stephen Miran supuestamente abogó por un recorte más grande de medio punto, pero no pudo convencer al comité.
En su posterior conferencia de prensa, el presidente Jerome Powell señaló que la creación de empleo y el gasto de los hogares habían enfriado, con la inflación PCE general en 2.7% y la subyacente en 2.9%. Dijo que los aranceles estaban manteniendo algunos precios de bienes estancados, incluso cuando la inflación de servicios se suavizaba. En general, Powell insinuó que la Fed podría estar acercándose a una postura neutral en lugar de iniciar un ciclo de recortes de tasas más profundo.
Las actas de la reunión del FOMC de septiembre reflejaron esa visión: abiertas a una mayor flexibilización si es necesario, pero sin prisa.
A principios de esta semana, Powell reiteró que el impulso de contratación estaba disminuyendo y que la Fed continuaría tomando las cosas "una reunión a la vez", equilibrando un mercado laboral que se suaviza contra una inflación aún alta.
El BCE se siente cómodo en esperar y observar
El Banco Central Europeo (BCE) mantuvo la política sin cambios en su reunión de septiembre, adoptando una postura cautelosa, reunión por reunión. Los funcionarios dijeron que la inflación debería regresar gradualmente al objetivo, proyectando que la inflación subyacente promediará 2.4% en 2025 antes de suavizarse hacia 1.9% en 2026 y 1.8% en 2027.
La presidenta Christine Lagarde dijo que la política está "en un buen lugar", señalando que los riesgos parecen equilibrados por ahora y que los movimientos futuros dependerán completamente de los datos entrantes.
Las actas de esa reunión adoptaron un tono similar: medidas, pero no pesimistas. Los responsables de políticas sonaron ligeramente más confiados sobre el crecimiento de la zona euro y vieron poca necesidad de un estímulo adicional, incluso con el telón de fondo de los riesgos arancelarios de EE.UU.
Los operadores se vuelven cautelosos con el Euro
Los datos de posicionamiento sugieren que los operadores están comenzando a adoptar un enfoque más cauteloso hacia el Euro (EUR). Las últimas cifras disponibles de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC), de finales de septiembre, mostraron que las posiciones largas netas en EUR cayeron a su nivel más bajo desde julio, con los inversores institucionales también reduciendo su exposición corta.
Perspectiva técnica
La continuación de la recuperación en el EUR/USD parece ser exclusivamente un tema del Dólar estadounidense.
Las ganancias adicionales deberían dejar atrás la SMA transitoria de 55 días en 1.1683, antes del máximo de octubre en 1.1778 (1 de octubre), y el techo de 2025 de 1.1918 (17 de septiembre), todos precediendo la barrera psicológica de 1.2000.
En la dirección opuesta, la base de octubre en 1.1542 (9 y 14 de octubre) emerge como el soporte inicial. Una vez superada, la pareja podría embarcarse en un movimiento hacia el suelo de agosto en 1.1391 (1 de agosto), antes de la crítica SMA de 200 días en 1.1247 y el mínimo semanal en 1.1210 (29 de mayo).
Mirando el panorama más amplio, mientras esté por encima de la SMA de 200 días en 1.1247, la perspectiva a corto plazo para el EUR/USD debería seguir siendo positiva.
Los indicadores de impulso parecen algo constructivos: el Índice de Fuerza Relativa (RSI) rebotó más y se acerca al umbral de 50, sugiriendo un impulso alcista en construcción. Además, el Índice Direccional Promedio (ADX) cerca de 19 indica que la tendencia en curso podría estar ganando algo de impulso.
Gráfico diario del EUR/USD
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Esperando un catalizador
Por ahora, un movimiento sostenido al alza en el EUR/USD aún necesita un catalizador claro y fuerte: un tono más suave de la Fed, una disminución de la demanda de activos estadounidenses, una guía constante del BCE, o avances en el comercio podrían finalmente darle al euro el empuje que necesita para ganar tracción al alza de una manera más convincente.
Euro - Preguntas Frecuentes
El Euro es la moneda de los 19 países de la Unión Europea que pertenecen a la eurozona. Es la segunda moneda más negociada del mundo, detrás del dólar estadounidense. En 2022, representó el 31 % de todas las transacciones de divisas, con un volumen de negocios diario promedio de más de 2,2 billones de dólares al día. El EUR/USD es el par de divisas más negociado del mundo, con un estimado del 30 % de todas las transacciones, seguido del EUR/JPY (4 %), el EUR/GBP (3 %) y el EUR/AUD (2 %).
El Banco Central Europeo (BCE), con sede en Frankfurt (Alemania), es el banco de reserva de la eurozona. El BCE establece los tipos de interés y gestiona la política monetaria. El mandato principal del BCE es mantener la estabilidad de precios, lo que significa controlar la inflación o estimular el crecimiento. Su principal herramienta es la subida o la bajada de los tipos de interés. Los tipos de interés relativamente altos (o la expectativa de tipos más altos) suelen beneficiar al euro y viceversa. El Consejo de Gobierno del BCE toma decisiones sobre política monetaria en reuniones que se celebran ocho veces al año. Las decisiones las toman los directores de los bancos nacionales de la Eurozona y seis miembros permanentes, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde.
Los datos de inflación de la eurozona, medidos por el Índice Armonizado de Precios al Consumidor (IPCA), son un importante indicador econométrico para el euro. Si la inflación aumenta más de lo esperado, especialmente si supera el objetivo del 2% del BCE, obliga al BCE a subir los tipos de interés para volver a controlarla. Los tipos de interés relativamente altos en comparación con sus homólogos suelen beneficiar al euro, ya que hacen que la región sea más atractiva como lugar para que los inversores globales depositen su dinero.
Los datos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el euro. Indicadores como el PIB, los PMI de manufactura y servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección de la moneda única. Una economía fuerte es buena para el Euro. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede alentar al BCE a subir los tipos de interés, lo que fortalecerá directamente al euro. De lo contrario, si los datos económicos son débiles, es probable que el Euro caiga. Los datos económicos de las cuatro mayores economías de la zona del euro (Alemania, Francia, Italia y España) son especialmente significativos, ya que representan el 75% de la economía de la zona del euro.
Otro dato importante que se publica sobre el Euro es la balanza comercial. Este indicador mide la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que gasta en importaciones durante un período determinado. Si un país produce productos de exportación muy demandados, su moneda ganará valor simplemente por la demanda adicional creada por los compradores extranjeros que buscan comprar esos bienes. Por lo tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece una moneda y viceversa en el caso de un saldo negativo
Autor
Pablo Piovano
FXStreet
Pablo Piovano, Economista y editor para Europa, se unió a FXStreet en 2011 habiendo trabajado en la gestión de activos y equipos de investigación de inversiones para diversas instituciones financieras de Sur America.
