Pronóstico de Precio del EUR/USD: El siguiente objetivo al alza es 1.1900
- El Euro se debilitó a mínimos de varios días cerca de 1.1650 el lunes.
- El Dólar estadounidense experimentó un fuerte impulso al alza, particularmente frente al Yen japonés.
- Los participantes del mercado continúan siguiendo de cerca las discusiones en torno al cierre del gobierno de EE.UU.
El EUR/USD comenzó la semana en desventaja, cayendo por debajo de 1.1700 a medida que los nuevos nervios políticos en Francia pesaban sobre el Euro (EUR). El movimiento se produjo junto con un rebote en el Dólar, con el Índice del Dólar estadounidense (DXY) superando los 98.00 a máximos de varios días, ayudado por rendimientos más firmes de los bonos del Tesoro de EE.UU. en toda la curva y una pronunciada depreciación del Yen japonés impulsada por la política.
La política vuelve al foco
La turbulencia política en Francia volvió a captar la atención. El presidente Emmanuel Macron se dirigió a su primer ministro saliente, Sebastien Lecornu, pidiéndole que mantuviera conversaciones con los partidos rivales y buscara una salida a la crisis.
¿La sorpresa? Lecornu había renunciado solo unas horas antes, tras presentar su gabinete, que fue el gobierno de más corta duración en la historia moderna de Francia. A pesar de eso, Macron quiere que se quede temporalmente y lidere las discusiones hasta el miércoles con la esperanza de encontrar algo de estabilidad.
Los bancos centrales se mantienen cautelosos
En EE.UU., la Reserva Federal (Fed) recortó las tasas en 25 puntos básicos el 17 de septiembre, reconociendo un mercado laboral más débil pero advirtiendo que la inflación sigue siendo "algo elevada".
El gráfico de puntos de la Fed se inclinó hacia un enfoque moderado, señalando otros 50 puntos básicos de alivio antes de fin de año, seguidos de recortes más pequeños que se extenderían hasta 2026-27. Las proyecciones de crecimiento aumentaron al 1.6%, el desempleo se mantuvo en 4.5% y las proyecciones de inflación no cambiaron.
No todos estaban de acuerdo: el gobernador entrante Stephen Miran abogó por un recorte más profundo de medio punto, pero no obtuvo apoyo.
En su conferencia de prensa, el presidente Jerome Powell señaló la creación de empleo más lenta, el gasto de los hogares más débil y lecturas de inflación del 2.7% (PCE general) y 2.9% (subyacente). Señaló que los aranceles están manteniendo los precios pegajosos, aunque la inflación de servicios está disminuyendo. Powell describió el equilibrio de riesgos como "más equilibrado", sugiriendo que la Fed se está acercando a una postura neutral en lugar de comenzar un ciclo de alivio completo.
Cuando habló nuevamente el 23 de septiembre, Powell subrayó el acto de equilibrio de la Fed: la inflación podría resurgir, incluso cuando un mercado laboral más débil pesa sobre el crecimiento.
En el viejo continente, el Banco Central Europeo (BCE) optó por mantener su enfoque en septiembre, manteniendo su enfoque reunión por reunión.
Los responsables de políticas dijeron que la inflación sigue en camino de converger al objetivo del 2% a mediano plazo. Se espera que la inflación subyacente promedie el 2.4% en 2025 antes de disminuir al 1.9% en 2026 y al 1.8% en 2027.
La presidenta Christine Lagarde dijo que la política está actualmente en un "buen lugar" y que los riesgos están en general equilibrados, enfatizando una vez más que los movimientos futuros dependerán completamente de los datos entrantes.
Las fricciones comerciales hierven en el fondo
El comercio sigue siendo una carta comodín clave. Washington y Pekín han acordado una tregua de 90 días que ha ayudado a enfriar las tensiones, pero los aranceles siguen vigentes: EE.UU. mantiene aranceles del 30% sobre las importaciones chinas, mientras que Pekín mantiene un 10% sobre los productos estadounidenses.
EE.UU. y la UE también alcanzaron un acuerdo parcial: Bruselas redujo los aranceles sobre los productos industriales estadounidenses y abrió más acceso para las exportaciones agrícolas y de mariscos americanas. A cambio, Washington impuso un arancel del 15% sobre la mayoría de las importaciones de la UE. La gran pregunta sin resolver son los automóviles, con la amenaza de nuevos aranceles aún pendiendo sobre el sector.
El sentimiento del mercado se vuelve cauteloso
Los operadores se han vuelto más cautelosos con la exposición al Euro. Los datos de la Comisión de Operaciones a Futuro de Materias Primas (CFTC) para la semana que terminó el 23 de septiembre mostraron que las posiciones largas netas cayeron a 114.3K contratos, el nivel más bajo desde julio. Las posiciones cortas netas institucionales se redujeron ligeramente a 165.8K contratos, mientras que el interés abierto subió a un máximo de dos semanas de 859.2K contratos.
Imagen técnica
EUR/USD sigue atrapado en un tema de rango, con la barrera inmediata justo más allá de la barrera de 1.1900. Mientras tanto, la perspectiva alcista del par se mantiene sin cambios mientras esté por encima de su SMA de 200 días clave en 1.1195.
En el lado positivo, la próxima resistencia se alinea en el techo de 2025 de 1.1918 (17 de septiembre). Una vez que el par supere este nivel, podría provocar una prueba del nivel redondo psicológico de 1.2000 en el horizonte.
Por otro lado, una caída por debajo de la base semanal en 1.1645 (25 de septiembre) podría abrir la puerta a un movimiento hacia la media móvil simple (SMA) de 100 días temporal en 1.1621, seguida por el suelo semanal en 1.1574 (27 de agosto) y el mínimo de agosto en 1.1391 (1 de agosto).
Los indicadores de impulso sugieren una debilidad adicional: el Índice de Fuerza Relativa (RSI) se desplaza hacia abajo hacia la región de 48, sugiriendo espacio para una corrección adicional. Además, el Índice Direccional Promedio (ADX) alrededor de 12 es indicativo de una tendencia débil.
Gráfico diario de EUR/USD
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Qué podría inclinar la balanza
EUR/USD podría tener algo de espacio para rebotar, pero falta un catalizador claro. Una sorpresa moderada de la Fed, una demanda más débil de activos estadounidenses, señales de que el BCE está cómodo manteniéndose estable, o un avance en el comercio podrían cambiar el sentimiento y dar un impulso al par.
Euro - Preguntas Frecuentes
El Euro es la moneda de los 19 países de la Unión Europea que pertenecen a la eurozona. Es la segunda moneda más negociada del mundo, detrás del dólar estadounidense. En 2022, representó el 31 % de todas las transacciones de divisas, con un volumen de negocios diario promedio de más de 2,2 billones de dólares al día. El EUR/USD es el par de divisas más negociado del mundo, con un estimado del 30 % de todas las transacciones, seguido del EUR/JPY (4 %), el EUR/GBP (3 %) y el EUR/AUD (2 %).
El Banco Central Europeo (BCE), con sede en Frankfurt (Alemania), es el banco de reserva de la eurozona. El BCE establece los tipos de interés y gestiona la política monetaria. El mandato principal del BCE es mantener la estabilidad de precios, lo que significa controlar la inflación o estimular el crecimiento. Su principal herramienta es la subida o la bajada de los tipos de interés. Los tipos de interés relativamente altos (o la expectativa de tipos más altos) suelen beneficiar al euro y viceversa. El Consejo de Gobierno del BCE toma decisiones sobre política monetaria en reuniones que se celebran ocho veces al año. Las decisiones las toman los directores de los bancos nacionales de la Eurozona y seis miembros permanentes, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde.
Los datos de inflación de la eurozona, medidos por el Índice Armonizado de Precios al Consumidor (IPCA), son un importante indicador econométrico para el euro. Si la inflación aumenta más de lo esperado, especialmente si supera el objetivo del 2% del BCE, obliga al BCE a subir los tipos de interés para volver a controlarla. Los tipos de interés relativamente altos en comparación con sus homólogos suelen beneficiar al euro, ya que hacen que la región sea más atractiva como lugar para que los inversores globales depositen su dinero.
Los datos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el euro. Indicadores como el PIB, los PMI de manufactura y servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección de la moneda única. Una economía fuerte es buena para el Euro. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede alentar al BCE a subir los tipos de interés, lo que fortalecerá directamente al euro. De lo contrario, si los datos económicos son débiles, es probable que el Euro caiga. Los datos económicos de las cuatro mayores economías de la zona del euro (Alemania, Francia, Italia y España) son especialmente significativos, ya que representan el 75% de la economía de la zona del euro.
Otro dato importante que se publica sobre el Euro es la balanza comercial. Este indicador mide la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que gasta en importaciones durante un período determinado. Si un país produce productos de exportación muy demandados, su moneda ganará valor simplemente por la demanda adicional creada por los compradores extranjeros que buscan comprar esos bienes. Por lo tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece una moneda y viceversa en el caso de un saldo negativo
Autor
Pablo Piovano
FXStreet
Pablo Piovano, Economista y editor para Europa, se unió a FXStreet en 2011 habiendo trabajado en la gestión de activos y equipos de investigación de inversiones para diversas instituciones financieras de Sur America.
