La afiliación a la Seg. Social aumentó en 161.217 personas (-3,8% a/a) y el paro disminuyó en 89.849 (25,3% a/a). Descontada la estacionalidad, el empleo creció en 150.000 personas y el paro cayó en 85.000. Con todo, se estima que el impacto de la crisis continúa siendo significativo: 1.175.000 cotizantes y 843.000 parados.

 

La afiliación mejoró en julio más de lo esperado, pero el efecto agregado de la crisis de la COVID-19 sigue siendo notable

La afiliación media a la Seguridad Social aumentó en términos brutos el pasado mes en 161.217 personas (-3,8 % interanual), mejorando las expectativas (BBVA Research: 120.000 personas). Así, el incremento mensual relativo (0,9%) superó con creces a los observados en los meses de julio desde 2004 (Gráfico 1).

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No obstante, las estimaciones de BBVA Research indican que, en ausencia de la COVID-19, el número bruto de afiliados podría haber alcanzado los 19.960.000 personas en julio, con lo que el impacto potencial de la crisis sigue siendo significativo (1.175.000 afiliaciones hasta julio). De hecho, al analizar los datos diarios se observa que, aunque la tendencia de mejora gradual de la afiliación se mantuvo durante la mayor parte de julio, al cierre del periodo se registraron al 662.224 cotizantes menos respecto al máximo precrisis (Gráfico 2).

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Cuando se corrigen las cifras de las variaciones estacionales y el efecto calendario (CVEC), las estimaciones de BBVA Research indican que el número medio de afiliados habría crecido en cerca de 150.000 personas, lo que, sumado al aumento de junio, indica que se han creado cerca de 180.000 empleos desde el inicio de la recuperación. En todo caso, este ritmo de mejora continúa siendo algo modesto cuando se compara con los registros de destrucción de puestos de trabajo entre marzo y mayo (-1.055.000) (Gráfico 3).

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Los servicios sorprendieron al alza y concentraron la mayor parte del aumento del empleo

Tal y como se esperaba, todos los sectores no agrícolas contribuyeron a la mejora bruta de la afiliación. Como se observa en el Cuadro 1, destacó la sorpresa positiva en los servicios (167.400; BBVA Research: 78.600), que más que compensó la desviación respecto a lo previsto en la construcción (24.400; BBVA Research: 64.900). Por su parte, la creación de empleo en la industria (24.000; BBVA Research: 22.200) y la destrucción en la agricultura (-47.500; BBVA Research: -52.700) cumplieron las expectativas.

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Cuando se descuenta la estacionalidad del periodo, se estima que los servicios recuperaron cerca de 128.000 empleos, la construcción 26.000 y la industria 7.000, mientras que la agricultura volvió a destruir empleo CVEC por segundo mes consecutivo (Gráfico 4).

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El presente documento ha sido elaborado por el Servicio de Estudios del Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (BBVA) por cuenta propia y de sus sociedades asociadas (cada una de ellas del Grupo BBVA) para su distribución en Estados Unidos y en el resto del mundo, y se ofrece a título meramente informativo. La información, opiniones, estimaciones y pronósticos aquí contenidos se refieren a esa fecha específica y están sujetos a cambios sin previo aviso debido a las fluctuaciones del mercado. La información, opiniones, estimaciones y pronósticos contenidos en este documento han sido recopilados u obtenidos de fuentes públicas que la Compañía considera correctas en cuanto a su exactitud, integridad y/o exactitud. Este documento no es una oferta de venta ni una solicitud de adquisición o enajenación de una participación en valores.

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