En lo que respecta al rendimiento del mercado de valores, Estados Unidos es lo primero.. El S&P 500 registró su 52º cierre récord del año el martes, e incluso el Nasdaq logró una ganancia, a pesar de que Dell y HP reportaron ventas más lentas debido a la débil demanda de PC. El precio de las acciones de Dell cayó un 1,6% tras su informe de ventas, mientras que HP también registró una caída. El récord en el S&P 500 no está siendo impulsado por las grandes acciones tecnológicas, en cambio, el S&P 500 ponderado por igual, que elimina el efecto de los 7 Magníficos, ha superado al S&P 500 ponderado por capitalización de mercado durante la última semana, lo que es una señal de que el rally del mercado de valores se está ampliando a medida que nos acercamos al final del año.
Un Black Friday fuerte es clave para impulsar el mercado bursátil en general
La narrativa del mercado bursátil estadounidense está comenzando a cambiar. Amazon fue uno de los mejores desempeños el martes, mientras esperamos el Black Friday. Se espera que las ventas alcancen un récord, con más de 270.000 millones de dólares esperados para ser gastados en EE.UU. solo este fin de semana. Los analistas esperan un fin de semana récord para las ventas minoristas. Si eso sucede, podríamos ver una fuerte racha para las acciones de consumo discrecional hacia el final del año.
El precio del petróleo reacciona al alto el fuego
La noticia de un alto el fuego de 60 días entre Líbano e Israel ha hecho que el precio del petróleo crudo Brent caiga más de 2$ en los últimos 2 días. No se ha añadido mucho prima al precio del petróleo mientras la situación geopolítica en el Medio Oriente ha estado escalando. Por lo tanto, ahora que parece estar desescalando, es posible que no veamos mucha más caída. El precio del petróleo no reaccionó a la noticia no sorprendente de que la OPEP+ está considerando retrasar la puesta en línea de más producción. El cartel ha perdido su mordida en 2024. En parte porque algunos de sus miembros ignoran sus edictos y bombean petróleo de todos modos, y en parte porque una victoria de Donald Trump probablemente verá a EE.UU. producir aún más petróleo, lo que significa que el mundo estará inundado de petróleo en 2025, aunque se espera que la demanda siga siendo limitada.
El halcón arancelario de Trump
Trump ha hecho más selecciones para su gabinete, incluido el representante comercial, Jamieson Greer. Fue un protegido del zar de los aranceles en el primer mandato de Trump como presidente, Robert Lighthizer, y es visto como un halcón comercial. Esto sugiere que los aranceles estarán en el corazón de la agenda comercial de Trump. Sin embargo, vale la pena señalar que como representante comercial, la oficina de Greer estará eclipsada por el Tesoro de EE.UU. El nuevo secretario del Tesoro, Scott Bessent, es moderado en cuanto a aranceles, y ha defendido ideales de libre comercio en el pasado. Esto sugiere que la retórica arancelaria de Trump puede ser más ruido que nueces, aunque el nombramiento de Greer es un guiño a los halcones comerciales en su equipo.
La Fed se une al BoE con un enfoque gradual para los recortes de tasas
Las acciones chinas están al alza con esta noticia, y el CSI 300 sube más del 1,5% el miércoles. Se espera que las acciones europeas abran a la baja, aunque los futuros del FTSE 100 apuntan a una apertura más fuerte más tarde esta mañana. Debería estar tranquilo el resto de la semana mientras EE.UU. celebra el Día de Acción de Gracias, y podríamos ver que los volúmenes disminuyan, con poca dirección en los mercados. Las minutas del FOMC del martes han desencadenado una respuesta leve en el mercado de futuros de fondos de la Fed, ahora hay un 66% de probabilidad de un recorte de tasas el próximo mes. Las minutas sugieren que la Fed está siguiendo un camino cauteloso en los recortes de tasas, pero si la economía continúa moviéndose en línea con sus expectativas, entonces sería apropiado recortar las tasas gradualmente. El BoE y la Fed parecen estar en la misma sintonía cuando se trata de recortes de tasas graduales.
El dólar está perdiendo algo de su mordida el miércoles, lo que le da a la libra una oportunidad de recuperarse. El GBP/USD se está moviendo hacia 1.26 $, pero está luchando por romper por encima de este nivel. La perspectiva de un enfoque equilibrado de la nueva administración estadounidense en cuanto a aranceles y comercio global podría llevar a un tono de riesgo leve el miércoles, y el dólar podría retroceder más. Sin embargo, creemos que los volúmenes serán demasiado pequeños para desencadenar un cambio importante en la tendencia, y que el dólar seguirá siendo el rey del espacio FX por algún tiempo.
Hoy, hay pocos datos económicos. Estaremos observando para ver hasta dónde pueden recuperarse el euro y la libra. ¿Continuará el bitcoin extendiendo sus ganancias, y ayudará esto a impulsar a Super Micro Computer, que fue el desempeño más débil en el S&P 500 el martes?
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