El precio de las acciones de BP ha subido más de un 6% al inicio de la sesión del martes, ya que la compañía ha informado de unos niveles de beneficios en el cuarto trimestre mejores de lo esperado, lo que ha impulsado el sentimiento hacia la acción. Aunque los beneficios de todo el año 2023 fueron inferiores a las estimaciones, los buenos resultados del cuarto trimestre sugieren que la empresa cobró impulso a finales del año pasado, lo que constituye un buen telón de fondo para los resultados de 2024. Hubo buenas noticias en el comercio de gas y en su rentable línea de conveniencia, que vio dispararse los márgenes brutos; la empresa también se subió al carro de la inteligencia artificial.
¿BP es una ganga de acción?
En conjunto, esta mezcla ha sido bien recibida por los inversores, y el precio de las acciones también puede haber recibido un impulso por parte del inversor activista Bluebell Capital Partners, que dijo el fin de semana que cree que el precio de las acciones de BP está infravalorado en un 50% en comparación con otras acciones del sector.
Rebosante de liquidez
Leer la actualización de BP sobre el mercado financiero es como una larga lista de excusas sobre por qué no pudo repetir los resultados de 2022. Sin embargo, dejando a un lado la falsa modestia, había algo que gustaba a los inversores en este informe. La empresa registró unos beneficios subyacentes a coste de reposición de 13.800 millones de dólares para todo el año 2023, frente a los 27.200 millones de dólares de 2022, que fue un año excelente para los flujos de materias primas y el nivel de beneficios de 2023 fue superior al de 2019, cuando los beneficios fueron de 9.900 millones de dólares. Como era de esperar, los niveles de flujo de caja han caído junto con los niveles de beneficios, pero BP sigue teniendo liquidez: el año pasado registró 32.000 millones de dólares de flujo de caja operativo y más de 7.000 millones de dólares de excedente de flujo de caja.
El aumento de los dividendos y las recompras atrae a los inversores
BP aumentó un 10% su dividendo en el cuarto trimestre de 2023 en comparación con el año anterior: 7.27 céntimos, frente a los 6.61 céntimos del cuarto trimestre de 2022. También anunció una recompra de acciones por valor de 1.750 millones de dólares. El dividendo fiable de BP vuelve a subir tras caer bruscamente durante la pandemia; sin embargo, aún no ha vuelto a los máximos de 10.50 céntimos previos a la pandemia. Los inversores se preguntarán cuándo volverá a estos niveles, especialmente ahora que algunos de los gigantes tecnológicos como Meta también ofrecen dividendos y mega recompras de acciones, que hacen que la recompra de acciones de BP parezca calderilla. Sin embargo, BP se ha comprometido a utilizar el 80% de su flujo de caja excedente en devolver fondos a los inversores, por lo que esto abre la puerta a que el dividendo vuelva a niveles pre-pandémicos en los próximos trimestres, lo que también resulta atractivo para los inversores.
Perspectivas de futuro
Los resultados del cuarto trimestre arrojaron unos márgenes de refino más bajos, aunque se vieron favorecidos por unos ingresos más elevados en el comercio de gas, que también impulsaron los beneficios de Shell, ya que el comercio de petróleo lastró los niveles de beneficios. Las perspectivas de futuro se ajustaron a las expectativas. La petrolera espera invertir 16.000 millones de dólares anuales en inversiones de capital en 2024 y 2025, una cifra intermedia respecto a su anterior previsión de entre 14.000 y 18.000 millones de dólares. También anunció que tiene previsto recomprar acciones por valor de 14.000 millones de dólares hasta 2025, ya que se compromete a devolver a los accionistas el 80% del excedente de flujo de caja. El excedente de flujo de caja fue de 7.800 millones de dólares para 2023, por lo que la cifra de 14.000 millones podría ser conservadora y podría haber margen para aumentarla, siempre que no se produzca una caída de los beneficios en los próximos trimestres.
BP: ¿Vuelve a centrarse en los hidrocarburos?
BP anunció su nuevo proyecto Seagull, que añadirá 15.000 barriles de petróleo al día de aquí a 2025. Además, planea ampliar sus proyectos en el Golfo de México y se ha adjudicado un nuevo bloque en la cuenca salina de Santos (Brasil). Curiosamente, BP antepuso sus actualizaciones sobre hidrocarburos a sus actualizaciones sobre bajas emisiones de carbono en este informe de resultados. Esto podría ser un guiño al inversor activista Bluebell Capital Partners, que ha presionado a BP para que frene su compromiso de reducir los niveles de producción de petróleo y gas como parte de un futuro más ecológico. Bluebell también cree que el precio de las acciones de BP está infravalorado en un 50%, por lo que no es de extrañar que los directivos de BP hayan restado importancia a su futuro bajo en carbono.
BP, la empresa del café
BP no sólo extrae petróleo de la tierra, sino también café. Su negocio de tiendas de conveniencia es un monstruo que no debe subestimarse, con un margen bruto récord del 9% para 2023. BP vende más de 150 millones de tazas de café al año en sus establecimientos minoristas. Está expandiendo su negocio de recarga de vehículos eléctricos en España y Portugal con una JV con Iberdola y planea invertir 1.000 millones de euros hasta 2025 e instalar 5.000 puntos de recarga rápida.
BP se sube al carro de la IA
BP también se ha subido al carro de la inteligencia artificial. BP fue socio de lanzamiento de CoPilot de Microsoft para su producto Microsoft 365, y tiene previsto ampliar el uso de este producto de IA generativa en todas sus instalaciones. Dudamos que esto haya provocado la subida del precio de las acciones de BP, pero mantiene a BP en la tendencia.
Las acciones chinas se recuperan tras las medidas de Pekín
Por otra parte, la confianza de los mercados se vio reforzada el martes por el fuerte repunte de las acciones chinas. El índice Shenzhen subió más de un 6% el martes y el Hang Seng subió un 4% después de que el gobierno chino presionara más a las instituciones para que compraran activamente acciones chinas. Habrá que ver cuánto dura esto, ya que puede que no sea una solución a largo plazo para la caída de las cotizaciones chinas, pero por ahora está ayudando a impulsar el sentimiento del mercado y los futuros estadounidenses también apuntan a una apertura al alza en EE.UU. a última hora de hoy.
Los índices bursátiles europeos son hoy un mar de verde y los rendimientos del Tesoro han caído tras subir con fuerza en las dos últimas sesiones. El rendimiento a 2 años ha bajado 2 puntos básicos, mientras que el rendimiento del Tesoro a 10 años también ha bajado un peldaño tras subir por encima del 4% el lunes.
El Euro podría remontar si las acciones chinas siguen recuperándose
En el mercado de divisas, el Dólar ha alcanzado máximos de tres meses debido a la reducción de las expectativas de recortes de tipos de la Reserva Federal, y el par EUR/USD ha caído más de un 0.8% en la última semana. Sin embargo, el fuerte aumento de los pedidos de fábrica alemanes en diciembre (8.9%) ha ayudado al Euro a recuperar las pérdidas anteriores. Además, si el impulso de las acciones chinas es duradero, esto podría beneficiar a las acciones europeas, ya que pueden ser un sustituto de China, debido a los vínculos económicos entre Europa y la potencia asiática. Así pues, podríamos ver cómo el Euro sigue recuperando terreno mientras las acciones chinas repuntan.
Últimos Análisis
CONTENIDO RECOMENDADO
EUR/USD Pronóstico Semanal: Se avecina un recorte de tasas del BCE, los datos de empleo de EE.UU. insinúan una semana volátil
El Banco Central Europeo se reunirá el jueves, y los recortes de tasas ya están descontados. La atención en Estados Unidos estará en los datos de empleo antes del informe de Nóminas no Agrícolas. La perspectiva a largo plazo del EUR/USD se volvió neutral después de pasar tres semanas por debajo de 1.0900.
GBP/USD Pronóstico: Los vendedores podrían actuar si el soporte de 1.2700 falla
El GBP/USD se benefició de la presión vendedora en torno al Dólar estadounidense (USD) y cerró el día en territorio positivo el jueves. Aunque el par logra mantenerse por encima de 1.2700 en la sesión europea del viernes, lucha por extender su recuperación antes de los datos clave de inflación de EE.UU.
El Yen japonés sube después de que Seiji Adachi se muestre partidario de reducir la compra de bonos
El Yen continúa debilitándose el miércoles, influenciado por una caída general del mercado impulsada por el sentimiento de aversión al riesgo. Además, el miembro del consejo del Banco de Japón (BoJ), Seiji Adachi, mantuvo su postura moderada durante un discurso, lo que podría haber contribuido a respaldar al USD/JPY.
Este indicador económico clave aumentó por primera vez en meses
La Encuesta de Confianza del Consumidor, que es el primero de dos informes económicos clave que se publicarán esta semana, se dio a conocer el martes, mostrando un rayo de luz que ayudó a elevar la mayoría de los mercados. Por primera vez desde enero, la confianza del consumidor mejoró después de tres meses consecutivos de caídas.
¿Cómo podrían influir las elecciones británicas en la política del Banco de Inglaterra?
Las elecciones británicas se celebrarán el 4 de julio y probablemente se vestirán de rojo. Según las casas de apuestas, el Partido Laborista, de tendencia izquierdista, tiene un 90% de posibilidades de ganar. Aunque esto sugiere un cambio político significativo tras casi 15 años de gobiernos liderados por los conservadores, los analistas dudan que altere drásticamente las perspectivas de la economía.