El Oro arrastra a los mercados bursátiles

El peor colapso en los índices bursátiles de EE.UU. desde noviembre y una caída en las solicitudes de subsidio por desempleo ayudaron al dólar estadounidense. Sin embargo, el agresivo impulso de los bajistas en el EUR/USD fue contenido por estadísticas negativas del mercado inmobiliario. Las ventas de viviendas cayeron a un mínimo de 16 meses, lo que añade preocupaciones sobre una desaceleración económica y aumenta la probabilidad de que la Fed flexibilice la política monetaria en junio del 58% al 73%.

La incertidumbre en torno a las políticas de Donald Trump está obligando a los inversores a abandonar activos emitidos en EE.UU. como parte de una estrategia de ‘vender América’ o a cubrir los riesgos de divisas de las inversiones en valores vendiendo dólares. Por lo tanto, el peor colapso del S&P 500 en casi tres meses llevó al cierre de operaciones y apoyó al dólar.

El destino del EUR/USD depende de las estadísticas macroeconómicas y de la política monetaria de los bancos centrales. El mercado de futuros está seguro de que la tasa de fondos federales se mantendrá sin cambios hasta junio. 66 de 74 expertos de Reuters creen que la tasa de depósito del BCE se mantendrá en 2% hasta finales de 2026. En su opinión, la economía de la eurozona se desacelerará en 2026 del 1.5% al 1.2%. Esto será seguido por un crecimiento del 1.4% en 2027.

La divergencia en la política monetaria jugará a favor del EUR/USD en el mediano plazo, pero en el corto plazo, el amplio diferencial de tasas de interés funcionará a favor de los bajistas. Si la inflación en EE.UU. no se desacelera, la prolongada pausa de la Fed permitirá que el dólar estadounidense se fortalezca.

El colapso de los índices bursátiles de EE.UU. empujó los precios del oro por debajo de 5.000$ por onza. Esto ha sucedido a menudo en el pasado, con estos activos moviéndose en tándem, ya que la necesidad de mantener los requisitos de margen en las acciones lleva a la venta de otros activos en la cartera. Los metales preciosos a menudo estaban entre los que se vendían. La historia se repitió, causando que el XAU/USD retrocediera.  

El dólar australiano también sucumbió a la presión de los bajistas en el S&P 500. La retórica agresiva de los funcionarios del Banco de la Reserva que no están dispuestos a tolerar una alta inflación aumenta las posibilidades de continuar con el ciclo de restricción monetaria tan pronto como en marzo y ejerce presión sobre el AUD/USD. Sin embargo, el Aussie sigue siendo una moneda de alto rendimiento, por lo que el deterioro en el apetito global por el riesgo está llevando a retrocesos en la tendencia alcista.