El mercado de divisas sigue a nuevos líderes

El dólar estadounidense ignoró efectivamente la reunión del FOMC de enero. Jerome Powell habló más de lo habitual sobre la inflación, diciendo que la victoria sobre ella aún no se ha logrado. Los inversores podrían considerar su retórica como moderadamente hawkish. Sin embargo, estaban más desconcertados por el hecho de que Christopher Waller votó a favor de un recorte de tasas. Sus posibilidades de convertirse en el nuevo presidente de la Fed han aumentado. La probabilidad de expansión monetaria en junio cayó del 65% al 61%. Sin embargo, los toros del EURUSD lograron recuperar la iniciativa.

Los mercados continúan especulando sobre el interés de la Casa Blanca en debilitar el dólar. El Secretario del Tesoro, Scott Bessent, intentó tranquilizar a los inversores afirmando que EE.UU. siempre se adhiere a una política de dólar fuerte. Sin embargo, el Secretario del Tesoro había dicho anteriormente que no había conexión entre la política y el precio de la moneda estadounidense.

Según Donald Trump, la caída del índice USD aumenta la competitividad de las empresas estadounidenses. Pero las exportaciones de alta tecnología de hoy son menos susceptibles a esta forma de competencia. Para los consumidores, el precio es un factor entre muchos. Prestan atención a la seguridad, la fiabilidad y otras características. Incluso si los extranjeros compran más bienes estadounidenses gracias al dólar débil, surgirán problemas con los valores.

En 2025, el euro se fortaleció un 14% frente al dólar, lo que llevó a una disminución de las ganancias de los no residentes. Ahora pensarán dos veces antes de comprar acciones estadounidenses fundamentalmente sobrevaloradas. Una opción será aumentar los volúmenes de cobertura, lo que seguirá arrastrando el índice USD a la baja.

La declaración de Scott Bessent de que EE.UU. no intervino en Forex para vender el dólar frente al yen japonés permitió que el USDJPY tocara fondo. El dólar australiano, por el contrario, se disparó a máximos de tres años en medio de una inflación acelerada y una disminución del desempleo al 4.1%. Las posibilidades de que el Banco de la Reserva eleve su tasa clave en febrero han aumentado al 60%. Esto convierte al Aussie en uno de los líderes en Forex.

Aprovechando las crecientes tensiones geopolíticas en Oriente Medio, el oro se acercó a 5.600$ por primera vez en la historia. Donald Trump está amenazando a Irán con ataques militares, a Corea del Sur con aranceles del 25% y a Canadá con aranceles del 100%. Según Deutsche Bank, el metal precioso podría saltar a 6.000$ por onza en 2026.