El IPC del Reino Unido se dispara en abril; Ciberataque de 300 millones de libras a M&S

El IPC del Reino Unido se disparó en abril y fue incluso más fuerte de lo esperado. La tasa general saltó un 1.2% en el mes, la tasa anual subió al 3.5%, su nivel más alto desde enero de 2024. La tasa subyacente aumentó al 3.8% desde el 3.4% en marzo, y la inflación de precios de servicios también aumentó al 5.4%.

Los aumentos significativos en las facturas de los hogares fueron los principales impulsores del crecimiento de precios el mes pasado, las facturas de gas y electricidad aumentaron en comparación con las caídas del año pasado, lo que significó que parte de la presión al alza se debió a tecnicismos con el tope de precios de la energía. Aunque hubo caídas en los precios de los combustibles para motores y la ropa, esto no fue suficiente para ver un crecimiento de precios dispararse a los niveles más altos en más de un año.

El Reino Unido parece de nuevo un caso atípico

Los aumentos de impuestos también impulsaron la inflación, con el aumento del impuesto de circulación de vehículos también culpable del incremento de precios, junto con grandes aumentos en el impuesto municipal, que elevaron el componente de servicios del IPC. El Reino Unido ahora parece ser un caso atípico de inflación una vez más, con tasas de IPC por encima de Francia, Alemania y el nivel promedio de la UE.

¿Persistirá la inflación más alta?

La pregunta es si la inflación más alta es un bache temporal o algo más permanente. El fuerte aumento en la inflación de precios de servicios es extremadamente preocupante, ya que tiende a ser persistente. Además, los precios de los servicios ahora están por encima de la tasa esperada por el BoE, que solo esperaba que los precios de los servicios aumentaran al 5%. Esto sugiere que el crecimiento de precios podría frustrar las esperanzas de un recorte de tasas en agosto, con varios miembros del MPC ahora probablemente votando en contra de recortes de tasas en los próximos meses hasta que haya señales de que la inflación esté nuevamente bajo control.

El hecho de que la inflación de precios de servicios estuviera por encima de las expectativas del BoE para un rebote es otra señal de que los precios pueden no caer tan rápido como espera el BoE. Si bien el aumento en las facturas es, con suerte, un evento único, el resto del índice podría tardar en moderarse.

Reacción del mercado

La reacción del mercado ha sido inmediata: mayores rendimientos de bonos y un aumento en la Libra esterlina, el GBP/USD ahora está por encima de 1.3450$. Este informe es favorable para una Libra más fuerte, ya que las expectativas de recortes de tasas son eliminadas por el mercado. Ahora se esperan 1.6 recortes de tasas por parte del BoE para el resto de este año, y las expectativas de un recorte de tasas en agosto han vuelto al 50%, por debajo del 58% del martes.

El riesgo es que la presión adicional a los consumidores causada por el aumento de los niveles de las facturas de energía y los aumentos de impuestos erosionen el consumo y puedan pesar sobre el crecimiento después de un fuerte inicio para la economía del Reino Unido en el primer trimestre. Por ahora, la libra está más alta, los Gilts del Reino Unido están bajo rendimiento en comparación con los bonos europeos y las expectativas de recortes de tasas de interés se están reduciendo.

Las tensiones en Oriente Medio no afectan las tendencias del mercado

Las tensiones en Oriente Medio están impulsando la acción del precio en el espacio de las materias primas esta mañana. El petróleo crudo Brent subió un 1.5% y se negoció por encima de 66$ por barril en un momento el miércoles. La amenaza de Israel de atacar a Irán está causando este aumento, pero definitivamente no es una reacción de pánico, y el precio del oro ha subido apenas 22$ hasta ahora el miércoles.

Las acciones están demostrando que son resilientes a las tensiones geopolíticas, las acciones asiáticas están generalmente más altas, aunque el Nikkei está a la baja, mientras que se espera que los futuros europeos abran ligeramente a la baja. En general, los activos de riesgo han sido buenos para absorber desafíos esta semana, incluidos los crecientes rendimientos de los bonos estadounidenses el lunes, el aumento de los rendimientos de los bonos japoneses el martes y ahora las tensiones geopolíticas aumentadas. Incluso el repunte en el precio del petróleo parece tibio, y el precio del Brent está por debajo de los máximos de la mañana en 66.60$.

La calma en el mercado se debe a dos cosas: la caída de la volatilidad y un fuerte impulso. El Vix ha vuelto a niveles normales y está por debajo del nivel promedio del año hasta ahora, mientras que el impulso ha sido el mayor factor que ha impulsado al S&P 500 en las últimas semanas. Esto ayuda a las acciones a recuperarse de pequeños contratiempos, y sugiere que la recuperación en los mercados bursátiles de EE.UU. sigue siendo fuerte.

Ciberataque de 300 millones de libras de M&S

Finalmente, M&S informó resultados esta mañana. Hubo algunas buenas noticias: los ingresos fueron más altos de lo esperado, liderados por las ventas de alimentos. Sin embargo, todas las miradas estaban puestas en la guía futura tras el reciente ciberataque. La compañía dijo que la interrupción de sus ventas en línea persistiría hasta julio y el impacto del ataque en el beneficio operativo de la compañía es de aproximadamente 300 millones de libras, lo que no incluye lo que la compañía podría recibir de seguros, que podría ser del orden de 100 millones de libras. La compañía reiteró su compromiso con ahorros de costos de 500 millones de libras para 2027-2028.

En general, M&S ha 'cocinado a fondo' estos resultados y ha puesto todas las malas noticias al frente, lo que puede tranquilizar a los inversores. El precio de las acciones ha bajado un 8% en el último mes; sin embargo, ha tenido una recuperación en los últimos días y ha subido un 5%. En lo que va del año, la acción está por debajo de más del 2%. ¿Pueden los inversores esperar una recuperación en las ventas en la segunda mitad de este año, impulsada por el regreso de una oferta en línea completamente operativa? Si es así, entonces la acción podría extender las ganancias recientes.