¿El gran regreso de la tecnología china?

El testimonio del presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, de ayer transcurrió sin problemas. Dijo que la ‘orientación de la política de la Fed ahora es significativamente menos restrictiva de lo que había sido’, la economía sigue siendo fuerte y que ‘no necesitamos apresurarnos para ajustar nuestra orientación de política.’ Eso estaba en línea con sus comentarios anteriores. Powell tampoco quiso politizar demasiado. Dijo que ‘no es trabajo de la Fed comentar sobre la política arancelaria’, que el impacto de los aranceles es desconocido pero que eventualmente podría aumentar las presiones inflacionarias ya que alguien tendrá que pagarlos. Los mercados no reaccionaron de manera exagerada. Los rendimientos de EE.UU. subieron ligeramente pero el índice del dólar devolvió ganancias y probó la media móvil de 50 días (DMA de 50) a la baja. En el espacio de renta variable, el Dow Jones avanzó un 0.30%, el S&P500 se mantuvo plano, mientras que el Nasdaq 100 retrocedió ligeramente.

Todas las miradas están puestas en la actualización de la inflación de EE.UU. de hoy. Se espera que la inflación general de EE.UU. se mantenga cerca del 2.9% interanual en enero, la inflación subyacente podría haber disminuido del 3.2% al 3.1%. Un conjunto de cifras de inflación más suaves de lo esperado podría ayudar a calmar las preocupaciones inflacionarias y fomentar un retroceso más profundo del dólar estadounidense y un avance adicional entre los principales pares. Mientras que un conjunto de cifras de inflación más fuertes de lo esperado podría alimentar preocupaciones, respaldar un aumento adicional en los rendimientos de EE.UU. y el dólar, y pesar sobre el apetito por el riesgo.

El apetito de China regresa

Las acciones tecnológicas chinas están surfeando en la ola de DeepSeek. Alibaba, por ejemplo, ha ganado más del 40% desde mediados de enero, mientras que BYD, respaldada por Warren Buffet, subió más del 7.50% hoy en Hong Kong y también ha subido un considerable 42% desde hace un mes. La noticia de que la compañía planea integrar software de DeepSeek en sus autos y el anuncio de que ofrecerán God’s Eye – su sistema de asistencia al conductor – en China de forma gratuita ayudan a impulsar las perspectivas para el gigante chino de vehículos eléctricos y a reducir la brecha con Tesla – que por otro lado está cayendo en desgracia debido a la desaceleración de las ventas - no solo por la disminución del apetito global por los autos eléctricos sino también por la implicación de Elon Musk en la política mundial.

En general, las acciones en Hong Kong no se veían tan prometedoras desde hace tiempo, y hay un margen sustancial para extender las ganancias antes de volver a probar los picos de 2018 y 2021. Los gigantes tecnológicos chinos tienen dos ventajas clave. 1. Tienen nombres de Big Tech que tienen un historial comprobado de construir tecnología revolucionaria – como Alibaba y Tencent. Y 2. Los consumidores chinos tienden a adoptar nuevas tecnologías más fácilmente, lo que permite que los avances tecnológicos se propaguen más rápido.

¿Compensa eso los riesgos políticos, geopolíticos y comerciales? El tiempo lo dirá.

Petróleo y Gas

El crudo estadounidense rebotó más allá de la media móvil de 50 días (DMA de 50) y retrocedió después de tocar los 73.70$pb ayer. La visión de un aumento de más de 9 millones de barriles en los inventarios de EE.UU. sugerido por el informe del API de ayer de alguna manera mató la alegría. La recién superada media móvil de 50 días podría actuar como un soporte a corto plazo para una extensión adicional de las ganancias en el corto plazo, pero podríamos ver una fuerte resistencia acercándose a la marca de 74.50$, cerca de la media móvil de 200 días (DMA de 200) y el retroceso de Fibonacci del 38.2% en la última venta masiva.

En otros lugares, los futuros del gas natural en Europa extienden las ganancias debido a la disminución de las reservas de gas y a los próximos días fríos que reducirán aún más las reservas, mientras que los futuros del gas natural en EE.UU. se mantuvieron firmes cerca de un soporte clave de Fibonacci y siguen optimistas.

En el espacio individual, BP – que ganó más del 7% con la noticia de que Elliott Investment Management interviene para poner las cosas en orden, perdió un escaso 0.62% ayer después de anunciar que sus ingresos cayeron un 35% el último trimestre debido a los precios más bajos del petróleo y el gas y a menores beneficios de sus refinerías. 430-445p podría ser un nivel de entrada interesante para los inversores que deseen arriesgarse con los planes de Elliott de cambiar el enfoque de las energías renovables a las fuentes de energía tradicionales.