Datos de EE.UU.: ¿Un gran número de empleos? Un NFP negativo parece más probable, las tendencias podrían extenderse en oro y dólar

"Gran número de empleos el viernes" - dijo el presidente Donald Trump a Fox News y al público antes del importante informe de Nóminas no Agrícolas de julio.

No parece que vaya a ser así, el NFP podría mostrar un número pequeño o incluso negativo.

La cifra principal del índice ISM no Manufacturero puede resonar con el triunfo de Trump en la economía de los Estados Unidos: aumentó a 58.1 puntos. Sin embargo, el componente de empleo en el sector de servicios de Estados Unidos, que comprende alrededor del 70% de la economía, está sufriendo. El indicador cayó a 42.1, muy por debajo de las estimaciones de 51.1, también por debajo de los 43.1 de junio, y apuntando a una contracción.

Previamente el dato de empleo privado ADP informó de un aumento exiguo de 167.000 empleos, sustancialmente por debajo de los 1,5 millones proyectados. Si bien a la empresa le resulta difícil dar en el clavo (faltan los números oficiales), sí señala la tendencia general.

En tiempos anteriores a la pandemia, un aumento de 167.000 se consideraría promedio, pero ahora apunta al estancamiento de la recuperación.

A principios de semana, el PMI manufacturero de ISM también excedió las estimaciones, pero señaló una contracción en el empleo, similar al sector de servicios grande.

En general, las cifras publicadas hasta el momento apuntan a un estancamiento en la recuperación debido al resurgimiento de los casos de coronavirus desde mediados de junio.

Expectativas sobre el NFP y mercados

Los analistas ahora ajustarán las estimaciones para las Nóminas no Agrícolas oficiales de la Oficina de Estadísticas Laborales del viernes. La minoría de los bancos que hablaron sobre la pérdida de posiciones puede convertirse en una mayoría, y los que prevén otra restauración multimillonaria del empleo están dispuestos a reducir sus estimaciones.

El dólar estadounidense probablemente extenderá sus caídas después de estos números y a medida que lleguen nuevos datos. El coqueteo del EUR/USD con 1.19 puede convertirse en una ruptura y el GBP/USD puede estar mirando a 1.32. El oro, que superó los 2000$ el martes, podría extender sus ganancias.

Incluso si el NFP es positivo como la cifra del ADP, las posibilidades de un "gran número" están disminuyendo. En caso de que el mercado laboral de Estados Unidos se contraiga después de solo dos meses positivos, el efecto exacerbaría la caída del dólar y podría llevar al oro a un terreno aún más alto.

Esto también tiene implicaciones políticas.