Cinco datos fundamentales de la semana: Los mercados se centran en el comercio y las cifras de inflación de EE.UU.

¿Encontrarán Estados Unidos y China la manera de resolver sus problemas comerciales? ¿Reabrirá el gobierno estadounidense? Estos asuntos preocupan a los inversores, pero al menos esta semana se publicarán algunos datos económicos.

1) Las tensiones comerciales entre EE.UU. y China se centran en las tierras raras

El presidente de EE.UU., Donald Trump, y su homólogo chino, Xi Jinping, tienen como objetivo reunirse en la cumbre de la APEC de la próxima semana en Corea del Sur, pero esto solo será posible si acuerdan reducir las tensiones comerciales. Las conversaciones entre las dos mayores economías del mundo continúan, pero hasta el momento solo han impuesto nuevas medidas, como aranceles de envío.

El principal tema de controversia son los nuevos controles de exportación de Pekín sobre las tierras raras. Estos minerales se utilizan en vehículos eléctricos y otras industrias, y China controla alrededor del 70% de la producción. 

Los inversores están seguros de que Trump es sensible al nerviosismo del mercado bursátil y de que eventualmente dará marcha atrás, una actitud también conocida como TACO (Trump Siempre se Acobarda). Según The Wall Street Journal, los chinos también están convencidos de que Estados Unidos será el primero en ceder.

Sin embargo, podría haber un error de cálculo que resulte en aranceles punitivos del 100%, como Trump ya insinuó en algún momento. 

Un anuncio de progreso y una reunión entre los dos líderes impulsarían las acciones, mientras que un colapso en las conversaciones haría que el Oro y el Dólar estadounidense (USD) se dispararan.

2) El cierre del gobierno de EE.UU. entra en su cuarta semana, causando estragos

Los legisladores en Washington no tienen prisa por acordar la reapertura del gobierno. Esto significa que más personas se quedan sin sueldo, la suspensión de algunos servicios federales y retrasos en la publicación de casi todos los datos económicos.

Esta incertidumbre está impulsando parte de la mayor volatilidad del mercado, y podría empeorar cuanto más se prolongue el cierre.

Cualquier noticia de un esfuerzo bipartidista para reabrir el gobierno impulsaría las acciones, mientras que la falta de negociaciones mantendría la demanda del Dólar estadounidense y el Oro.

3) El IPC del Reino Unido probablemente se ha mantenido obstinadamente alto

Miércoles, 06:00 GMT. La mayor parte de la alta inflación británica ha desaparecido, pero el último tramo hasta que los precios se reduzcan al 2% interanual es el más difícil. Se espera que el Reino Unido informe de un aumento del Índice de Precios al Consumidor (IPC) subyacente en septiembre, que se situó en el 3.6% el mes anterior, y es poco probable que haya disminuido. Esto enfriaría las expectativas de recortes de tipos de interés por parte del Banco de Inglaterra (BoE) en un momento en que el desempleo está aumentando ligeramente.

La Libra esterlina (GBP) subiría ante una inflación más alta y bajaría si el aumento de precios se modera. Esta cifra también se observa más allá del Reino Unido.

4) El IPC de EE.UU. es crítico antes de la decisión de tasas de interés

Viernes, 12:30 GMT. Los trabajadores de la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) han sido llamados a trabajar para compilar el informe del IPC, a pesar del cierre del gobierno. Si bien la Reserva Federal (Fed) está actualmente más centrada en su mandato de empleo, la inflación también es crítica. Las cifras se publican menos de una semana antes de la reunión de suma importancia del banco central.

La Reserva Federal considera el IPC subyacente, que excluye los costos volátiles de la energía y los alimentos, esperándose que haya aumentado un 0,3 % intermensual en septiembre, al mismo ritmo que en agosto. En términos anuales, se proyecta que el IPC subyacente haya aumentado un 3.1 % interanual, una repetición del mes anterior.

Una inflación más alta impulsaría al Dólar estadounidense, a la vez que perjudicaría al Oro y las acciones. Una desaceleración en el aumento de precios tendría el efecto contrario.

5) Los datos PMI de S&P Global son de mayor importancia ante la ausencia de la mayoría de los datos gubernamentales

Viernes, 13:45 GMT. Las encuestas se consideran "datos blandos" porque se basan en expectativas y no en la realidad. Además, los Índices de Gerentes de Compras (PMI) Globales del S&P no tienen el mismo impacto que los publicados por el Instituto de Gestión de Suministros (ISM). Sin embargo, las cifras corresponden al mes de octubre en curso y, por lo tanto, se publicaron con antelación.

El PMI de Servicios se situó en 54.2 en septiembre, lo que refleja un crecimiento sólido en el sector más importante de Estados Unidos. El PMI Manufacturero alcanzó 52, también por encima del umbral de 50 puntos que separa la expansión de la contracción.

Los inversores estarán más tranquilos antes del fin de semana si ambas cifras se mantienen en los niveles actuales o superiores. Una caída hacia 50 perjudicaría a las acciones e impulsaría al Oro.

Reflexiones finales

La volatilidad del mercado ha aumentado drásticamente desde que las tensiones entre EE.UU. y China se intensificaron, y la publicación del IPC de EE.UU. del viernes podría resultar explosiva. Opere con precaución.