Análisis de las ventas minoristas de EE.UU.: Los magníficos datos completan una semana estelar para las acciones, el rally puede seguir avanzando

• Las ventas minoristas de Estados Unidos superaron las estimaciones con una subida del 0.7% en septiembre, en un excelente informe.
• Los signos tentativos de una menor inflación y las ganancias de las compañías se suman al estado de ánimo optimista.
• Las acciones pueden tener más espacio para repuntar, a pesar de que el jueves fue el mejor día desde marzo.

¿Corrección de las acciones de EE.UU.? No, esa caída cercana al 5% desde la cima ha demostrado ser otra oportunidad de comprar la caída, y puede haber más en la recámara.

El consumidor estadounidense está jugando su papel. Las cifras de ventas minoristas de Estados Unidos para septiembre han mostrado un aumento del 0.7%, muy por encima del -0.2% previsto, y con una revisión al alza del mes anterior del 0.2%. Excluyendo vehículos suben un 0.8% frente al 0.5% estimado y el Grupo de Control minorista, también conocido como "la base de la base", sube un 0.8%, el doble de lo esperado. Ambas cifras fueron revisadas al alza en agosto.

El repunte del consumo se produjo a pesar de la conclusión de los beneficios federales por desempleo en septiembre, y también a pesar de la inflación general obstinadamente alta - 5.4% Interanual.

Sin embargo, otros signos de inflación están mostrando cierta moderación. El IPC excluyendo alimentación y energía se mantuvo en el 4% y el Índice de Precios de Producción decepcionó tanto en las cifras principales como en las básicas el mes pasado. La inflación se está desacelerando, incluso si los oleoductos apuntan al aumento de los precios de la energía.

Otro impulso para los mercados proviene de las ganancias, que han sido sobresalientes. Goldman Sachs se unió a otros bancos al superar sustancialmente las estimaciones en Wall Street. Si bien las empresas tecnológicas aún no han informado, aunque las expectativas son altísimas, parece que a las empresas les va bien.

Si a la economía le va bien, eso significa que la Reserva Federal ajustará su política. Sin embargo, las actas de la reunión de la Fed de septiembre indicaban explícitamente un ritmo de reducción de 15.000 millones de dólares al mes, más lento que los 20.000 millones de dólares que algunos esperaban. Eso significa más dólares impresos - buenas noticias para las acciones, incluso si los mercados de bonos ahora están fijando completamente los precios de una subida de tipos en septiembre de 2022.

En definitiva, los datos del viernes sobre el consumo - que es el 70% de la economía estadounidense - son el impulso final a las acciones. A pesar del repunte del 1.7% del jueves en el S&P 500, parece que hay más margen para subir.