El Yen cae a un nuevo mínimo de ocho meses frente a un Dólar fortalecido

El Yen japonés (JPY) se encuentra con una nueva oferta tras un repunte intradía el jueves y cae a su nivel más bajo desde el 13 de febrero frente a un Dólar estadounidense (USD) en general más fuerte al entrar en la sesión europea. Sanae Takaichi, quien se espera que se convierta en la primera mujer Primer Ministro de Japón, es una gran defensora del gasto gubernamental agresivo y se espera que se oponga a un mayor endurecimiento de la política por parte del Banco de Japón (BoJ). Esto, a su vez, ha sido un factor clave que ejerce presión a la baja sobre el JPY desde el comienzo de esta semana.

Mientras tanto, el acuerdo entre Israel y Hamás sobre la primera fase del acuerdo de paz impulsa el sentimiento de riesgo global y contribuye a desviar flujos del refugio seguro JPY. El USD, por otro lado, revierte una caída intradía y se mueve de nuevo más cerca de su nivel más alto desde finales de agosto, alcanzado el miércoles, lo que, a su vez, empuja al par USD/JPY más allá del nivel de 153.00. Esto, en mayor medida, eclipsa las expectativas de otra subida de tipos del BoJ este año y sugiere que el camino de menor resistencia para el JPY es a la baja.

Los bajistas del Yen japonés mantienen el control en medio de apuestas de que las políticas de Takaichi podrían retrasar las subidas de tipos del BoJ

• El Ministro de Finanzas de Japón, Katsunobu Kato, dijo a principios de esta semana que el gobierno estará atento a los movimientos volátiles en el mercado de divisas, y es importante que las monedas se muevan de manera estable reflejando los fundamentos.
• La sorprendente victoria de Sanae Takaichi en la carrera por el liderazgo del Partido Liberal Democrático (LDP) el sábado pasado la coloca en camino de convertirse en la primera mujer Primer Ministro y alimenta especulaciones sobre una política fiscal más expansiva.
• Los operadores ahora están valorando un 26% de probabilidad de que el Banco de Japón suba las tasas de interés en su próxima reunión del 30 de octubre, una disminución desde alrededor del 60% el viernes pasado. Esto ha pesado sobre el Yen japonés desde el comienzo de esta semana.
• Los asesores económicos de Takaichi – Etsuro Honda y Takuji Aida – fueron citados diciendo que la nueva Primer Ministro probablemente toleraría otra subida de tasas ya sea en diciembre o en enero, aunque el camino más allá de eso sigue siendo incierto.
• Además, la inflación en Japón se ha mantenido en o por encima del objetivo del 2% del BoJ durante más de tres años, y la economía se expandió por quinto trimestre consecutivo en los tres meses hasta junio, manteniendo vivas las esperanzas de otra subida del BoJ este año.
• Las minutas de la reunión de septiembre de la Reserva Federal, publicadas el miércoles, indicaron casi unanimidad entre los participantes para reducir las tasas de interés en medio de preocupaciones sobre los riesgos del mercado laboral y una perspectiva de inflación más equilibrada.
• Sin embargo, los responsables de políticas permanecieron divididos sobre si debería haber uno o dos recortes más de tasas antes de fin de año. No obstante, el tono general fue cauteloso y apuntó a una tendencia de relajación continua.
• De hecho, la herramienta FedWatch del CME indica que los operadores aún están valorando una mayor posibilidad de un recorte de 25 puntos básicos en cada una de las dos reuniones de política restantes de este año, en octubre y diciembre.
• El presidente de EE.UU., Donald Trump, dijo el miércoles que Israel y Hamas han acordado la primera fase de su plan de paz de 20 puntos para pausar los combates y liberar al menos algunos rehenes y prisioneros, debilitando los activos refugio seguro.
• Los operadores ahora esperan el discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, para obtener más pistas sobre la futura trayectoria de recortes de tasas. Esto, a su vez, influirá en la dinámica de precios del Dólar estadounidense y proporcionará un impulso significativo al par USD/JPY.

El USD/JPY podría subir aún más hacia el obstáculo intermedio de 153.70-153.75 en ruta hacia 154.00

El índice de fuerza relativa (RSI) diario se mantiene cerca de la zona de sobrecompra y frena a los operadores de abrir nuevas posiciones alcistas en torno al par USD/JPY. Sin embargo, cualquier retroceso subsiguiente probablemente atraerá a nuevos compradores y se mantendrá amortiguado cerca de la cifra redonda de 152.00. Esto es seguido por el mínimo de oscilación de la noche anterior, alrededor de la región de 151.70, que, si se rompe, podría provocar algunas ventas técnicas y arrastrar los precios al punto de resistencia horizontal fuerte de 151.00.

Por el contrario, la cifra redonda de 153.00, o un pico de varios meses alcanzado el miércoles, ahora parece actuar como un obstáculo inmediato. Una fortaleza sostenida más allá de dicho nivel reafirmará la perspectiva positiva y elevará al par USD/JPY hacia el siguiente obstáculo relevante, cerca de la región de 153.70-153.75, antes de que los alcistas finalmente apunten a recuperar la marca de 154.00 por primera vez desde el 12 de febrero.