USD: La inflación persistente mantendrá al mercado intentando descubrir pistas sobre las bajadas de tasas de la Fed – ING

El Dólar estadounidense (USD) se mantuvo razonablemente demandado el martes mientras los mercados digerían las noticias sobre los aranceles de EE.UU., mientras que las noticias de un acuerdo de paz entre Israel y Hezbolá no han afectado mucho al mercado. Aparte de la comprensible presión sobre el Peso mexicano y los productores de automóviles estadounidenses con instalaciones al sur de la frontera, hubo poco impacto en los mercados de tasas de EE.UU. En otras palabras, el lado inflacionario de los posibles aranceles aún no se ha manifestado en los mercados de activos de EE.UU., señala Chris Turner, analista de FX de ING.

El entorno parece alcista para el dólar

"En cuanto a la inflación, hoy se publica el deflactor PCE subyacente de octubre. La lectura mensual del 0,3% puede seguir siendo un poco alta para el gusto de la Fed, aunque tal cifra está completamente descontada hoy. Eso significa que el mercado probablemente mantenga su valoración de 15pb de recortes de la Fed en diciembre y también mantenga los diferenciales de tasas de EE.UU. frente al resto del mundo en niveles razonablemente amplios."

"Somos alcistas con el Dólar y notamos que el conjunto de datos de EE.UU. de hoy, incluida la confirmación del PIB del tercer trimestre de EE.UU. en 2,8% trimestral anualizado, será el último en esta semana acortada por las vacaciones. En su totalidad, el entorno nos parece alcista para el dólar. El principal riesgo a la baja para el dólar esta semana probablemente provenga de los flujos de reequilibrio de fin de mes."

"Aquí, la gran divergencia para los inversores en acciones basadas en dólares del S&P 500 +5,3% en lo que va del mes frente al -1,36% del Eurostoxx 50 o -1,6% del Nikkei 225 advierte de ventas de dólares para aumentar las ponderaciones de acciones europeas y japonesas de vuelta a los índices de referencia. Estos flujos podrían estar ocurriendo en condiciones de escasa liquidez más adelante esta semana, pero cualquier caída del DXY a la zona de 106,25/50 esta semana debería encontrar buena demanda."