USD/JPY cotiza al alza mientras los inversores continúan apostando por la economía de EE.UU.

El USD/JPY está subiendo modestamente hacia 146.90 el lunes, ya que el Dólar estadounidense (USD) continúa su recuperación desde los mínimos de finales de agosto, mientras que el Yen japonés (JPY) se mantiene estable. 

El rebote del Dólar estadounidense ganó impulso tras la publicación del Índice de Precios del Consumo Personal (PCE) de EE.UU. de julio el viernes. El PCE es el indicador de inflación preferido por la Reserva Federal (Fed). Los datos mostraron que la inflación en EE.UU. se mantuvo sin cambios en comparación con el mes anterior y ayudaron a tranquilizar a los inversores de que la economía estadounidense probablemente no se estaba desacelerando tan rápidamente como algunos temían. En un escenario de "aterrizaje suave", es probable que el Dólar estadounidense mantenga mejor su fortaleza que si la economía se desploma. 

El USD/JPY podría ver sus ganancias limitadas, sin embargo, ya que el JPY encuentra soporte en una serie de datos sólidos de Japón. El gasto de capital de las empresas japonesas se expandió un 7.4% en el segundo trimestre, marcando el decimotercer trimestre consecutivo de crecimiento, según mostraron los datos el domingo. El PMI manufacturero de Jibun, por su parte, se revisó al alza a 49,8 desde 49,5 en agosto, acercándose a 50, por encima del cual marcaría expansión.

Los datos publicados la semana pasada aumentaron aún más las probabilidades de que el Banco de Japón (BoJ) suba las tasas de interés en los próximos meses, un movimiento que apoyaría al Yen japonés al aumentar los flujos de capital extranjero. El IPC preliminar anual de Tokio sin alimentos frescos para julio se situó en 2.4% en comparación con el 2.2% del mes anterior y superando las expectativas del 2.2%, según datos de la Oficina de Estadísticas de Japón el jueves. Los datos de Tokio sugirieron que la inflación en todo Japón podría mostrar un aumento similar.

Los datos de empleo de Japón, sin embargo, no fueron tan sólidos. La tasa de desempleo japonesa subió inesperadamente al 2.7% en julio desde el 2.5% en junio. 

Los analistas de Capital Economics, sin embargo, desestimaron el aumento del desempleo diciendo que "nuestra convicción de que el Banco (BoJ) seguirá adelante con otra subida de tasas está creciendo". 

"El aumento de la tasa de desempleo en julio es una respuesta rezagada a la debilidad de la actividad económica a principios de año", dijo Marcel Thieliant, Jefe de Asia-Pacífico en Capital Economics. 

Datos de empleo de EE.UU. clave para el USD/JPY

A diferencia del Yen, los datos de empleo podrían ser clave para el Dólar, sin embargo, después de que el presidente de la Fed, Jerome Powell, destacara los riesgos para el mercado laboral en su discurso fundamental en Jackson Hole. Powell afirmó que los riesgos para el mercado laboral ahora superan los riesgos de una alta inflación. 

La semana que viene se publicará una serie de métricas de empleo de EE.UU. que proporcionarán más detalles sobre la situación del mercado laboral en EE.UU. Estos incluyen el cambio de empleo de ADP, las solicitudes iniciales y continuas de subsidio de desempleo y el evento principal: el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. para agosto, que se publicará el viernes. 

Si los datos de empleo de EE.UU. pintan un panorama negativo del mercado laboral en EE.UU., podría provocar una venta masiva del USD/JPY a medida que el Dólar se deprecia por los operadores que descuentan recortes de tasas de interés más pronunciados por parte de la Fed. 

Actualmente, las probabilidades de que la Fed haga un gran recorte del 0.50% en su reunión del 18 de septiembre son aún solo del 30%, con un recorte del 0.25% completamente descontado, sin embargo, datos de empleo débiles podrían aumentar las probabilidades de un recorte mayor con efectos negativos en los pares del USD.