USD: Aprendiendo a vivir con la amenaza de aranceles – ING

El fin de semana, EE.UU. utilizó con éxito la amenaza de aranceles de importación contra Colombia para asegurar su objetivo de política de devolver a los inmigrantes ilegales. El uso de aranceles como palanca de política ahora parece bien entendido por el mercado y quizás valga la pena disminuir la volatilidad marginal, señala Chris Turner, analista de FX de ING.

El DXY puede retroceder al área de 108.50/108.80

"El mercado de FX todavía opera con una posible fecha límite del 1 de febrero para los aranceles contra México, Canadá y China, y eso puede evitar que el dólar corrija demasiado esta semana. En cambio, el enfoque podría volver al lado macroeconómico dado un gran número de reuniones de tasas de bancos centrales, datos del PIB del cuarto trimestre y algunas lecturas clave de inflación en todo el mundo."

"En general, creemos que la reunión del FOMC del miércoles no debería ser un riesgo negativo para el dólar, ya que los datos de actividad de EE.UU. han sido bastante fuertes. El mayor riesgo para el dólar podría venir de la publicación del viernes de la lectura de inflación subyacente del PCE de diciembre. Aquí, una lectura mensual de 0.2% podría sugerir que la inflación es menos preocupante de lo que algunos temían y ver que la valoración del mercado para el ciclo de relajación de la Reserva Federal de este año se desplace a 50pb desde los 43pb actuales."

"Sospechamos que los inversores están razonablemente cómodos manteniendo posiciones largas en USD en este momento y no nos sorprendería si el DXY retrocediera al área de 108.50/108.80 en mercados tranquilos. Espere mucho enfoque en los mercados de renta variable de EE.UU. esta semana, también. Muchas de las grandes acciones tecnológicas están publicando resultados de ganancias del cuarto trimestre en un momento en que la firma china de IA Deepseek está comenzando a cuestionar si se requiere una cantidad tan grande de inversión para lograr los mismos resultados. Esto cuestiona las barreras de entrada que actualmente disfrutan las acciones tecnológicas de EE.UU."