Previsión del BoE: Tres escenarios y sus implicaciones para el GBP/USD – TDS

Los economistas de TD Securities analizan la decisión sobre la tasa de interés del Banco de Inglaterra y sus implicaciones para el par GBP/USD.

Siguiendo con la línea dura (20%)

El Comité de Política Monetaria mantiene los tipos en una votación de 6-3, con tres disidentes de línea dura. Aunque la mayoría de los términos de la declaración son los mismos que en noviembre, el Comité de Política Monetaria se esfuerza por oponerse a los precios del mercado que prevén recortes para mayo. En particular, el Comité deja claro que, dada la especial incertidumbre que rodea a los datos del Reino Unido en este momento, los responsables políticos se inclinarán por hacer demasiado en lugar de demasiado poco en una política más restrictiva, y que los recortes sólo se producirán una vez que la inflación haya caído cerca del objetivo del 2%. GBP/USD +0.35%.

El BoE se mantiene neutral (70%)

El Comité de Política Monetaria mantiene su postura y sus orientaciones prácticamente sin cambios. En particular, repite que "sería necesario un mayor endurecimiento de la política monetaria" si hubiera indicios de más presiones inflacionistas. La votación es 7-2, con dos disidentes de línea dura a favor de una subida de 25 puntos básicos. El Comité de Política Monetaria no se opone explícitamente a la agresividad de los mercados a la hora de valorar los recortes, pero se cuida de no dar ninguna indicación de que apoya esta visión del mercado. GBP/USD -0.10%.

Se inclina por la moderación (10%)

El Comité de Política Monetaria mantiene su postura, como se esperaba, pero en una votación moderada de 8 a 1, ya que reconoce una desaceleración constructiva en el impulso de los salarios y la inflación. En el comunicado se afirma que se empiezan a acumular pruebas de que la inflación ha dado claramente un giro de 180 grados. Por otra parte, aunque el Comité de Política Monetaria no aprueba explícitamente los precios de mercado para los recortes, hace poco para sugerir a los mercados que la fijación de precios ha ido demasiado lejos - lo que los mercados ven como una aprobación de la opinión de que los fuertes recortes de tasas llegarán tan pronto como el el segundo trimestre de 2024. GBP/USD -0.50%.