El oro se mantiene en ganancias a medida que el fuerte repunte del USD inspirado por el PPI de EE. UU. se debilita en medio de las apuestas de recorte de tasas de la Fed
- El precio del Oro avanza a medida que el fuerte rally del USD inspirado en el PPI de EE.UU. carece de compras de continuación.
- Apuestas por un recorte de tasas inminente de la Fed en septiembre limitan el USD y apoyan la mercancía.
- El optimismo del mercado mantiene a los alcistas del XAU/USD a la defensiva antes de los datos de EE.UU.
El Oro (XAU/USD) suma a las modestas ganancias de la sesión asiática y recupera parte de las pérdidas del día anterior hasta un mínimo de dos semanas, aunque carece de convicción alcista. El Dólar estadounidense (USD) atrae a nuevos vendedores y frena las fuertes ganancias inspiradas por el Índice de Precios de Producción (IPP) del jueves, ya que los operadores parecen convencidos de que la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) reanudará su ciclo de recortes de tasas en septiembre. Esto, a su vez, se considera un factor clave que ayuda a reavivar la demanda del metal amarillo sin rendimiento.
Mientras tanto, los nuevos nervios sobre la inflación parecen haber moderado las expectativas del mercado para un alivio de política más agresivo por parte de la Fed. Esto, junto con el entorno de riesgo positivo prevalente, está frenando a los operadores de realizar apuestas alcistas agresivas en torno al precio del Oro. Por lo tanto, será prudente esperar una fuerte compra de continuación antes de confirmar que el par XAU/USD ha tocado fondo. Los operadores ahora esperan los datos macroeconómicos de EE.UU. para obtener algún impulso de cara al fin de semana.
Qué mueve el mercado hoy: El Oro busca construir sobre las ganancias intradía en medio de un renovado sesgo vendedor del USD
- Los operadores recortaron sus apuestas por un alivio de política más agresivo por parte de la Reserva Federal tras la publicación del Índice de Precios de Producción de EE.UU. más caliente de lo esperado el jueves. La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. informó que el IPP general aceleró del 2.4% interanual al 3.3% en julio, superando las expectativas de un 2.5% por un amplio margen.
- El Dólar estadounidense rebotó bruscamente desde la proximidad de su nivel más bajo desde el 28 de julio, alcanzado el miércoles, y provocó un cambio intradía de alrededor de 45$ en el precio del Oro. Sin embargo, la recuperación del USD pierde fuerza durante la sesión asiática del viernes, ya que los operadores aún valoran en un 90% la posibilidad de que la Fed recorte las tasas de interés en septiembre.
- Además, la herramienta FedWatch del CME Group indica la posibilidad de dos recortes de tasas de 25 puntos básicos por parte de la Fed para finales de este año. Esto, a su vez, mantiene un límite a cualquier apreciación adicional del USD y actúa como un viento de cola para el metal amarillo sin rendimiento durante la sesión asiática. Sin embargo, el entorno de riesgo positivo limita las ganancias para la mercancía de refugio seguro.
- Una extensión de la tregua arancelaria entre EE.UU. y China por otros tres meses alivió las preocupaciones sobre una guerra comercial a gran escala entre las dos economías más grandes del mundo. Además, las esperanzas de que la cumbre entre EE.UU. y Rusia del viernes aumente las posibilidades de poner fin a la prolongada guerra en Ucrania siguen apoyando el sentimiento alcista en los mercados financieros globales.
- Los operadores ahora esperan la agenda económica de EE.UU., que incluye la publicación de las cifras mensuales de Ventas Minoristas, el Índice de Manufactura del Estado de Nueva York, seguido por el Índice de Sentimiento del Consumidor y Expectativas de Inflación de la Universidad de Michigan. Los datos podrían influir en el USD y proporcionar algún impulso al par XAU/USD de cara al fin de semana.
- No obstante, el metal precioso sigue en camino de registrar pérdidas por primera vez en tres semanas, y la falta de una fuerte compra de continuación sugiere que el camino de menor resistencia sigue siendo a la baja. Por lo tanto, cualquier movimiento posterior al alza podría verse como una oportunidad de venta y corre el riesgo de desvanecerse rápidamente.
El Oro parece vulnerable mientras esté por debajo de la resistencia clave de la SMA de 100 horas, cerca del área de 3.355$
Los recientes fracasos repetidos para construir sobre el impulso más allá de la media móvil simple (SMA) de 100 horas y la caída de la noche anterior favorecen a los bajistas del XAU/USD. Además, los osciladores en los gráficos horarios se mantienen en territorio bajista y han comenzado a ganar tracción negativa en el gráfico diario. Esto, a su vez, valida la perspectiva negativa a corto plazo para el precio del Oro.
Por lo tanto, cualquier intento de recuperación podría enfrentar una fuerte barrera y permanecer limitado cerca de la SMA de 100 horas, actualmente situada cerca de la región de 3.355$. Esta última debería actuar ahora como un punto pivotal, que, si se supera, podría elevar el precio del Oro de nuevo al máximo de la oscilación de la noche anterior, alrededor de la zona de 3.375$. El impulso podría extenderse aún más hacia la recuperación del nivel de 3.400$.
Por el contrario, la zona de 3.330$, o un mínimo de dos semanas tocado el jueves, parece haber surgido como un soporte inmediato. Algunas ventas de continuación podrían hacer que el precio del Oro sea vulnerable a acelerar la caída hacia el nivel de 3.300$. La aceptación por debajo de este último reafirmaría el sesgo bajista a corto plazo y prepararía el escenario para un nuevo movimiento de depreciación.
Fed - Preguntas Frecuentes
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
Autor
Haresh Menghani
FXStreet
Haresh Menghani, Analista Financiero de Mercados y Editor de Noticias, se unión al equipo de FXStreet tras acumular 8 años de experiencia en análisis global de mercados financieros.
