El Oro corrige desde máximos históricos, la decisión de tipos de interés de la Fed guiará la dirección

El Oro (XAU/USD) está tomando un respiro el miércoles, deslizándose desde máximos históricos mientras los traders centran su atención en la decisión de tasas de interés de la Reserva Federal (Fed) programada para las 18:00 GMT. El metal precioso tocó un nuevo máximo histórico cerca de los 3.703$ el martes, pero desde entonces ha disminuido, ya que los inversores toman ganancias y se reposicionan antes del anuncio de política monetaria del banco central de EE.UU.

Al momento de escribir, el XAU/USD cotiza alrededor de 3.675$ durante la sesión americana, con una caída de casi el 0.35% en el día después de recortar algunas de sus pérdidas anteriores. El metal precioso cayó brevemente a un mínimo intradía cerca de 3.660$ antes de estabilizarse.

Un modesto repunte en el Dólar estadounidense (USD) también está pesando sobre el oro, recortando su recuperación récord. Mientras tanto, los rendimientos del Tesoro estadounidense permanecen contenidos, reforzando el atractivo del Oro pero manteniendo el impulso limitado hasta que la perspectiva de política de la Fed se aclare.

Se espera ampliamente que la Fed recorte su tasa de referencia en 25 puntos básicos, llevándola al rango de 4.00%-4.25% y entregando la primera reducción de tasas de interés de 2025. Aunque el resultado se considera un hecho consumado, los inversores se preparan para el gráfico de puntos actualizado de la Fed y las proyecciones económicas, que podrían establecer el tono para el ritmo y el alcance de un mayor alivio.

La conferencia de prensa del presidente de la Fed, Jerome Powell, a las 18:30 GMT será examinada de cerca en busca de señales sobre cuán agresivamente los responsables de la política planean responder a un mercado laboral en enfriamiento y a una inflación persistente.

A pesar del retroceso actual, la tendencia alcista más amplia del Oro se mantiene intacta. La perspectiva de una política monetaria más laxa en EE.UU., las tensiones geopolíticas persistentes y la demanda constante de refugio seguro continúan sustentando el contexto alcista en el XAU/USD. Una Fed dovish podría reavivar el impulso ascendente del Oro hacia nuevos máximos, mientras que un mensaje cauteloso podría profundizar la corrección por debajo de la barrera de 3.700$.

Qué mueve el mercado hoy: La Fed centra la atención mientras se avecina un ciclo de alivio

• El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, se estabiliza alrededor de 96.75 después de dos días de caídas que empujaron al índice a su nivel más bajo desde julio.
• El asesor comercial de Trump, Peter Navarro, insta a la Fed a recortar las tasas en 50 puntos básicos en la reunión de hoy y en otros 50 puntos básicos en la siguiente, argumentando que las tasas de política actuales siguen siendo al menos 100 puntos básicos demasiado altas. Sus comentarios añaden presión política creciente sobre Powell y el FOMC justo cuando los mercados se preparan para la decisión de la Fed.
• El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) dejó la tasa de fondos federales sin cambios en 4.25%-4.50% por quinta reunión consecutiva en julio. Sin embargo, por primera vez desde 1993, dos gobernadores de los 11 votantes disintieron o no estuvieron de acuerdo con la decisión de mantener las tasas de interés estables, con la Vicepresidenta de Supervisión Michelle Bowman y el Gobernador Christopher Waller a favor de un recorte de 25 puntos básicos.
• El último lote de datos económicos de EE.UU. ha dado a la Fed muchas razones para flexibilizar la política monetaria. Mientras que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de agosto mostró que la inflación general se situaba ligeramente por encima de las expectativas, la tendencia general apunta a una economía en enfriamiento. El crecimiento del empleo casi se detuvo, las Nóminas no Agrícolas anteriores fueron revisadas a la baja drásticamente, las Solicitudes Iniciales de Desempleo alcanzaron máximos de varios años y las presiones de precios al productor se suavizaron. Juntos, estos indicadores desvían el enfoque de la inflación hacia los crecientes riesgos en el mercado laboral de EE.UU.
• Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados asignan una probabilidad del 94% a un recorte de 25 puntos básicos y un 6% a un movimiento mayor de 50 puntos básicos. La inclinación refleja una creciente convicción de que la Fed se inclinará hacia el apoyo al máximo empleo dentro de su mandato dual, especialmente a medida que la política monetaria sigue siendo moderadamente restrictiva a pesar de la presión inflacionaria persistente.
• La decisión de la Fed sobre las tasas de interés se lleva a cabo bajo una presión inusual, con el presidente de EE.UU., Donald Trump, intensificando los llamados a un recorte de tasas mayor que los 25 puntos básicos que los mercados esperan. El martes, el designado de Trump, Stephen Miran, fue juramentado como Gobernador de la Fed tras una estrecha confirmación del Senado, reemplazando a Adriana Kugler. Su llegada, junto con la campaña de presión pública de Trump, ha agudizado las preocupaciones sobre la independencia de la Fed y ha planteado preguntas sobre si la influencia política podría moldear el camino de la flexibilización monetaria.
• Los principales bancos anticipan cada vez más un ciclo de flexibilización acelerado de la Fed. Goldman Sachs, Morgan Stanley y Deutsche Bank proyectan tres recortes de 25 puntos básicos antes de fin de año, lo que llevaría la tasa de política hacia el rango de 3.50%-3.75%.

Análisis técnico: XAU/USD se consolida por debajo de máximos históricos antes de la Fed

XAU/USD se está consolidando cerca de la media móvil simple (SMA) de 21 períodos en el gráfico de 4 horas, flotando cerca de 3.670$ al momento de escribir. El soporte inmediato se encuentra en 3.650$-3.645$, que se alinea con la SMA de 50 períodos y podría servir como la primera línea de defensa si la presión de venta aumenta. Una ruptura por debajo de esta zona expondría la base de consolidación anterior cerca de 3.620$, seguida por el nivel psicológico de 3.600$.

En el lado positivo, el impulso se mantiene constructivo mientras el precio se mantenga por encima de las medias móviles. Un rebote desde el área de 3.650$-3.660$ podría desencadenar una nueva prueba de 3.675$-3.700$, con los alcistas apuntando al máximo histórico de 3.703$. Más allá de eso, una ruptura decisiva abriría la puerta a una extensión al alza, con el siguiente objetivo medido visto alrededor de 3.750$.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) flota cerca de 51 en el gráfico de 4 horas, señalando un impulso neutral después de disminuir de condiciones de sobrecompra, mientras que el indicador de Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) muestra una disminución de la fuerza alcista tras un rally récord.

La decisión de recorte de tasas de la Fed y la guía de Powell más tarde hoy probablemente proporcionarán el catalizador para una ruptura o un quiebre, estableciendo el tono para el próximo movimiento direccional del Oro.