- La Libra cae ante las crecientes expectativas de que el BoE opte por recortar los tipos de interés este mismo año.
- El comentario de Catherine Mann de mantener los tipos de interés sin cambios en marzo impulsó las perspectivas de recorte de tipos del BoE.
- Los datos de ventas minoristas del Reino Unido de febrero fueron mejores de lo esperado, aunque señalan un escaso impulso del gasto entre los hogares.
La Libra esterlina (GBP) sigue siendo vulnerable frente al Dólar estadounidense en la última sesión del viernes en Londres, ya que el sentimiento del mercado es bastante bajista. El par GBP/USD no encuentra soporte ya que las crecientes expectativas de que el Banco de Inglaterra (BoE) recorte los tipos de interés este año pesan más que los datos de ventas minoristas de febrero, que en líneas generales superaron las expectativas del mercado.
La Oficina de Estadísticas Nacionales del Reino Unido (ONS) informó que las ventas minoristas mensuales se mantuvieron sin cambios después de aumentar un significativo 3.6% en enero, una cifra que fue revisada al alza desde el 3.4%. Los inversores habían anticipado un descenso de las ventas del 0.3%. En términos anuales, las ventas se contrajeron un 0.5%, frente a las expectativas de un descenso del 0.7%.
Los datos de ventas minoristas son un indicador de la situación actual del consumo, que representa una parte importante de la economía. Las ventas minoristas fueron ligeramente mejores de lo previsto, pero no bastan para contrarrestar la aversión al riesgo del mercado mundial.
Un descenso más lento de las ventas minoristas parece insuficiente para contrarrestar el impacto de las mayores expectativas de que el Banco de Inglaterra (BoE) reduzca los tipos de interés a partir de agosto. Sin embargo, el mayor crecimiento de los salarios seguirá preocupando a los responsables políticos del BoE, que se esfuerzan por reducir la inflación hasta el objetivo del 2%.
Resumen diario de los movimientos del mercado: La Libra cae con fuerza y el Dólar avanza
- La Libra esterlina actualiza su mínimo mensual en 1.2580 mientras el sentimiento del mercado sigue siendo pesimista y se renueva la fortaleza del Dólar estadounidense. El Índice del Dólar (DXY), que mide el valor del dólar frente a seis divisas principales, alcanza un nuevo máximo de dos semanas en torno a 104.20.
- La demanda de dólares estadounidenses a corto plazo se fortalece, ya que la inflación de la economía estadounidense se ha mantenido persistente y la Reserva Federal (Fed) ha revisado al alza sus previsiones del Producto Interior Bruto (PIB) hasta el 2.1% para 2024. Por el contrario, la inflación en otras economías desarrolladas se está desacelerando a un ritmo más rápido, mientras que el riesgo de recesión también es mayor.
- En el ámbito nacional, la Libra esterlina se debilita después de que el BoE optara el jueves por mantener los tipos de interés en el 5.25% por quinta vez consecutiva. Los inversores consideraron que el BoE se está volviendo poco a poco moderado, ya que dos responsables políticos -Catherine Mann y Jonathan Haskel-, que apoyaban una mayor subida de los tipos de interés en la reunión de febrero, votaron a favor de mantenerlos sin cambios.
- Ocho de los nueve responsables políticos votaron a favor de mantener los tipos de interés sin cambios, excepto Swati Dhingra, que apoyó un recorte de los tipos. Esta fue la primera vez desde septiembre de 2021 que ningún miembro del Comité de Política Monetaria votó a favor de una subida de los tipos.
- En la declaración de política monetaria, el BoE dijo que la inflación se está moviendo en la dirección correcta, pero no está en un punto en el que se puedan bajar los tipos de interés. Las expectativas de que el BoE reduzca los tipos de interés a partir de agosto aumentaron después de que el gobernador Andrew Bailey dijera: "Creo que es razonable que los mercados estén 'pensando' en dos o tres recortes este año, pero no haré comentarios sobre el calendario".
- En cuanto a las perspectivas económicas, BoE Bailey dijo que la economía está volviendo a la senda del crecimiento después de permanecer en una recesión técnica en la segunda mitad de 2023.
Análisis técnico: La Libra esterlina desciende por debajo de 1.2600 tras una fuerte caída
La libra esterlina marca un nuevo mínimo mensual por debajo de 1,2600 en un contexto de mercado bajista. La demanda a corto plazo del par GBP/USD se debilita, ya que ha caído por debajo de la media móvil exponencial (EMA) de 100 días, que cotiza en torno a 1.2635. Se espera que el activo encuentre un colchón cerca del soporte horizontal trazado desde el mínimo del 13 de diciembre en 1.2500.
El índice de fuerza relativa (RSI) de 14 periodos cae hasta 40.00. Un impulso bajista se activaría si el RSI cae aún más.
Preguntas frecuentes sobre el BoE
¿Qué hace el Banco de Inglaterra y cómo repercute en la Libra?
El Banco de Inglaterra (BoE) decide la política monetaria del Reino Unido. Su principal objetivo es lograr la estabilidad de los precios, es decir, una tasa de inflación constante del 2%. Su instrumento para lograrlo es el ajuste de las tasas básicos de préstamo. El BoE fija el tipo al que presta a los bancos comerciales y al que los bancos se prestan entre sí, determinando el nivel de los tipos de interés en la economía en general. Esto también influye en el valor de la Libra esterlina (GBP).
¿Cómo influye la política monetaria del Banco de Inglaterra en la Libra esterlina?
Cuando la inflación supera el objetivo del Banco de Inglaterra, éste responde subiendo los tipos de interés, lo que encarece el acceso al crédito para los ciudadanos y las empresas. Esto es positivo para la Libra esterlina, ya que unos tipos de interés más altos hacen del Reino Unido un lugar más atractivo para que los inversores mundiales inviertan su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del objetivo, es señal de que el crecimiento económico se está ralentizando, y el Banco de Inglaterra considerará la posibilidad de bajar los tipos de interés para abaratar el crédito con la esperanza de que las empresas pidan prestado para invertir en proyectos que generen crecimiento, lo que es negativo para la Libra esterlina.
¿Qué es el Quantitative Easing y cómo influye en la Libra?
En situaciones extremas, el Banco de Inglaterra puede aplicar una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual el BoE aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. El QE es una política de último recurso cuando la bajada de los tipos de interés no logra el resultado necesario. El proceso de QE implica que el Banco de Inglaterra imprima dinero para comprar activos, normalmente bonos del Estado o bonos corporativos con calificación AAA, de bancos y otras instituciones financieras. El QE suele traducirse en un debilitamiento de la Libra esterlina.
¿Qué es el Endurecimiento Cuantitativo y cómo influye en la Libra esterlina?
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso del QE, y se aplica cuando la economía se está fortaleciendo y la inflación empieza a subir. Mientras que en el QE el Banco de Inglaterra (BoE) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para animarlas a conceder préstamos, en el QT el BoE deja de comprar más bonos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Suele ser positivo para la Libra esterlina.
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