La inflación anual en Estados Unidos (EE.UU.), medida por el cambio en el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE), disminuyó al 2.5% en enero desde el 2.6% en diciembre, informó el Buró de Análisis Económico de EE.UU. el viernes.
El Índice de Precios del Consumo Personal (PCE) subyacente, que excluye los precios volátiles de alimentos y energía, aumentó un 2.6% anual en enero, bajando del 2.9% en diciembre. Este dato estuvo en línea con las expectativas del mercado. En términos mensuales, el Índice de Precios PCE y el Índice de Precios PCE subyacente ambos subieron un 0.3%, como se anticipó.
Otros detalles del informe mostraron que los Ingresos Personales aumentaron un 0,9% en términos mensuales, mientras que el Gasto Personal disminuyó un 0,2%.
Reacción del mercado a los datos de inflación del PCE
Los datos de inflación PCE no parecen tener un impacto notable en la valoración del Dólar estadounidense (USD). Al momento de la publicación, el Índice USD subió un 0.04% en el día a 107.33.
Dólar estadounidense PRECIO Esta semana
La tabla inferior muestra el porcentaje de cambio del Dólar estadounidense (USD) frente a las principales monedas esta semana. Dólar estadounidense fue la divisa más fuerte frente al Dólar neozelandés.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.49% | 0.25% | 1.15% | 1.32% | 2.25% | 2.46% | 0.47% | |
| EUR | -0.49% | -0.33% | 0.49% | 0.64% | 1.75% | 1.77% | -0.19% | |
| GBP | -0.25% | 0.33% | 0.89% | 0.97% | 2.08% | 2.11% | 0.14% | |
| JPY | -1.15% | -0.49% | -0.89% | 0.16% | 1.16% | 1.37% | -0.58% | |
| CAD | -1.32% | -0.64% | -0.97% | -0.16% | 0.87% | 1.13% | -0.81% | |
| AUD | -2.25% | -1.75% | -2.08% | -1.16% | -0.87% | 0.02% | -1.91% | |
| NZD | -2.46% | -1.77% | -2.11% | -1.37% | -1.13% | -0.02% | -1.92% | |
| CHF | -0.47% | 0.19% | -0.14% | 0.58% | 0.81% | 1.91% | 1.92% |
El mapa de calor muestra los cambios porcentuales de las principales monedas. La moneda base se selecciona desde la columna de la izquierda, mientras que la moneda de cotización se selecciona en la fila superior. Por ejemplo, si elige el Dólar estadounidense de la columna de la izquierda y se mueve a lo largo de la línea horizontal hasta el Yen japonés, el cambio porcentual que se muestra en el cuadro representará el USD (base)/JPY (cotización).
Esta sección a continuación fue publicada como un adelanto de los datos del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE.UU. para octubre a las 07:00 GMT.
- Se espera que el índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) subyacente aumente un 0.3% mensual y un 2.6% interanual en enero.
- Los mercados esperan en gran medida que la Reserva Federal mantenga sin cambios la política en marzo y mayo.
- Se prevé que la inflación anual del PCE baje al 2.5% desde el 2.6% en diciembre.
La Oficina de Análisis Económico de Estados Unidos (BEA) publicará los datos del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) para enero el viernes a las 13:30 GMT. Este índice es la medida de inflación preferida de la Reserva Federal (Fed).
Aunque los datos de inflación del PCE suelen ser considerados un gran impulsor del mercado, podría ser difícil evaluar su impacto en la valoración del Dólar estadounidense (USD) esta vez. Los mercados ven prácticamente nula la posibilidad de un recorte de tasas de interés por parte de la Fed en marzo, y los inversores han estado más interesados en los titulares sobre los cambios de política del presidente estadounidense Donald Trump y su posible impacto en las perspectivas económicas.
Anticipándose al PCE: Perspectivas sobre la métrica clave de inflación de la Fed
Se proyecta que el índice de precios del PCE subyacente, que excluye los precios volátiles de alimentos y energía, aumente un 0.3% en términos mensuales en enero, tras el aumento del 0.2% registrado en diciembre. En los últimos doce meses, se prevé que la inflación del PCE subyacente se suavice al 2.6% desde el 2.8%. Mientras tanto, se espera que la inflación anual general del PCE retroceda al 2.5% desde el 2.6% en el mismo período.
Tras un recorte de 25 puntos básicos en diciembre, que redujo la tasa de política de la Fed al rango de 4.25%-4.50%, el banco central mantuvo las tasas de interés sin cambios en la decisión de enero. En las actas de la reunión publicadas el 19 de febrero, el banco central eliminó el lenguaje anterior que sugería que la inflación había "avanzado" hacia su objetivo del 2%, afirmando en su lugar que el ritmo de aumento de precios "sigue elevado" para justificar tal pausa.
Previniendo el informe de inflación del PCE, TD Securities dijo: "Esperamos que los precios del PCE subyacente registren un avance notablemente más débil en enero en comparación con el aumento del 0.45% m/m del equivalente del IPC. La inflación general del PCE también debería ser más suave, en 0.30%. En términos interanuales, es probable que la inflación del PCE subyacente caiga en tres décimas a 2.5%, su nivel más bajo desde principios de 2021. El gasto personal también probablemente cayó por primera vez desde marzo."
¿Cómo afectará el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal al EUR/USD?
Los participantes del mercado probablemente reaccionarán a una lectura inesperada en el índice de precios del PCE subyacente mensual, que no está distorsionada por efectos base. Una cifra del 0.4% o superior en estos datos podría apoyar al Dólar estadounidense (USD) con la reacción inmediata. Por otro lado, una lectura por debajo del 0.2% podría tener el efecto opuesto en el desempeño del USD frente a sus principales rivales.
No obstante, es probable que la reacción del mercado sea de corta duración. Según la herramienta FedWatch del CME, los inversores ven alrededor de un 98% de probabilidad de que la Fed mantenga sin cambios la política en marzo y valoran en un 20% la posibilidad de un recorte de 25 puntos básicos en mayo. Es probable que se necesiten varias lecturas de inflación del PCE suaves en sucesión antes de que los participantes del mercado vean una probabilidad más fuerte de una reducción de tasas en mayo.
Eren Sengezer, analista líder de la sesión europea en FXStreet, comparte una breve perspectiva técnica para el EUR/USD:
"El indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario se mueve a la baja pero logra mantenerse por encima de 50, sugiriendo que el EUR/USD pierde impulso alcista mientras mantiene una ligera inclinación alcista."
"A la baja, 1.0390-1.0380 (SMA de 50 días, nivel de retroceso de Fibonacci del 23.6% de la tendencia bajista de noviembre-enero) se alinea como el primer soporte. En caso de que el EUR/USD cierre por debajo de este nivel, los vendedores técnicos podrían actuar y abrir la puerta a un descenso prolongado hacia 1.0300 (nivel estático). Mirando hacia el norte, la primera resistencia podría encontrarse en 1.0520 (SMA de 100 días). Una vez que el EUR/USD comience a utilizar este nivel como soporte, 1.0570 (retroceso de Fibonacci del 50%) y 1.0650 (retroceso de Fibonacci del 61.8%) podrían establecerse como los próximos objetivos alcistas."
Inflación FAQs
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
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