El EUR/USD sube a máximos de cinco días mientras los datos débiles de EE.UU. presionan al Dólar
- El EUR/USD avanza a medida que el Dólar estadounidense se debilita tras datos económicos más suaves de EE.UU.
- El IPP y las ventas minoristas se suavizaron por debajo de las expectativas, señalando una inflación en descenso y una demanda del consumidor enfriándose en EE.UU.
- Las expectativas de la Fed se inclinan hacia un tono flexibilizador con los mercados favoreciendo fuertemente un recorte de tasas en diciembre.
El Euro (EUR) se fortalece frente al Dólar estadounidense (USD) el martes, ya que el Dólar se retira tras un lote de datos económicos de EE.UU. más débiles de lo esperado que pesaron en el sentimiento, ayudando al Euro a registrar un fuerte rebote a máximos de cinco días.
En el momento de escribir, el EUR/USD se cotiza alrededor de 1.1567, con un aumento de casi el 0.40%. Mientras tanto, el Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del Dólar frente a una cesta de principales divisas, se está suavizando desde cerca de máximos de seis meses y ronda 99.84 a medida que se acumula presión bajista.
Los datos retrasados de EE.UU. mostraron que el Índice de Precios de Producción (IPP) general para septiembre aumentó un 0.3% intermensual, coincidiendo con las expectativas tras una caída del 0.1% en agosto, mientras que la tasa anual se mantuvo estable en 2.7%. Sin embargo, los componentes subyacentes fueron más suaves, con el IPP subyacente aumentando solo un 0.2% en el mes, por debajo de las previsiones del 0.3%, y disminuyendo a 2.6% interanual desde 2.9%.
Según el informe de la Oficina de Estadísticas Laborales, el aumento mensual fue impulsado en gran medida por el aumento de los precios de los bienes y un fuerte aumento en los costos de la gasolina, mientras que los servicios se mantuvieron sin cambios.
Al mismo tiempo, los datos de ventas minoristas de EE.UU. apuntaron a una debilitación de la demanda del consumidor. Las ventas minoristas generales aumentaron un 0.2% intermensual, por debajo de la previsión del 0.4% y desacelerándose desde el 0.6% en agosto. En términos anuales, las ventas minoristas aumentaron un 4.3% interanual en septiembre, disminuyendo desde alrededor del 5.0% en agosto.
El Grupo de Control de Ventas Minoristas, que se incorpora directamente en los cálculos del PIB, se contrajo un 0.1% en septiembre, por debajo de las expectativas de un aumento del 0.3% y disminuyendo desde el 0.6% en agosto. Las ventas minoristas excluyendo automóviles se situaron en un 0.3% intermensual, por debajo de la previsión del 0.4% y desacelerándose desde el 0.6% en agosto.
Los indicadores del mercado laboral añadieron a la perspectiva más suave, con el promedio de cuatro semanas del Cambio de Empleo ADP cayendo a -13.5K desde -2.5K en el período de cuatro semanas anterior, reforzando la evidencia de que el mercado laboral está perdiendo impulso.
Los datos fortalecieron el argumento de que la Reserva Federal (Fed) podría realizar otro recorte de tasas de interés en diciembre, apoyando la opinión de varios responsables de política que han señalado su apertura a la flexibilización. Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados están ahora valorando alrededor de un 84% de probabilidad de un recorte de tasas en la reunión del 9-10 de diciembre.
Fed - Preguntas Frecuentes
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
Autor
Vishal Chaturvedi
FXStreet
Actualmente trabajo como analista de divisas y materias primas en FXStreet, donde cubro la evolución del mercado en tiempo real durante la sesión europea.
