El Oro se estabiliza a la espera de los datos clave del día en EE.UU.
- El Oro se estabiliza a medida que las apuestas por un recorte de tasas de la Fed en diciembre se fortalecen tras los comentarios dovish de la Fed.
- Los mercados esperan los datos retrasados del IPP y las ventas minoristas de EE.UU. que podrían moldear las expectativas de las tasas de interés.
- Técnicamente, el Oro se está negociando dentro de un triángulo simétrico que se está estrechando en el gráfico diario, con la acción del precio presionándose hacia una ruptura.
El Oro (XAU/USD) se mantiene firme el martes mientras los operadores valoran una mayor probabilidad de un recorte de tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed) en diciembre tras los comentarios moderados de los responsables de políticas. Al momento de escribir, el XAU/USD se mantiene poco cambiado alrededor de 4.135$, después de haber subido a un máximo de más de una semana durante la sesión asiática.
La última subida del Oro fue impulsada principalmente por las crecientes expectativas de recortes de tipos. Sin embargo, el metal está luchando por atraer compras de seguimiento, con los traders reacios a tomar grandes posiciones direccionales antes de un pesado calendario económico de EE. UU. el martes.
El foco estará en el Índice de Precios de Producción (PPI) retrasado y las cifras de Ventas Minoristas de septiembre, que podrían influir en las expectativas de un recorte de tasas de la Fed en diciembre.
En otros lugares, los mercados también están atentos a los desarrollos en torno a las conversaciones de paz entre Rusia y Ucrania que buscan poner fin al conflicto. Con los riesgos geopolíticos aún en juego y la perspectiva de un recorte de tasas de la Fed en diciembre sobre la mesa, la perspectiva a corto plazo para el Oro sigue inclinada al alza.
Movimientos del mercado: el cambio dovish de la Fed eleva las apuestas por recortes de tasas en diciembre
- Las señales dovish de la Fed en los últimos días han llevado a los operadores a aumentar las apuestas por recortes de tasas, revirtiendo la reevaluación de línea dura que había surgido del tono cauteloso de los funcionarios de la Fed. La presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, dijo al Wall Street Journal el lunes que apoya la reducción de tasas en la reunión del próximo mes, advirtiendo que el mercado laboral es cada vez más vulnerable y representa un mayor riesgo que un aumento de la inflación.
- El gobernador de la Fed, Christopher Waller, y el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, también señalaron margen para un alivio a corto plazo. Waller dijo a Fox Business el lunes que su principal preocupación es el debilitamiento del mercado laboral, afirmando que la inflación "no es un gran problema" dada la reciente debilidad en el empleo. La semana pasada, Williams expresó una postura similar, describiendo la política como "moderadamente restrictiva" y señalando que aún hay margen para otro ajuste que acerque las tasas a un nivel neutral.
- Según la herramienta FedWatch del CME, los mercados están valorando ahora aproximadamente un 80% de probabilidad de un recorte de tasas en diciembre. Sin embargo, la división entre los funcionarios de la Fed y el hecho de que los datos clave de inflación y empleo llegarán solo después de la reunión del 9-10 de diciembre mantienen la perspectiva incierta.
- En el frente geopolítico, los mercados están monitoreando los esfuerzos mediadores de EE.UU. para avanzar en las conversaciones de paz entre Rusia y Ucrania. El Financial Times informó el martes que el secretario del Ejército de EE.UU., Dan Driscoll, está manteniendo discusiones en Abu Dhabi con el jefe de inteligencia militar de Ucrania y una delegación rusa. La propuesta original de 28 puntos había recibido críticas por favorecer a Rusia, lo que llevó a los negociadores a reducirla a 19 puntos tras lo que se describió como conversaciones constructivas entre EE.UU. y Ucrania en Ginebra durante el fin de semana.
Análisis técnico: tendencia alcista intacta por encima de las medias móviles clave
Desde un punto de vista técnico, el Oro se mueve dentro de un triángulo simétrico que se está estrechando en el gráfico diario, con los precios presionándose hacia la punta del patrón y sugiriendo una ruptura pronto. El patrón refleja una consolidación tras el fuerte repunte visto este año, y con los precios por encima de las medias móviles clave, la inclinación general sigue siendo alcista.
En el lado positivo, la región de 4.150$ se alinea con el límite superior del triángulo y actúa como resistencia inmediata. Una ruptura decisiva por encima de este nivel señalaría una ruptura alcista y podría acelerar la presión de compra en línea con la tendencia alcista prevaleciente, abriendo la puerta hacia 4.200$ y luego 4.250$.
En el lado negativo, el soporte inicial se observa alrededor de 4.100$, seguido de una zona de soporte más fuerte cerca de 4.050$, donde el borde inferior del triángulo converge con la media móvil simple de 21 días. Un cierre diario por debajo de esta área debilitaría la estructura y cambiaría la perspectiva a corto plazo hacia un tono más correctivo.
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
Autor
Vishal Chaturvedi
FXStreet
Actualmente trabajo como analista de divisas y materias primas en FXStreet, donde cubro la evolución del mercado en tiempo real durante la sesión europea.
