El Oro se mantiene estable ante la debilidad de los datos estadounidenses

El Oro (XAU/USD) se mantiene firme el martes mientras los traders valoran una mayor probabilidad de un recorte de tipos de interés de la Reserva Federal (Fed) en diciembre tras las declaraciones de línea moderada de los responsables de políticas. Al momento de escribir, el XAU/USD está poco cambiado alrededor de 4.130$, después de haber alcanzado un máximo de más de una semana durante la sesión asiática.

La última subida en el Oro fue impulsada principalmente por el aumento de las expectativas de recortes de tasas, y los datos retrasados de EE.UU. publicados el martes añadieron a esas expectativas. En otros lugares, los mercados también están atentos a los desarrollos en torno a las conversaciones de paz entre Rusia y Ucrania destinadas a poner fin al conflicto. Con los riesgos geopolíticos aún en juego y la perspectiva de un recorte de tasas de la Fed en diciembre sobre la mesa, las perspectivas a corto plazo para el Oro siguen inclinadas al alza.

Movimientos del mercado: el cambio moderado de la Fed y los datos suaves de EE.UU. elevan las apuestas de recorte de tasas en diciembre

• El Índice de Precios de Producción (IPP) general de septiembre subió un 0.3% intermensual, igualando la previsión del 0.3%, tras una caída del 0.1% en agosto. En términos anuales, el IPP se mantuvo estable en un 2.7% interanual, en línea con las expectativas. El IPP subyacente (excluyendo alimentos y energía) aumentó un 0.2% intermensual, por debajo de la previsión del 0.3%, mientras que la tasa anual se redujo al 2.6% interanual en comparación con el 2.9% en agosto.
• Las ventas minoristas también se debilitaron, con las ventas generales aumentando un 0.2% intermensual, por debajo de la previsión del 0.4% y desacelerándose desde el 0.6% en agosto. En términos anuales, las ventas minoristas aumentaron un 4.3% interanual en septiembre, disminuyendo desde el 5% en agosto.
• Las señales dovish de la Fed en los últimos días han llevado a los operadores a aumentar las apuestas por recortes de tasas, invirtiendo la anterior revalorización hawkish que había surgido del tono cauteloso de los funcionarios de la Fed. La presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, dijo al The Wall Street Journal el lunes que apoya la reducción de tasas en la reunión del próximo mes, advirtiendo que el mercado laboral es cada vez más vulnerable y representa un mayor riesgo que un repunte de la inflación.
• El gobernador de la Fed, Christopher Waller, y el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, también señalaron margen para un alivio a corto plazo. Waller dijo a Fox Business el lunes que su principal preocupación es el debilitamiento del mercado laboral, afirmando que la inflación "no es un gran problema" dado el reciente debilitamiento del empleo. La semana pasada, Williams expresó una postura similar, describiendo la política como "moderadamente restrictiva" y señalando que aún hay espacio para otro ajuste que acerque las tasas a un nivel neutral.
• Según la herramienta FedWatch del CME, los mercados están valorando ahora aproximadamente un 80% de probabilidad de un recorte de tasas en diciembre. Sin embargo, la división entre los funcionarios de la Fed y el hecho de que los datos clave de inflación y empleo llegarán solo después de la reunión del 9-10 de diciembre mantienen la perspectiva incierta.
• En el frente geopolítico, los mercados están monitoreando los esfuerzos mediadores de EE.UU. para avanzar en las conversaciones de paz entre Rusia y Ucrania. El Financial Times informó el martes que el secretario del Ejército de EE.UU., Dan Driscoll, está manteniendo discusiones en Abu Dhabi con el jefe de inteligencia militar de Ucrania y una delegación rusa. La propuesta original de 28 puntos había recibido críticas por favorecer a Rusia, lo que llevó a los negociadores a reducirla a 19 puntos tras lo que se describió como conversaciones constructivas entre EE.UU. y Ucrania en Ginebra durante el fin de semana.

Análisis técnico: tendencia alcista intacta por encima de las medias móviles clave

Desde un punto de vista técnico, el Oro se mueve dentro de un triángulo simétrico que se está estrechando en el gráfico diario, con los precios presionando hacia la punta del patrón y sugiriendo una ruptura pronto. El patrón refleja una consolidación tras el fuerte repunte visto este año, y con los precios por encima de las medias móviles clave, la inclinación general sigue siendo alcista.

En el lado positivo, la región de 4.150$ se alinea con el límite superior del triángulo y actúa como resistencia inmediata. Una ruptura decisiva por encima de este nivel señalaría una ruptura alcista y podría acelerar la presión de compra en línea con la tendencia alcista prevaleciente, abriendo la puerta hacia 4.200$ y luego 4.250$.

En el lado negativo, el soporte inicial se observa alrededor de 4.100$, seguido de una zona de soporte más fuerte cerca de 4.050$, donde el borde inferior del triángulo converge con la media móvil simple de 21 días. Un cierre diario por debajo de esta área debilitaría la estructura y cambiaría la perspectiva a corto plazo hacia un tono más correctivo.