EUR/USD se mantiene estable cerca de los máximos recientes tras la débil inflación de la Eurozona

EUR/USD recorta ganancias el miércoles, pero sigue cotizando cerca de 1.1850 en la sesión matutina europea, cerca de 1.1879 – un máximo de cuatro años – alcanzado el martes. El par ha repuntado casi un 2% desde los mínimos del viernes pasado, ya que los inversores toman posiciones para un esperado recorte de tasas de 25 puntos básicos por parte de la Reserva Federal (Fed) y uno o dos recortes más antes de fin de año, y se mantiene estable en niveles más altos a pesar de las cifras de inflación de la Eurozona más débiles de lo esperado.

Los débiles datos laborales de EE.UU. vistos en las últimas semanas, junto con presiones inflacionarias moderadas, han impulsado las apuestas de relajación monetaria. La pelota está ahora en el court de la Fed, y un recorte de tasas es prácticamente un hecho, pero la moderación de la orientación futura del banco podría estar sobreestimada. El presidente de la Fed, Jerome Powell, probablemente se negará a comprometerse con un camino de tasas específico, lo que podría sacudir el rally de riesgo. La decisión de tasas de la Fed se publicará a las 18:00 GMT, mientras que la conferencia de prensa de Powell comenzará a las 18:30 GMT.

Los datos de EE.UU. publicados el martes revelaron que las ventas minoristas aumentaron más de lo esperado en agosto, aunque el relajamiento del mercado laboral, la deterioración de las perspectivas económicas y el aumento de precios derivados de mayores aranceles comerciales están pesando sobre el gasto del consumidor.

En Europa, el Índice Armonizado de Precios al Consumidor (IAPC) se desaceleró a un crecimiento mensual del 0.1% y un avance anual del 2% en agosto, frente a las expectativas del mercado de lecturas estables de 0.2% y 2.1% respectivamente. La inflación subyacente, más relevante desde la perspectiva de la política monetaria, ha crecido un 0.3% en el mes y un 2.3% interanual, sin cambios respecto a julio.

Qué mueve el mercado hoy: El Dólar estadounidense podría rebotar con una postura de la Fed dependiente de datos

• El Dólar estadounidense ha sido golpeado en los últimos días a medida que los inversores aumentaron sus apuestas por un giro moderado de la Reserva Federal. En este punto, los inversores podrían sentirse decepcionados si la Fed no se compromete con las expectativas de los inversores y mantiene que las decisiones de política monetaria futuras dependerán de los datos.
• La Junta de Gobernadores de la Fed incluirá al ex asesor económico de Trump, Stephen Miran, quien prestó juramento el martes, reemplazando a Adriana Kugler. La gobernadora Lisa Cook también estará en la junta, ya que un tribunal de apelaciones de EE.UU. desestimó la solicitud del presidente Donald Trump para destituirla.
• En el frente macroeconómico, los datos del martes mostraron que las ventas minoristas de EE.UU. crecieron un 0.6% en agosto y un 5% respecto al mismo mes del año pasado, superando las expectativas de un aumento mensual del 0.2% y un crecimiento interanual del 4.1%. Los datos de julio se revisaron al alza a un aumento del 0.6% y un incremento anual del 4.1% desde estimaciones anteriores de 0.5% y 3.9%, respectivamente.
• En Europa, el Índice de Sentimiento Económico ZEW de Alemania mejoró a 37.3 en septiembre desde 34.7 en agosto, frente al consenso del mercado que anticipaba una caída a 27.3. El Índice de Situación Actual, por otro lado, se deterioró a -76.4 desde -68.6 en el mes anterior, por debajo de la lectura de -75 pronosticada por los analistas del mercado.
• Asimismo, el Índice de Sentimiento Económico ZEW de la Eurozona de septiembre mostró una mejora inesperada a 26.1 desde 25.1. El consenso había anticipado una caída a 20.3.
• La Producción Industrial de la Eurozona rebotó un 0.3% en julio tras una caída del 0.6% en junio. Interanualmente, la actividad fabril se aceleró un 1.8% tras un crecimiento revisado al alza del 0.7% en junio. El consenso del mercado apuntaba a aumentos respectivos de 0.4% y 1.7%.

Análisis Técnico: El EUR/USD podría estar maduro para una corrección bajista

El EUR/USD ha subido continuamente durante los últimos cuatro días, rompiendo la parte superior del canal ascendente y empujando el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico de 4 horas a niveles de sobrecompra muy altos.

Es probable que el par permanezca poco movido antes de la decisión de la Fed, pero las condiciones están dadas para alguna corrección, especialmente si Powell de la Fed desanima las esperanzas de los inversores de un ciclo de relajación monetaria pronunciado.

Los intentos a la baja probablemente encontrarán soporte en 1.1830, donde el máximo del 1 de julio se encuentra con la línea de tendencia inversa del canal ascendente. Más abajo, el mínimo del 9 de septiembre en 1.1790 y el soporte intradía de 1.1755 son probablemente los siguientes objetivos.

Hacia arriba, el máximo del martes está en 1.1878, y la extensión de Fibonacci del 161.8% del repunte del 27 de agosto al 1 de septiembre está en 1.1885. Por encima de aquí, el nivel psicológico de 1.2000 surge como un objetivo plausible.