EUR: Esté atento a una aclaración de Schnabel – ING

Los mercados están valorando casi en su totalidad un recorte de tasas del BCE la próxima semana (23pb), pero nuestro equipo de economía discute aquí cómo la decisión podría estar mucho más cerca de lo que sugiere el mercado de tasas, según el analista de FX de ING, Francesco Pesole.

Los datos siguen apuntando a una inflación persistente en los servicios

"Eso se debe a que el BCE ya incorporó un crecimiento más débil y una inflación por debajo del 2% en sus últimas proyecciones, y aunque el último discurso de Isabel Schnabel se centró en los riesgos a la baja del crecimiento, también destacó cómo la política monetaria podría hacer poco para aliviar esos riesgos. Por cierto, los datos de países individuales siguen apuntando a una inflación persistente en los servicios, y el reciente aumento del precio del petróleo significa una posible revisión al alza en las previsiones de inflación en la próxima ronda de proyecciones del personal."

"Los mercados difícilmente ignoran estos factores, pero igualmente se aferran a los comentarios dovish de miembros del BCE como Villeroy y probablemente también a la visión de que pueden presionar al BCE para un recorte valorándolo completamente el día de la reunión. Hoy hay una reunión del BCE presidida por Isabel Schnabel, y estaremos interesados en ver si desea aclarar su postura."

"Un ajuste hawkish de su parte puede enviar al EUR/USD de nuevo por encima de 1.10, pero no estamos seguros de que los mercados renuncien fácilmente a un recorte en octubre y la amplia brecha de tasas USD:EUR aún apunta a cierta presión sobre el EUR/USD a corto plazo."