El Yen japonés rebota a pesar de los débiles datos comerciales, la política de la Fed está en el foco

• El USD/JPY retrocede por debajo de 145.00 mientras los operadores se vuelven cautelosos antes de la decisión sobre la tasa de interés de la Reserva Federal.
• El Yen japonés encuentra un modesto apoyo a pesar de los datos comerciales débiles y una postura política estable del Banco de Japón.
• La atención se centra en el gráfico de puntos de la Fed y su tono de política para obtener pistas sobre el próximo movimiento del USD/JPY.

El Yen japonés (JPY) detiene su racha de pérdidas de tres días contra el Dólar estadounidense (USD) el miércoles, encontrando un modesto apoyo a pesar de una serie de datos comerciales débiles. La resiliencia del Yen se produce mientras el Dólar opera con cautela antes de la decisión sobre la tasa de interés de la Reserva Federal (Fed), ayudando al Yen japonés a recuperar parte del terreno perdido.

Al momento de escribir, el par USD/JPY está bajando, cotizando alrededor de 144.75 durante la sesión americana y borrando casi todas las ganancias del martes.

El par ha bajado aproximadamente un 0.33% en el día, habiendo revertido bruscamente después de no poder mantener el impulso cerca del máximo del martes de 145.38. Notablemente, la región de 145.00–145.50 ha actuado consistentemente como un techo para el par desde principios de junio, reforzando el área como una resistencia a corto plazo.

Más temprano en el día, nuevos datos comerciales destacaron los desafíos que enfrenta la economía de Japón. Las exportaciones cayeron un 1.7% interanual en mayo a un mínimo de cuatro meses de 8.134,99 miles de millones de JPY, marcando la primera caída anual desde septiembre pasado, ya que los aranceles estadounidenses afectaron los envíos al exterior. Sin embargo, la caída fue más leve que el descenso del 3.8% que esperaban los mercados.

Las importaciones se contrajeron más drásticamente, cayendo un 7.7% interanual a un mínimo de tres meses de 8.772,60 miles de millones de JPY — la mayor caída desde enero de 2024 — reflejando una débil demanda interna.

A pesar de los flujos comerciales más débiles, el déficit comercial de Japón se redujo notablemente a 637.61 miles de millones de JPY en mayo, significativamente mejor que el déficit proyectado de 893 miles de millones de JPY y muy por debajo del déficit de 115.6 miles de millones de JPY registrado un año antes, proporcionando un ligero alivio al Yen en medio de vientos en contra económicos más amplios.

El martes, el Banco de Japón (BoJ) mantuvo su tasa de interés de referencia sin cambios como se esperaba, pero los responsables de políticas se encuentran en un momento crítico mientras navegan por las presiones competitivas de los precios de las materias primas en aumento y las crecientes barreras comerciales de EE.UU.

La inflación en Japón está siendo impulsada por el aumento de los precios del petróleo, alimentada por las tensiones en Oriente Medio, junto con los costos más altos de los alimentos, con los precios del arroz aumentando notablemente. El gobernador Kazuo Ueda ha señalado una postura cautelosa pero flexible, equilibrando estos riesgos inflacionarios con el posible arrastre de los aranceles externos.

La perspectiva oficial del banco central prevé una inflación subyacente del 2.2% para el próximo año fiscal, moderándose al 1.7% posteriormente. Sin embargo, los funcionarios han mantenido la puerta abierta a ajustes de política si las dinámicas de inflación o la política comercial de EE.UU. cambian inesperadamente.

De cara al futuro, los operadores centran su atención en la decisión sobre la tasa de interés de la Reserva Federal, programada para las 18:00 GMT. Si bien los mercados esperan en general que la Fed mantenga las tasas sin cambios, cualquier señal sobre la futura trayectoria de la política, proyecciones económicas actualizadas o cambios en el gráfico de puntos podrían dirigir nuevos movimientos en el USD/JPY y el sentimiento del mercado más amplio en las sesiones venideras.