El Yen japonés se consolida cerca de su máximo de varios meses frente al Dólar mientras los traders esperan el informe NFP de EE.UU.

El Yen japonés (JPY) oscila entre ganancias tibias/pérdidas menores frente a su contraparte estadounidense al entrar en la sesión europea del viernes y se mantiene cerca de un pico de varios meses alcanzado el día anterior. Los temores de una guerra comercial total, que podría desencadenar una recesión global, continúan pesando sobre el sentimiento de los inversores. Esto es evidente en un mar de rojo en los mercados de valores globales y respalda al JPY de refugio seguro.

Además, las expectativas firmes de que el Banco de Japón (BoJ) aumentará las tasas de interés nuevamente en 2025, en medio de señales de una inflación en expansión en Japón, resultan ser otro factor que beneficia al JPY. En contraste, el Dólar estadounidense (USD) se adhiere a su sesgo bajista en medio de apuestas de que la Reserva Federal (Fed) reanudará pronto su ciclo de recortes de tasas en medio de una desaceleración impulsada por aranceles en EE.UU. Esto, a su vez, actúa como un viento en contra para el par USD/JPY.

Mientras tanto, los inversores siguen preocupados por las posibles repercusiones económicas de los amplios aranceles comerciales anunciados por el presidente estadounidense Donald Trump el miércoles por la noche. Esto podría obligar al BoJ a mantener las tasas de política estables por el momento, lo que, a su vez, frena a los alcistas del JPY de abrir nuevas posiciones. Además, los inversores parecen reacios y optan por esperar la publicación del informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. más tarde este viernes.

Los alcistas del Yen japonés mantienen el control en medio de un estado de aversión al riesgo y expectativas de un BoJ de línea dura

• En un duro golpe para la industria automotriz de Japón, que representa alrededor del 3% del producto interno bruto, el arancel del 25% sobre las importaciones de automóviles del presidente estadounidense Donald Trump entra en vigor como estaba previsto el jueves. Además, las apuestas por aumentos tempranos de tasas de interés por parte del Banco de Japón retrocedieron en medio de preocupaciones de que los aranceles recíprocos más severos anunciados el miércoles podrían impactar negativamente en la economía japonesa.
• El rendimiento del bono gubernamental japonés a 10 años de referencia se desplomó el jueves, registrando su mayor caída desde el 5 de agosto y alcanzando su nivel más bajo desde el 26 de febrero. Esto, a su vez, se considera que pesa sobre el Yen japonés durante la sesión asiática del viernes y ayuda al par USD/JPY a registrar una modesta recuperación desde el nivel más bajo desde octubre alcanzado el día anterior.
• Mientras tanto, el primer ministro japonés Shigeru Ishiba dijo el jueves que no dudará en acercarse directamente al presidente estadounidense Donald Trump, si es apropiado, y continuará exigiendo a EE.UU. que reconsidere las medidas arancelarias. Por separado, el ministro de Finanzas de Japón, Shunichi Kato, advirtió más temprano este viernes que los aranceles podrían tener un impacto significativo en los sistemas comerciales y las economías globales.
• El gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, dijo que los aranceles de Trump probablemente ejercerán presión a la baja sobre Japón y las economías globales, aunque reiteró que el BoJ guiará la política monetaria de manera apropiada desde la perspectiva de lograr de manera sostenible un objetivo de inflación del 2%. El vicegobernador del BoJ, Shinichi Uchida, dijo que el banco central aumentará las tasas de interés si la inflación subyacente se intensifica.
• Esto se suma a las fuertes cifras de inflación del consumidor de Tokio el viernes, que respaldan el caso para un mayor endurecimiento por parte del BoJ. En contraste, los operadores están aumentando las expectativas de que la Reserva Federal comience a reducir nuevamente los costos de endeudamiento en junio y recorte las tasas de interés cuatro veces este año en medio de preocupaciones de que las políticas de Trump desencadenen una guerra comercial total y una recesión global.
• La perspectiva, a su vez, llevó a la caída nocturna en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., arrastrando el rendimiento del bono gubernamental estadounidense a 10 años de referencia y al Dólar estadounidense a su nivel más bajo desde octubre. Esto podría mantener a raya el intento de recuperación del par USD/JPY. Los operadores también podrían optar por esperar la publicación de los detalles mensuales de empleo de EE.UU. antes de realizar apuestas agresivas.

El USD/JPY podría tener dificultades para volver a superar el soporte convertido en resistencia de 146.55-146.50

Desde una perspectiva técnica, la ruptura nocturna por debajo del mínimo del año hasta la fecha, alrededor de la zona de 146.55-146.50, se vio como un nuevo desencadenante para los bajistas del USD/JPY. Además, los osciladores en el gráfico diario gráfico se mantienen profundamente en territorio negativo y aún están lejos de estar en la zona de sobreventa. Esto, a su vez, sugiere que el camino de menor resistencia para los precios al contado sigue siendo a la baja y apoya las perspectivas de un movimiento de depreciación adicional. Por lo tanto, una caída subsiguiente por debajo del mínimo de la oscilación nocturna, alrededor de la región de 145.20-145.15 en dirección al nivel de 145.00 y el siguiente soporte relevante cerca de la zona de 144.50-144.45, parece ser una posibilidad distinta.

Por el contrario, cualquier intento de recuperación por encima de la región de 146.50-146.55 (el mínimo anterior del año hasta la fecha) probablemente atraerá nuevos vendedores y se mantendrá limitada cerca de la cifra redonda de 147.00. Sin embargo, una fortaleza sostenida más allá de esta última podría desencadenar un rally de cobertura de cortos y elevar el par USD/JPY hacia el obstáculo de 147.75-147.80. Esto es seguido de cerca por el nivel de 148.00, que si se supera de manera decisiva debería allanar el camino para ganancias adicionales hacia la barrera intermedia de 148.60 en dirección al nivel de 149.00 y la zona horizontal de 149.20.