El Yen se mantiene plano frente al Dólar en medio de señales mixtas; el sesgo bajista parece intacto

• El Yen japonés atrae a algunos vendedores intradía y detiene su recuperación desde un mínimo de dos semanas frente al USD.
• Los nervios comerciales mantienen a los inversores en tensión y ayudan a limitar pérdidas más profundas para el JPY de refugio seguro, conteniendo al USD/JPY.
• Las expectativas de que la Fed recortará tasas en 2025 pesan sobre el USD y también actúan como un obstáculo para el par.

El Yen japonés (JPY) atrae a nuevos vendedores tras un repunte intradía el jueves y se mantiene cerca del mínimo diario frente a su contraparte americana al entrar en la sesión europea. Los inversores parecen ahora convencidos de que el aumento de las tensiones comerciales añadiría problemas a la economía de Japón y obligaría al Banco de Japón (BoJ) a renunciar a aumentar las tasas de interés este año. Las expectativas fueron reafirmadas por el Índice de Precios de Producción (IPP) de Japón publicado más temprano este jueves, que insinuó que las presiones inflacionarias podrían estar disminuyendo. Esto, junto con la incertidumbre política interna, socava al JPY.

Además, un tono generalmente positivo en torno a los mercados bursátiles resulta ser otro factor que reduce la demanda por el JPY de refugio seguro y asiste al par USD/JPY a rebotar alrededor de 60 pips desde la zona de 145.75, o el mínimo diario. Sin embargo, las preocupaciones sobre las posibles repercusiones económicas de los aranceles del presidente estadounidense Donald Trump mantienen un límite sobre el optimismo del mercado. Además, los toros del Dólar estadounidense (USD) permanecen a la defensiva ante las perspectivas de más recortes de tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed) este año. Esto contribuye aún más a limitar el potencial alcista para el par.

Los operadores del Yen no parecen comprometidos ya que la compra de refugio seguro compensa las tensiones comerciales

• El presidente estadounidense Donald Trump emitió una nueva ronda de cartas comerciales, delineando tasas arancelarias individuales que van del 20% al 50% para ocho países a partir del 1 de agosto. Un aspecto notable de las 20 cartas enviadas hasta ahora fue la amenaza directa de Trump de aumentar los aranceles si se toman contramedidas.
• Además, Trump anunció aranceles del 50% sobre el cobre y también ha amenazado con imponer gravámenes de hasta el 200% sobre medicamentos extranjeros, alimentando las preocupaciones sobre las repercusiones económicas de las tensiones comerciales. Esto ayuda al Yen japonés como refugio seguro a atraer compradores por segundo día consecutivo el jueves.
• Japón espera organizar reuniones entre su negociador jefe Ryosei Akazawa y el secretario del Tesoro de EE.UU. Scott Bessent durante su visita a la Exposición Mundial el 19 de julio. Japón también busca asegurar una llamada antes de la reunión, y posiblemente una reunión entre el Primer Ministro Shigeru Ishiba y Bessent.
• Las minutas de la reunión del FOMC del 17 al 18 de junio publicadas el miércoles indicaron que los responsables de la política anticipan que los recortes de tasas serían apropiados más adelante este año y que cualquier shock de precios por los aranceles podría ser temporal o modesto. Esto se considera que pesa sobre el Dólar estadounidense y el par USD/JPY.
• Un informe publicado por el Banco de Japón el jueves reveló que el Índice de Precios de Producción (IPP) de Japón cayó un 0.2% en junio y aumentó un 2.9% en comparación con el mismo período del año pasado. Las lecturas estaban en línea con las estimaciones, aunque la tasa anual marcó una desaceleración desde el 3.3% de mayo.
• Además, los datos publicados a principios de esta semana mostraron que el crecimiento de los salarios nominales en Japón se desaceleró por tercer mes consecutivo en mayo de 2025, y los salarios reales ajustados a la inflación registraron la mayor caída en 20 meses. Esto respalda la cautela del BoJ a corto plazo.
• Las recientes encuestas de medios han generado dudas sobre si la coalición gobernante del Partido Liberal Democrático (LDP) y Komeito podrá asegurar suficientes escaños para mantener su mayoría en las elecciones de la Cámara de Consejeros el 20 de julio. Esto añade una capa de incertidumbre y podría limitar al JPY. 
• Los operadores ahora esperan la publicación de las solicitudes semanales iniciales de desempleo de EE.UU., que se darán más tarde durante la sesión norteamericana. Aparte de esto, se examinarán los discursos de los funcionarios de la Fed en busca de pistas sobre la futura senda de recortes de tasas, lo que debería impulsar al USD y al par USD/JPY.

El USD/JPY necesita superar la resistencia de 146.30 para que los toros mantengan el control a corto plazo

Desde una perspectiva técnica, una ruptura intradía por debajo del 23.6% Fibonacci del reciente movimiento ascendente desde el mínimo mensual podría verse como un desencadenante clave para los bajistas del USD/JPY. La caída subsiguiente, sin embargo, encuentra algo de soporte cerca de la región de 145.75, que representa la media móvil simple (SMA) de 100 horas. Dicha área debería actuar ahora como un punto pivotal, por debajo del cual los precios al contado podrían extender la caída hacia el nivel de retroceso de Fibonacci del 38.2%, alrededor de la zona de 145.50-145.45. Algunas ventas de continuación podrían eventualmente arrastrar al par hacia el siguiente soporte relevante cerca de la marca psicológica de 145.00, o el nivel de retroceso del 50%.

Por el contrario, cualquier recuperación más allá de la marca de 146.00 podría ahora enfrentar resistencia cerca de la zona de 146.25-146.30 antes de la región de 146.55. Una fortaleza sostenida más allá de esta última sugerirá que el retroceso correctivo ha llegado a su fin y permitirá al par USD/JPY recuperar la cifra redonda de 147.00. El impulso podría extenderse aún más hacia el obstáculo intermedio de 147.60-147.65 en ruta hacia la marca de 148.00, o el máximo mensual de junio.