El USD se fortalece ante las tensiones comerciales entre EE.UU. y China – Scotiabank

Las renovadas tensiones comerciales entre EE.UU. y China el viernes, tras la amenaza del presidente Trump de 'tarifas masivas' en respuesta a los movimientos 'hostiles' de China para frenar las exportaciones de tierras raras, provocaron una fuerte caída en las acciones y 'Dr. Cobre' siguió el mismo camino en medio de preocupaciones sobre más vientos en contra para el crecimiento global, informan los estrategas jefe de divisas de Scotiabank, Shaun Osborne y Eric Theoret.

El USD gana terreno en general mientras las tensiones comerciales afectan el apetito por el riesgo

"Esas preocupaciones se han desarrollado durante el largo fin de semana en América del Norte, con China amenazando con represalias y diciendo que llevará la lucha comercial y de tarifas 'hasta el final'. Las acciones globales están débiles mientras que los bonos están más firmes. El Oro alcanzó un nuevo máximo histórico por encima de los 4.150$ anteriormente en medio de una elevada volatilidad del mercado. La incertidumbre está apoyando el reciente rebote en el USD y las divisas de alto beta están bajo rendimiento en la sesión. Las correlaciones medidas a través de nuestra pantalla de acciones/divisas han sido moderadas en las últimas semanas, pero están fortaleciéndose."

"Desarrollos notables recientemente incluyen la creciente correlación positiva entre el S&P 500 y el MXN (+76% en una correlación móvil de 22 días) y la desarrollándose correlación negativa entre el CHF y las acciones estadounidenses (-37%). En la sesión de hoy, esas tendencias se reflejan de alguna manera en la acción del precio. El AUD, NOK y MXN están liderando las pérdidas entre los principales, mientras que el JPY y CHF están superando. El rebote más amplio en el USD en general está apoyando al DXY cerca del máximo de la semana pasada, pero justo por debajo del nivel de 100. Las ganancias del Dólar parecen estar listas para extenderse un poco más en general en el corto plazo al menos, a pesar de las evidentes preocupaciones sobre sus perspectivas a largo plazo (política de tasas de la Fed, efectos comerciales y de tarifas en el crecimiento y débil política fiscal)."

"También la semana pasada, la administración de EE.UU. confirmó el inicio de despidos de trabajadores federales a medida que persiste el cierre del gobierno. Si estos despidos se vuelven generalizados, podrían reducir el apoyo al USD, ya que el efecto económico del cierre puede pasar de ser una interrupción temporal a un retroceso más permanente. Es otro día de pocos (o ningún dato importante). Sin embargo, un número de funcionarios de bancos centrales de la Fed, BCE, BoE, RBA y RBNZ están hablando. Esa lista incluye al presidente de la Fed, Powell, quien hablará sobre las perspectivas económicas y de política monetaria a las 12:20 ET. China publicará datos de IPC y PPI esta noche."