El RBA mantiene su tasa de interés en el 4.1% en la reunión de septiembre pero no descarta un nuevo ajuste

El Banco de la Reserva de Australia (RBA) ha comunicado que mantiene sus tipos de interés sin cambios en el 4.1% durante su reunión de política monetaria de septiembre, tal como se esperaba. Esta es la tercera reunión consecutiva en que no se modifican las tasas después de subirlas 25 puntos básicos el pasado junio.

Comunicado del RBA

En su reunión de hoy, la Junta del RBA decidió dejar el objetivo de tasa de efectivo sin cambios en 4.10% y la tasa de interés pagada sobre los saldos de Liquidación Cambiaria sin cambios en 4.00%.

Las tasas de interés se han incrementado en 4 puntos porcentuales desde mayo del año pasado. Los tipos más altos están trabajando para establecer un equilibrio más sostenible entre la oferta y la demanda en la economía y seguirán haciéndolo. A la luz de esto y de la incertidumbre que rodea las perspectivas económicas, la Junta decidió nuevamente mantener estables las tasas de interés este mes. Esto dará más tiempo para evaluar el impacto del aumento de los tipos hasta la fecha y las perspectivas económicas.

La inflación en Australia ha superado su punto máximo y el indicador mensual del IPC de julio mostró una nueva caída. Pero la inflación sigue siendo demasiado alta y seguirá siéndolo durante algún tiempo. Si bien la inflación de los precios de los bienes ha disminuido, los precios de muchos servicios están aumentando rápidamente. La inflación de los alquileres también es elevada. La previsión central es que la inflación del IPC siga disminuyendo y vuelva a situarse dentro del rango objetivo del 2% al 3% a finales de 2025.

La economía australiana está experimentando un período de crecimiento por debajo de la tendencia y se espera que esto continúe por un tiempo. La alta inflación está pesando sobre los ingresos reales de las personas y el crecimiento del consumo de los hogares es débil, al igual que la inversión en vivienda. A pesar de ello, las condiciones en el mercado laboral siguen siendo difíciles, aunque se han suavizado un poco. Dado que se prevé que la economía y el empleo crecerán por debajo de la tendencia, se espera que la tasa de desempleo aumente gradualmente hasta alrededor del 4.5% a finales del próximo año. El crecimiento de los salarios ha repuntado durante el año pasado, pero sigue siendo coherente con la meta de inflación, siempre que se recupere el crecimiento de la productividad.

Volver a alcanzar la meta de inflación dentro de un plazo razonable sigue siendo la prioridad de la Junta. La alta inflación hace la vida difícil para todos y daña el funcionamiento de la economía. Erosiona el valor de los ahorros, perjudica los presupuestos familiares, dificulta que las empresas planifiquen e inviertan y empeora la desigualdad de ingresos. Y si la alta inflación se afianzara en las expectativas de la gente, sería muy costoso reducirla más adelante, lo que implicaría tasas de interés aún más altas y un aumento mayor del desempleo. Hasta la fecha, las expectativas de inflación a mediano plazo han sido consistentes con la meta de inflación y es importante que así siga siendo.

Los datos recientes son consistentes con un retorno de la inflación al rango objetivo del 2 a 3% durante el horizonte de pronóstico y con un crecimiento continuo de la producción y el empleo. La inflación está bajando, el mercado laboral sigue fuerte y la economía está funcionando a un alto nivel de utilización de la capacidad, aunque el crecimiento se ha desacelerado.

Existen importantes incertidumbres en torno a las perspectivas. La inflación de los precios de los servicios ha sido sorprendentemente persistente en el extranjero y lo mismo podría ocurrir en Australia. También hay incertidumbre respecto de los rezagos en el efecto de la política monetaria y de cómo las decisiones de fijación de precios y salarios de las empresas responden al crecimiento más lento de la economía en un momento en que el mercado laboral sigue siendo ajustado. Las perspectivas para el consumo de los hogares también siguen siendo inciertas: muchos hogares experimentan una dolorosa restricción de sus finanzas, mientras que algunos se benefician del aumento de los precios de la vivienda, importantes reservas de ahorro y mayores ingresos por intereses. Y a nivel mundial, existe una mayor incertidumbre en torno a las perspectivas de la economía china debido a las tensiones actuales en el mercado inmobiliario.

Es posible que sea necesario un mayor ajuste de la política monetaria para garantizar que la inflación vuelva a alcanzar su objetivo en un plazo razonable, pero eso seguirá dependiendo de los datos y de la evolución de la evaluación de los riesgos. Al tomar sus decisiones, la Junta seguirá prestando especial atención a la evolución de la economía mundial, las tendencias del gasto de los hogares y las perspectivas de inflación y del mercado laboral. La Junta sigue firme en su determinación de devolver la inflación a su objetivo y hará lo necesario para lograrlo.