- El precio del Oro atrae fuertes ventas por tercer día consecutivo en medio de una combinación de factores.
- Las señales de relajación de las tensiones entre EE.UU. y China y un modesto repunte del USD pesan sobre el metal precioso.
- Las apuestas por recortes agresivos de tasas de la Fed deberían limitar el USD y las pérdidas para el par XAU/USD.
El precio del Oro (XAU/USD) mantiene su sesgo bajista durante la primera mitad de la sesión europea y actualmente cotiza alrededor de la región de 3.232$, justo por encima de un mínimo de dos semanas alcanzado anteriormente este jueves. El sentimiento de riesgo global sigue bien respaldado por señales de relajación de las tensiones comerciales entre EE.UU. y China, las dos mayores economías del mundo. Además, algunas compras adicionales del Dólar estadounidense (USD) contribuyen a desviar flujos del metal precioso de refugio seguro por tercer día consecutivo.
Mientras tanto, una contracción sorpresiva en el PIB de EE.UU. y señales de alivio en las presiones inflacionarias reafirmaron las apuestas del mercado por una flexibilización más agresiva de la política por parte de la Reserva Federal (Fed). Esto podría mantener un límite a cualquier apreciación adicional del USD y actuar como un viento de cola para el precio del Oro que no rinde. Por lo tanto, será prudente esperar alguna venta adicional antes de confirmar un máximo a corto plazo para el par XAU/USD y posicionarse para una extensión del retroceso reciente desde el nivel de 3.500$, o el pico histórico.
Qué mueve el mercado hoy: Los alcistas del precio del Oro permanecen al margen en medio de un tono de riesgo positivo y una modesta fortaleza del USD
- El presidente de EE.UU., Donald Trump, dijo más temprano este jueves que hay una "muy buena probabilidad de que lleguemos a un acuerdo con China" y agregó que tenemos "potenciales" acuerdos comerciales con India, Corea del Sur y Japón. Los comentarios suman optimismo reciente y aumentan aún más la confianza de los inversores.
- El Dólar estadounidense sube en reacción a los comentarios de Trump y arrastra el precio del Oro de refugio seguro a la baja por tercer día consecutivo el jueves. Un quiebre por debajo del soporte clave de 3.265$-3.260$ provoca ventas técnicas y contribuye aún más a la caída intradía hacia un mínimo de dos semanas.
- Automatic Data Processing (ADP) informó el miércoles que el empleo en el sector privado aumentó en 62.000 en abril. Esto marcó una notable disminución respecto al aumento de 147.000 (revisado de 155.000) registrado en marzo y también estuvo muy por debajo de la expectativa del mercado de una lectura de 108.000.
- Además, las estimaciones preliminares de la Oficina de Análisis Económico indican que la economía de EE.UU. se contrajo a una tasa anualizada del 0.3% durante el primer trimestre de 2025, después de crecer a un sólido ritmo del 2.4% en el trimestre anterior. Los datos, a su vez, reavivan las preocupaciones sobre una recesión inminente en EE.UU.
- Mientras tanto, el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE.UU. se redujo al 2.3% interanual en marzo desde el 2.5% anterior. Además, el Índice de Precios PCE subyacente, que excluye los precios volátiles de alimentos y energía, subió un 2.6% frente al 3% en febrero, lo que indica un alivio en las presiones inflacionarias.
- Los desalentadores datos macroeconómicos de EE.UU. reafirman las apuestas de que la Reserva Federal reanudará su ciclo de recortes de tasas en junio. Los operadores están valorando la posibilidad de que el banco central de EE.UU. reduzca los costos de endeudamiento en 100 puntos básicos para fin de año. Esto debería limitar el USD y apoyar al metal amarillo que no rinde.
- En el frente geopolítico, el portavoz del Kremlin, Dmitry Peskov, dijo el miércoles que Rusia puede movilizarse para la guerra a una escala comparable a la de la Unión Soviética durante la Segunda Guerra Mundial si es necesario. Además, un ataque con drones ruso mató a dos civiles e hirió a cinco más en el sur de Ucrania.
- Esto podría contribuir aún más a limitar las pérdidas para el par XAU/USD. Los operadores ahora esperan con interés los importantes datos macroeconómicos de EE.UU. – el PMI manufacturero ISM más tarde este jueves y el informe de Nóminas no Agrícolas el viernes. Los datos proporcionarán pistas sobre el camino de recortes de tasas de la Fed e influirán en la materia prima.
Los bajistas del precio del Oro toman ventaja mientras estén por debajo del punto de soporte clave de 3.265$-3.260$
Desde una perspectiva técnica, el quiebre nocturno por debajo del nivel de retroceso de Fibonacci del 38.2% de la última subida desde la vecindad de los 2.900$ o el mínimo mensual, y el 3.265$-3.260$ fue visto como un desencadenante clave para los bajistas. Dicho esto, los osciladores en el gráfico diario – aunque han estado perdiendo tracción positiva – aún no han confirmado la perspectiva negativa. Por lo tanto, será prudente esperar la aceptación por debajo del nivel del 50% de Fibonacci, alrededor de la región de 3.229$-3.228$, antes de posicionarse para más pérdidas. El precio del Oro podría luego acelerar la caída hacia la cifra redonda de 3.200$ en ruta hacia el nivel del 61.8% de Fibonacci, alrededor de la zona de 3.160$.
Por otro lado, cualquier intento de recuperación podría ahora enfrentar resistencia cerca del mencionado punto de soporte clave, alrededor de la región de 3.260$-3.265$. Esto es seguido por el nivel del 38.2% de Fibonacci, justo antes de la marca de 3.300$, que si se supera podría desencadenar un rally de cobertura de cortos y elevar el precio del Oro hacia la zona de oferta de 3.348$-3.350$. Algunas compras adicionales, que lleven a una posterior fortaleza más allá de la región de 3.367$-3.368$ (nivel del 23.6% de Fibonacci), sugerirán que el reciente retroceso correctivo ha llegado a su fin. El par XAU/USD podría entonces apuntar a recuperar la marca de 3.400$ y extender el impulso aún más hacia el obstáculo intermedio de 3.425$-3.427$ antes de intentar conquistar el nivel psicológico de 3.500$.
Fed FAQs
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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