USD/JPY Pronóstico del Precio: Repuntes a un máximo de varias semanas en medio de ventas generalizadas del JPY inspiradas por un BoJ moderado

• El USD/JPY atrae fuertes compras por tercer día consecutivo en medio de una combinación de factores de soporte.
• La pausa moderada del BoJ pesa sobre el JPY y proporciona un buen impulso en medio de una modesta fortaleza del USD.
• Los operadores ahora esperan los datos macroeconómicos de EE.UU. para obtener un nuevo impulso antes del informe NFP de EE.UU. el viernes.

El par USD/JPY salta a un máximo de tres semanas - niveles más allá de mediados de 144.00 - durante la sesión europea temprana del jueves en reacción a la pausa moderada del Banco de Japón (BoJ). Como se anticipó ampliamente, el BoJ mantuvo las tasas de interés a corto plazo estables en 0.5% por unanimidad en medio de la incertidumbre en torno a los aranceles de EE.UU. En el informe de perspectivas trimestrales que lo acompaña, el BoJ adoptó un tono cauteloso al recortar sus pronósticos de crecimiento económico e inflación. El banco central espera que la economía japonesa crezca un 0.5% en el año fiscal actual, por debajo de su proyección anterior de expansión del 1.1% en enero. En el frente de la inflación, el BoJ mantuvo que las presiones de precios están en general en camino hacia el objetivo del 2%, pero revisó su pronóstico de IPC subyacente de 2.4% a 2.2% para el año fiscal 2025, y de 2.0% a 1.7% para el año fiscal 2026.

Sin embargo, el BoJ elevó su proyección para el IPC subyacente de 2.1% a 2.3% para el año fiscal 2025, seguido de una rebaja de 2.1% a 1.8% en 2026 antes de estabilizarse en 2.0% en 2027. En la conferencia de prensa posterior a la reunión, el Gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, dijo que la incertidumbre de las políticas comerciales aumentó drásticamente y que el momento para alcanzar el objetivo de inflación del 2% se retrasará un poco. Esto, a su vez, obligó a los inversores a reducir sus apuestas por un aumento de tasas en junio o julio y pesa fuertemente sobre el JPY. Mientras tanto, el sentimiento de riesgo global sigue bien respaldado por el optimismo sobre la posible desescalada de las tensiones comerciales entre EE.UU. y China. Esto socava aún más al JPY de refugio seguro, que, junto con una modesta fortaleza del Dólar estadounidense (USD), proporciona un impulso adicional al par USD/JPY.

Sin embargo, el BoJ reiteró que sigue comprometido a aumentar las tasas de interés si la economía y los precios se mueven en línea con sus pronósticos. Esto marca una gran divergencia en comparación con las apuestas por un alivio más agresivo de la política por parte de la Reserva Federal (Fed), lo que debería limitar cualquier apreciación significativa del USD y ayudar a limitar las pérdidas más profundas para el JPY de menor rendimiento. Los operadores ahora parecen convencidos de que el banco central de EE.UU. reanudará su ciclo de recortes de tasas en junio y han estado valorando la posibilidad de un recorte de 100 puntos básicos (pbs) para finales de este año. Las expectativas fueron reafirmadas por los desalentadores datos macroeconómicos de EE.UU. publicados el miércoles, que mostraron una contracción sorpresa en el PIB de EE.UU., signos de alivio de la presión inflacionaria y un enfriamiento del mercado laboral. Esto justifica la cautela antes de abrir nuevas posiciones alcistas en torno al par USD/JPY.

Los operadores ahora esperan la agenda económica de EE.UU. del jueves, que incluye la publicación de las habituales solicitudes iniciales de subsidio por desempleo y el PMI manufacturero ISM. Sin embargo, el enfoque seguirá centrado en el informe de Nóminas No Agrícolas (NFP) de EE.UU. el viernes, que podría proporcionar nuevas pistas sobre la perspectiva de política de la Fed. Esto, a su vez, jugará un papel clave en la influencia de la dinámica de precios del USD a corto plazo y proporcionará un impulso significativo al par USD/JPY.

Gráfico de 4 horas del USD/JPY

Perspectiva Técnica

Un movimiento intradía más allá de la media móvil simple (SMA) de 100 períodos en el gráfico de 4 horas y un movimiento posterior más allá de la marca de 144.00 y el nivel de retroceso de Fibonacci del 38.2% de la caída de marzo-abril podría verse como un desencadenante clave para los alcistas. Además, los osciladores en dicho gráfico han estado ganando tracción positiva y apoyan las perspectivas de ganancias adicionales. Dicho esto, los indicadores técnicos en el gráfico diario - aunque se han estado recuperando de niveles más bajos - aún no confirman un sesgo positivo y justifican cierta cautela. Por lo tanto, cualquier movimiento adicional hacia arriba podría enfrentar cierta resistencia cerca de la marca psicológica de 145.00, por encima de la cual el par USD/JPY podría apuntar a probar el nivel del 50% de Fibonacci, alrededor de la región de 145.50.

Por el contrario, la cifra redonda de 144.00 ahora parece proteger la caída inmediata y cualquier deslizamiento adicional podría verse como una oportunidad de compra. Esto debería ayudar a limitar la caída del par USD/JPY cerca de la marca de 143.00, o la SMA de 100 períodos en el gráfico de 4 horas. Sin embargo, una ruptura convincente por debajo de esta última podría cambiar el sesgo a corto plazo de nuevo a favor de los operadores bajistas y hacer que los precios al contado sean vulnerables a debilitarse aún más por debajo del soporte intermedio de 142.40-142.35, hacia la cifra redonda de 142.00.