- El XAU/USD sube hacia 3.250$ mientras los datos de inflación suaves en EE.UU. impulsan el sentimiento, pero la postura de la Fed limita las ganancias.
- El IPC de abril se queda ligeramente por debajo, aliviando la presión sobre el Dólar estadounidense con un impacto inmediato limitado de los aranceles.
- Los analistas advierten que la inflación puede aumentar a medida que los aranceles empujen gradualmente los precios de los bienes.
- Se espera que la Fed recorte tasas dos veces en 2025; la atención se centra en el PPI y las ventas minoristas de EE.UU. para obtener orientación.
Los precios del Oro se negociaron con un tono positivo el martes, tras la caída del lunes de más del 2.70%, intercambiándose alrededor de 3.250$, con un aumento del 0.42%. Un informe de inflación en EE.UU. más suave de lo esperado y la tregua comercial entre China y EE.UU. pueden mantener los precios del Oro limitados por debajo de la cifra de 3.300$.
Los datos de inflación de EE.UU. para abril fueron ligeramente más suaves de lo esperado por los participantes del mercado en términos mensuales. Las cifras anuales se alinearon con las proyecciones, indicando que el efecto de los aranceles aún no se ha reflejado en los "datos duros".
Mientras tanto, los analistas de un importante banco comercial estadounidense revelaron que los aranceles han aumentado los precios de los bienes, "pero se esperan aumentos mayores en el futuro".
Los participantes del mercado monetario aún ven una Reserva Federal (Fed) restrictiva. El contrato de futuros de la tasa de fondos federales de diciembre de 2025 estima que el banco central de EE.UU. relajará 52 puntos básicos. Esto implica dos recortes de tasas, como proyectaron los funcionarios de la Fed desde la reunión de diciembre del año pasado, confirmado además por el último Resumen de Proyecciones Económicas en marzo.
De cara a esta semana, los operadores están atentos a la publicación del Índice de Precios al Productor (IPP) y los datos de ventas minoristas de EE.UU.
Qué mueve el mercado hoy: El precio del Oro subió, aún limitado por los altos rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU.
- Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. están subiendo, con el rendimiento del bono a 10 años de EE.UU. aumentando 1.5 puntos básicos hasta 4.489%. Mientras tanto, los rendimientos reales de EE.UU. también se mantienen estables en 2.199%, como lo indican los rendimientos de los Valores del Tesoro de EE.UU. protegidos contra la inflación a 10 años.
- El IPC de EE.UU. en abril se expandió un 0.2% intermensual, por debajo de las previsiones del 0.3%, pero por encima del -0.1% de marzo. El IPC subyacente aumentó un 0.2% intermensual, por encima del mes anterior pero por debajo de las estimaciones del 0.3%.
- En términos anuales, el IPC de EE.UU. aumentó un 2.3% interanual, una décima por debajo de las estimaciones y de la lectura del mes anterior, y las métricas subyacentes se mantuvieron sin cambios en 2.8% interanual.
- El anuncio de un acuerdo arancelario entre EE.UU. y China mejoró el apetito por el riesgo y provocó una caída en los precios de los lingotes. Sin embargo, los operadores deben estar atentos a los desarrollos recientes sobre las políticas comerciales de EE.UU. y la geopolítica, ya que podrían surgir nuevos catalizadores que empujen los precios del Oro en cualquier dirección.
- El Consejo Mundial del Oro reveló que el Banco Popular de China añadió 2 toneladas a sus reservas de Oro en abril, por sexto mes consecutivo. El Banco Nacional de Polonia aumentó en 12 toneladas en abril hasta 509 toneladas; mientras que el Banco Nacional Checo incrementó sus reservas en 2.5 toneladas en abril.
Perspectiva técnica del XAU/USD: El precio del Oro avanza de manera constante con los compradores apuntando a 3.250$
La recuperación del precio del Oro se ha estancado, sin embargo, parece estar emergiendo un gráfico de velas de "doble techo", que podría enviar los precios del XAU/USD hacia la cifra de 3.000$ y más allá. El impulso muestra que la fuerza de los compradores se está desvaneciendo y que los vendedores están interviniendo.
Para una confirmación de doble techo, los vendedores deben superar el mínimo del 1 de mayo de 3.202$. Una vez superado, la próxima parada sería 3.100$, 3.000$ y el objetivo mínimo en 2.950$.
Por el contrario, si el XAU/USD vuelve a superar los 3.300$, los compradores enfrentarán la próxima resistencia en 3.350$. Si se supera, el próximo nivel de techo sería 3.400$ y más allá.
Inflación FAQs
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
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