- El precio del Oro sigue bajo presión, muy cerca del mínimo de siete meses que marcó el martes.
- Las expectativas de línea dura de la Fed, los elevados rendimientos de los bonos estadounidenses y un Dólar alcista siguen pesando sobre el metal amarillo.
- Los inversores están pendientes del informe ADP de EE.UU. y del PMI de servicios del ISM, en busca de oportunidades a corto plazo.
El precio del Oro (XAU/USD) continúa con sus dificultades para registrar una recuperación significativa y cotiza con un leve sesgo negativo por octavo día consecutivo el miércoles. El metal precioso sigue bajo presión en los primeros compases de la sesión europea, muy cerca del mínimo de casi siete meses que tocó el día anterior. Por otra parte, las perspectivas alcistas de la Reserva Federal (Fed), los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y un fuerte sentimiento alcista en torno al Dólar estadounidense (USD) apoyan las perspectivas de una extensión de la caída del metal precioso presenciada en las últimas dos semanas.
Los participantes del mercado parecen convencidos de que la Fed seguirá endureciendo su política monetaria y manteniendo los tipos de interés al alza durante más tiempo, lo que, a su vez, podría seguir actuando como viento en contra para el precio del Oro, que no ofrece rendimientos. Las expectativas se vieron reafirmadas por el informe JOLTS sobre ofertas de empleo vacantes en EE.UU. del martes, que mostró que las ofertas de empleo en Estados Unidos aumentaron inesperadamente en agosto en medio de un repunte de la demanda de trabajadores y apuntaba a un mercado laboral aún tenso. Este dato se suma al aumento del gasto del consumidor y vuelve a poner de actualidad la inflación salarial.
La persistencia de una inflación elevada podría obligar a la Fed a prolongar el ciclo de subidas de tipos hasta 2024. Estas perspectivas, por su parte, provocan una venta masiva en el mercado de renta fija estadounidense, lo que lleva al rendimiento del bono del Estado a 10 años a un nuevo máximo de 16 años y apuntala al Dólar. Dicho esto, las condiciones de sobreventa en el gráfico diario y el predominante apetito de riesgo podrían limitar las pérdidas para el XAU/USD de refugio seguro. El informe ADP de EE.UU. y el PMI de servicios del ISM son los datos que se esperan a corto plazo, aunque la atención sigue centrada en el informe NFP de EE.UU. del viernes.
Resumen diario de los motores de los mercados: El precio del Oro sigue teniendo dificultades para atraer a los compradores
- El precio del Oro sigue bajo cierta presión de venta el miércoles y se debilita cerca de un mínimo de varios meses a raíz de las expectativas para un mayor endurecimiento de la política monetaria por parte de la Reserva Federal.
- Los recientes comentarios de varios funcionarios de la Fed han respaldado la idea de un nuevo ajuste de al menos 25 puntos básicos (pb) para finales de este año, con el fin de que la inflación vuelva a situarse en el objetivo del 2%.
- El informe mensual JOLTS informó de una oferta estimada de 9.61 millones de puestos de trabajo en agosto, lo que supone un considerable aumento respecto a la cifra revisada al alza de 8.92 millones del mes anterior.
- Esto, junto con las persistentes presiones inflacionistas, podría obligar a la Fed a mantener su postura de línea dura y subir los tipos de interés en su próxima reunión de política monetaria de noviembre.
- El republicano Kevin McCarthy, que ha conseguido que el Gobierno siga funcionando hasta el 17 de noviembre, se convierte en el primer presidente de la Cámara de Representantes de EE.UU. que es destituido de su cargo.
- Este hecho pone de manifiesto las luchas internas del Partido Republicano y desata el caos de cara a las elecciones de 2024, lo que, unido a los riesgos de recesión que se avecinan, sigue pesando en el sentimiento de los inversores.
- El entorno de aversión al riesgo, que tiende a beneficiar a los activos refugio tradicionales, podría frenar a los operadores a la hora de abrir nuevas posiciones bajistas en torno al XAU/USD.
- Los operadores están atentos al informe ADP, que se espera que muestre que los empleadores del sector privado de EE. UU. agregaron 153.000 puestos de trabajo en septiembre, en comparación con los 177.000 del mes anterior.
- En la agenda económica estadounidense también se publicará el PMI de servicios del ISM, que se espera que baje de 54.5 a 53.6 en septiembre y que debería dar cierto impulso al XAU/USD.
Análisis Técnico: El precio del Oro parece preparado para refrescar el mínimo de varios meses y desafiar los 1.800$
El Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario está mostrando condiciones de sobreventa extrema y es prudente esperar una consolidación a corto plazo o un rebote modesto antes de posicionarse para un movimiento de depreciación adicional. Mientras tanto, la falta de un interés de compra firme confirma las perspectivas negativas a corto plazo para el XAU/USD. Por lo tanto, una debilidad por debajo del nivel de 1.815$, el mínimo de varios meses establecido el martes, para desafiar el nivel redondo de 1.800$, parece una clara posibilidad.
Una ruptura convincente por debajo de este último nivel dejaría al descubierto el siguiente soporte relevante cerca de la zona de 1.770$-1.760$. Por otro lado, cualquier intento de recuperación podría enfrentarse a una fuerte resistencia y quedar limitado cerca de la zona horizontal de 1.830$-1.832$. Sin embargo, un movimiento de cobertura de cortos podría desencadenar una recuperación mayor y llevar al metal amarillo a la barrera de los 1.850$, camino de los 1.858$-1.860$.
Preguntas frecuentes sobre los tipos de interés
¿Qué son los tipos de interés?
Las instituciones financieras cobran los tipos de interés sobre los préstamos a los prestatarios y los pagan como intereses a los ahorradores y depositantes. En ellos influyen los tipos básicos de interés, que fijan los bancos centrales en función de la evolución de la economía. Normalmente, los bancos centrales tienen el mandato de garantizar la estabilidad de los precios, lo que en la mayoría de los casos significa fijar como objetivo una tasa de inflación subyacente en torno al 2%.
Si la inflación cae por debajo del objetivo, el banco central puede recortar los tipos básicos de interés, con el fin de estimular el crédito e impulsar la economía. Si la inflación aumenta sustancialmente por encima del 2%, el banco central suele subir los tipos de interés de los préstamos básicos para intentar reducir la inflación.
¿Cómo influyen los tipos de interés en las divisas?
En general, unos tipos de interés más elevados contribuyen a reforzar la moneda de un país, ya que lo convierten en un lugar más atractivo para que los inversores mundiales aparquen su dinero.
¿Cómo influyen los tipos de interés en el precio del Oro?
Los tipos de interés más altos influyen en el precio del Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro en lugar de invertir en un activo que devengue intereses o depositar efectivo en el banco.
Si los tipos de interés son altos, el precio del Dólar estadounidense (USD) suele subir y, como el Oro cotiza en dólares, el precio del Oro baja.
¿Qué es la tasa de los fondos federales?
La tasa de los fondos federales es el tipo a un día al que los bancos estadounidenses se prestan entre sí. Es el tipo de interés oficial que suele fijar la Reserva Federal en sus reuniones del FOMC. Se fija en una horquilla, por ejemplo 4.75%-5.00%, aunque el límite superior (en este caso 5.00%) es la cifra citada.
Las expectativas del mercado sobre el tipo de interés de los fondos de la Reserva Federal son seguidas por la herramienta FedWatch del CME, que determina el comportamiento de muchos mercados financieros en previsión de futuras decisiones de política monetaria de la Reserva Federal.
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