- Las Nóminas no Agrícolas de EE.UU. muestran un crecimiento constante del empleo, pero la Fed no tiene prisa por recortar tasas.
- Powell reitera que el camino de la inflación será "accidentado", manteniendo la política estable por ahora.
- El PBoC añade 10 toneladas de Oro a principios de 2025, mientras que el NBP de Polonia compra 29 toneladas.
Los precios del Oro cayeron el viernes mientras el Dólar recorta algunas de sus pérdidas y los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. se recuperan tras la publicación de un informe sobre el mercado laboral estadounidense. Al momento de escribir, el XAU/USD cotiza a 2.907$, con una caída del 0.11%.
La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) publicó el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de febrero, que mostró que la economía añadió más personas a la fuerza laboral que en enero, a pesar de no alcanzar la meta. Los mismos datos mostraron que la Tasa de Desempleo se mantuvo dentro de niveles familiares, con la gobernadora de la Reserva Federal (Fed), Adriana Kugler, diciendo que la contratación sigue por encima del nivel de equilibrio.
Kugler añadió que la incertidumbre es difícil para todas las partes de la economía. Anteriormente, afirmó que la política monetaria se mantendría estable por algún tiempo y agregó que los salarios no son una fuente de presión inflacionaria.
Recientemente, el presidente de la Fed, Jerome Powell, reiteró que el banco central no tiene prisa por bajar las tasas. Powell añadió que llevar la inflación al 2% será accidentado y que el banco central no necesita reaccionar en exceso a una o dos lecturas. Powell dijo que la Fed está bien posicionada en cuanto a la política monetaria.
Cuando se le preguntó sobre los aranceles, Powell dijo que queda por ver si serían propensos a la inflación.
La disminución de las tensiones geopolíticas limitó el avance del Oro, ya que hay algunos progresos en un posible acuerdo de alto el fuego entre Ucrania y Rusia. En el Medio Oriente, el presidente de EE.UU., Trump, continuó ejerciendo presión sobre Hamás para que libere a los rehenes.
Los bancos centrales compran Oro
Mientras tanto, el Banco Popular de China (PBoC) continúa comprando Oro, según el Consejo Mundial del Oro (WGC). El PBoC aumentó sus reservas en 10 toneladas en los primeros dos meses de 2025. Sin embargo, el mayor comprador fue el Banco Nacional de Polonia (NBP), que incrementó su reserva en 29 toneladas, su mayor compra desde junio de 2019, cuando compró 95 toneladas.
Resumen diario de movimientos del mercado: El avance del Oro se detiene a medida que los rendimientos reales de EE.UU. suben
- El rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años sube tres puntos básicos a 4.318%.
- Los rendimientos reales de EE.UU., medidos por el rendimiento de los Valores del Tesoro de EE.UU. protegidos contra la inflación (TIPS) a 10 años, que correlaciona inversamente con los precios del Oro, suben tres puntos y medio básicos a 1.981%, un obstáculo para los precios del XAU/USD.
- Las Nóminas no Agrícolas de EE.UU. para febrero fueron de 151K, una mejora respecto a los 125K de enero, pero por debajo de la previsión de 160K.
- La Tasa de Desempleo subió al 4.1%, ligeramente por encima del 4.0% esperado, indicando un cierto debilitamiento en el mercado laboral.
- El modelo GDPNow de la Fed de Atlanta proyecta el PIB para el primer trimestre de 2025 en -2.4%, mejorando desde la contracción estimada de -2.8% el miércoles.
- Los operadores del mercado monetario habían descontado 69 puntos básicos de flexibilización en 2025, por debajo de los 80 pb del jueves, según datos del Prime Market Terminal Fuente: Prime Market Terminal
Perspectiva técnica del XAU/USD: El precio del Oro cae, los vendedores apuntan a 2.900$
Los precios del Oro siguen cotizando lateralmente, incapaces de superar los 2.930$ tras un avance estelar de más del 1.72% en el mes. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) sugiere que se ve un posible aumento adicional, ya que el RSI se mantiene alcista.
Por lo tanto, la próxima resistencia del XAU/USD sería de 2.950$, seguida del máximo histórico de 2.954$. Una ruptura de este último expondría la marca de 3.000$. Por el contrario, una caída por debajo de 2.900$ expondría el mínimo del 28 de febrero de 2.832$, seguido de la cifra de 2.800$.
Oro FAQs
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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