El Oro se aferra a las ganancias de recuperación; carece de convicción alcista antes de las minutas del FOMC

El Oro (XAU/USD) se mantiene en sus modestas ganancias intradía durante la primera mitad de la sesión europea, aunque la falta de compra de continuación justifica la cautela antes de posicionarse para una mayor recuperación desde un mínimo de tres semanas establecido más temprano este miércoles. Un ligero deterioro en el sentimiento de riesgo global – como lo indica un tono generalmente más débil en los mercados de renta variable – se considera un factor clave que presta cierto soporte a esta materia prima de refugio seguro.

Sin embargo, las esperanzas de un acuerdo de paz entre Rusia y Ucrania actúan como un viento en contra para el metal precioso. Además, la disminución de las probabilidades de un recorte de tasas más agresivo por parte de la Reserva Federal (Fed) ayuda al Dólar estadounidense (USD) a preservar las ganancias registradas en los últimos dos días y contribuye a limitar el rendimiento del Oro sin rendimiento. Los operadores también parecen reacios y optan por mantenerse al margen antes de la publicación de las Minutas del FOMC más tarde durante la sesión estadounidense.

Qué mueve el mercado hoy: Los alcistas del Oro parecen no comprometidos mientras las reducidas apuestas de recorte de tasas de la Fed respaldan al USD

• Los operadores continúan descontando la posibilidad de un recorte de tasas de interés jumbo por parte de la Reserva Federal en septiembre, llevando al Dólar estadounidense a su nivel más alto en más de una semana y arrastrando el precio del Oro a un mínimo de tres semanas el miércoles. Esto sigue a la publicación del jueves pasado del Índice de Precios de Producción de EE.UU. más caliente, que subió en julio al ritmo mensual más rápido desde 2022 e indicó un aumento de la presión sobre los precios.
• Los esfuerzos diplomáticos para poner fin a la prolongada guerra entre Rusia y Ucrania han cobrado impulso esta semana y parecen socavar aún más el lingote refugio seguro. De hecho, la secretaria de prensa de la Casa Blanca, Karoline Leavitt, dijo el martes que se están preparando planes para una reunión bilateral entre el presidente ruso Vladimir Putin y el presidente ucraniano Volodymyr Zelensky. Anteriormente, el presidente de EE.UU., Donald Trump, recibió a Zelensky, a los líderes de la UE y del Reino Unido para conversaciones.
• Zelensky describió la cumbre como un "gran paso adelante" hacia el fin del conflicto más mortal de Europa en 80 años y elogió a la Casa Blanca por organizar una reunión trilateral con Putin y Trump. Mientras tanto, Trump descartó el despliegue de tropas terrestres en Ucrania, pero sugirió que el apoyo aéreo podría ser parte de un acuerdo para poner fin a la guerra en la región. Rusia, por otro lado, lanzó 270 drones y 10 misiles contra Ucrania.
• Las minutas de la reunión de política de julio de la Fed se publicarán más tarde hoy. Esto, junto con el discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, en el simposio de Jackson Hole, podría ofrecer más información sobre la postura de política del banco central. Según la herramienta FedWatch del CME Group, los operadores están valorando una mayor posibilidad de que la Fed inicie su ciclo de recortes de tasas en septiembre y reduzca los costos de endeudamiento en 25 puntos básicos en dos ocasiones antes de fin de año.
• Mientras tanto, Trump criticó una vez más a Powell el martes por llegar demasiado tarde a recortar tasas y exigió que la Fed reduzca los costos de endeudamiento de inmediato. Trump afirmó que la renuencia de Powell a recortar tasas ahora perjudicará al mercado de la vivienda. Sin embargo, Powell ha permanecido en gran medida no comprometido hacia futuros recortes de tasas a pesar de la creciente presión política de la administración Trump.

La configuración del Oro respalda el caso para una caída adicional a corto plazo; la SMA de 100 días tiene la clave

Una caída adicional por debajo de la SMA de 100 días por primera vez desde diciembre de 2024 se verá como un nuevo desencadenante para los bajistas del XAU/USD. Dado que los osciladores en el gráfico diario han comenzado a ganar tracción negativa, el precio del Oro podría acelerar la caída por debajo de la marca de 3.300$ y probar el fuerte soporte horizontal de 3.270-3.265$. Este último representa el límite inferior de un rango de negociación de tres meses y debería actuar como un punto clave. Una ruptura convincente por debajo sugerirá que el commodity ha alcanzado su punto máximo y abrirá el camino para un movimiento de depreciación adicional a corto plazo.

Por el contrario, cualquier intento de recuperación podría enfrentar ahora un obstáculo inmediato cerca de la región de 3.335$. Esto es seguido por el pico semanal, alrededor de la zona de 3.358$, que, si se supera, podría desencadenar una recuperación de cobertura corta y elevar el precio del Oro al obstáculo intermedio de 3.375$ en ruta hacia la marca de 3.400$. Algunas compras adicionales establecerían el escenario para una extensión del impulso hacia desafiar la zona de fuerte suministro de 3.434-3.435$, que también marca el límite superior de un rango de negociación de varios meses.