El Oro alcanza máximos históricos a la espera de la inflación subyacente del PCE en EE.UU

• El precio del Oro ronda 2.220$, mostrando fortaleza antes de los datos del Índice de Precios del Consumi subyacente (PCE) estadounidense.
• El Dólar estadounidense repunta hasta máximos de seis semanas en medio de la cautela de los mercados.
• El rendimiento de los bonos estadounidenses a 10 años sube, ya que las apuestas de recorte de tipos de la Fed para junio han caído.

El precio del Oro (XAU/USD) se mantiene por encima de 2.200$ en las últimas horas de la sesión europea del jueves. El metal precioso se mantiene firme a la espera de los datos del índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) de Estados Unidos para febrero, que se publicarán el viernes.

La Reserva Federal (Fed) podría rebajar las expectativas de recorte de tipos si los datos de inflación subyacente sugieren que persisten las presiones sobre los precios. Este escenario provocaría un aumento de los rendimientos de los activos que devengan intereses, como los bonos del Tesoro, cuyo atractivo se refuerza en un entorno de inflación elevada. Por el contrario, una inflación más suave de lo previsto podría impulsar las expectativas de un recorte de tipos de la Fed en la reunión de junio, y dar soporte a la narrativa general de tres recortes de tipos para el conjunto de 2024.

Se espera que la Fed mantenga un enfoque prudente en cuanto a los recortes de tipos, ya que iniciarlos demasiado pronto o bajarlos demasiado podría reforzar de nuevo las presiones sobre los precios. Mientras tanto, un retraso en el recorte de los tipos de interés podría provocar presiones innecesarias sobre el mercado laboral y la economía.

El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del Dólar frente a seis divisas principales, repunta hasta un máximo de seis semanas en 104.72, en medio de un sentimiento desalentador en los mercados antes de la publicación del indicador de inflación preferido de la Fed.

Resumen diario de los mercados: El precio del Oro sube y el Dólar estadounidense alcanza máximos de seis semanas

• El precio del Oro supera 2.200$ antes de la publicación del índice de precios PCE subyacente de febrero. Se espera que el indicador de inflación preferido por la Reserva Federal haya crecido a un ritmo constante del 2.8% anual. Se prevé que el dato mensual de inflación subyacente haya aumentado un 0.3%, ralentizándose con respecto al avance del 0.4% de enero. Los inversores estarán muy atentos a los datos de inflación para calibrar cuándo puede empezar la Fed a recortar los tipos de interés.
• Los datos de inflación podrían permitir a la Fed mantener una retórica de línea agresiva. Los responsables políticos de la Fed han reiterado que los recortes de tipos sólo son apropiados cuando están convencidos de que la inflación volverá de forma sostenible al objetivo del 2%. A su vez, las presiones persistentes sobre los precios debilitarían el atractivo del Oro, ya que aumentaría el coste de oportunidad de invertir en él.
• Según la herramienta FedWatch de CME, los operadores están valorando en un 60% la posibilidad de que se anuncie un recorte de tipos en junio. Las probabilidades de que la Fed pivote hacia un recorte de tipos en junio han caído desde el 70% del jueves tras una orientación ligeramente de línea dura del gobernador de la Fed, Christopher Waller.
• En un discurso pronunciado el miércoles en el Club Económico de Nueva York, Christopher Waller afirmó que la Fed no debe precipitarse a la hora de recortar los tipos. Sin embargo, mantiene vivas las esperanzas de que se produzcan recortes de tipos: "Se esperan nuevos avances en la reducción de la inflación, por lo que será apropiado que la Fed comience a reducir el rango objetivo para el tipo de los fondos federales este año", informó Reuters.

Análisis técnico: El Oro cotiza por encima de 2.200$

El precio del Oro cotiza cerca de la resistencia crucial de los 2.200$. El metal precioso aspira a recuperar los máximos históricos ligeramente por encima de 2.220$. Todas las medias móviles exponenciales (EMA) de corto a largo plazo presentan una pendiente alcista, lo que sugiere una fuerte demanda a corto plazo.

El precio del Oro podría enfrentarse a un obstáculo cerca de 2.250$, que coincide con la extensión de Fibonacci del 161.8%, tras romper por encima de la resistencia de 2.220$. La herramienta Fibonacci está trazada desde el máximo del 4 de diciembre en 2.144,48$ hasta el mínimo del 13 de diciembre en 1.973,13$. A la baja, el máximo del 4 de diciembre en 2.144,48$ apoyará a los alcistas del precio del Oro.

El índice de fuerza relativa (RSI) de 14 periodos rebota tras enfriarse hasta 64.00 desde la zona de sobrecompra extrema.