- El DXY se situó en torno a 104.15 el miércoles.
- Collins, Kashkari y Kugler, miembros de la Fed, se mostraron agresivos con sus comentarios.
- Los rendimientos del Tesoro estadounidense suben ligeramente y limitan las pérdidas del Dólar.
El índice del Dólar estadounidense (DXY) cotiza neutral en 104.15 el miércoles, mientras los mercados evalúan las declaraciones de varios funcionarios de la Reserva Federal (Fed) para seguir haciendo apuestas sobre la actividad en las próximas reuniones del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC).
La postura moderada de la Reserva Federal estadounidense, justificada por un sólido informe de empleo y un fuerte crecimiento continuado en el primer trimestre, ha restado atractivo a las apuestas moderadas de la Fed durante la semana pasada. Como reacción, el Dólar se fortaleció ante la subida de los rendimientos del Tesoro estadounidense, ya que los mercados están renunciando a que la primera bajada de tipos llegue en marzo.
Resumen diario de los mercados: El Dólar se mantiene firme mientras los mercados valoran los comentarios de los funcionarios de la Fed
- Adriana Kugler, de la Fed, señaló que el trabajo sobre la inflación aún no está hecho, pero que en algún momento, cuando la economía se enfríe, la entidad se planteará recortar los tipos.
- Por su parte, Neel Kashkari afirmó que dos o tres recortes de tasas en 2024 parecen apropiados.
- En línea con esos comentarios, Susan Collins también advirtió que el banco necesita más datos para respaldar los recortes de tasas.
- La herramienta FedWatch de la CME apunta a una reducción de las probabilidades de un recorte de tipos en marzo, que actualmente se sitúan en el 20%. Esas probabilidades aumentan al 50% para la reunión de mayo, pero las probabilidades de que se mantengan también son altas.
Análisis Técnico: El DXY cae por debajo de la SMA de 100 días, pero los alcistas recortan las pérdidas diarias
Los indicadores técnicos del gráfico diario reflejan un impulso a corto plazo entre neutral y bajista. El índice de fuerza relativa (RSI) dibuja un panorama de debilitamiento del impulso alcista, dada su pendiente negativa, a pesar de encontrarse en territorio positivo. Esta situación suele preceder a una posible reversión o retroceso, ya que la fuerza compradora empieza a perder fuerza.
A mayor abundamiento, las medias móviles simples (SMA) siguen favoreciendo a los alcistas. A pesar de la presión vendedora que arrastra al Activo por debajo de la SMA de 100 días, se encuentra cómodamente por encima de las SMA de 20 y 200 días. Esta demostración implica que la fuerza compradora general sigue siendo dominante.
Estas señales sugieren que, si bien los compradores parecen estar tomando beneficios, cabe esperar más caídas a corto plazo. Pero mientras los alcistas defiendan las SMA mencionadas, las perspectivas a largo plazo serán halagüeñas.
Preguntas frecuentes sobre el Dólar estadounidense
¿Qué es el Dólar estadounidense?
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias.
Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
¿Cómo afectan al Dólar las decisiones de la Reserva Federal?
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés.
Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
¿Qué es el Quantitative Easing y cómo influye en el Dólar?
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
¿Qué es el endurecimiento cuantitativo y cómo influye en el Dólar estadounidense?
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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