- El DXY retrocede tras la última serie de datos estadounidenses, pero mantiene sus ganancias semanales.
- Las NFP estadounidenses de diciembre fueron superiores a lo esperado, al igual que las ganancias medias por hora, mientras que la tasa de desempleo se situó en el 3.7%.
- El PMI de servicios del mismo mes decepcionó.
El Dólar estadounidense (USD), representado por el Índice del Dólar, se cotiza actualmente justo por encima de 102.00, mostrando un retroceso de 0.30% debido a que los mercados ajustaron sus apuestas moderadas tras la publicación de las Nóminas No Agrícolas (NFP) de diciembre y los PMIs ISM.
De las indicaciones de la última reunión de la Reserva Federal de 2023 se desprendía una postura moderada. La Fed se mostró satisfecha con el enfriamiento de la inflación y no previó subidas de tipos hasta 2024, lo que sugiere una relajación de 75 puntos básicos. Por el momento, las predicciones del mercado apuntan a un recorte de tipos en marzo, seguido de otro en mayo, y tal posicionamiento señala un clima bajista para el Dólar estadounidense, ya que unas tasas de interés más bajas podrían impulsar el capital líquido hacia mercados de mayor rendimiento.
Resumen diario de los mercados: El Dólar estadounidense bajo presión bajista a pesar de las sólidas NFP, el PMI ISM pesa
- El PMI de servicios del ISM de diciembre se situó en 50.6 puntos, por debajo del consenso de 52.6 y por debajo del dato anterior de 52.7 puntos.
- Las ganancias medias por hora de diciembre registraron un aumento mensual del 0.4%, superando el consenso del 0.3% e igualando la cifra anterior.
- La tasa de desempleo de diciembre se mantuvo en el 3.7%, por debajo del 3.8% previsto.
- El informe de Nóminas No Agrícolas superó las expectativas con la adición de 216.000 puestos de trabajo, superando el consenso de 170.000 empleos y la cifra anterior de 173.000.
- A pesar de las sólidas cifras laborales, los mercados parecen estar ponderando unas cifras más pobres del ISM y se apresuraron a apostar por una Fed menos agresiva.
- Las previsiones de la Fed sugieren que no se anticipará ninguna subida en la reunión de enero, y que sólo hay un 15% de probabilidades de que se recorten las tasas. El consenso de los mercados apunta ahora a la probabilidad de recortes de tasas tanto en marzo como en mayo de 2024, con un 70% de probabilidades de que el ciclo de relajación comience en el tercer mes.
Análisis Técnico: El impulso vendedor del índice DXY se reanuda mientras los alcistas se rinden
El índice de fuerza relativa (RSI) está trazando una pendiente negativa en el territorio negativo, lo que sugiere una tendencia bajista predominante en el DXY. El impulso vendedor parece tener un mayor asidero, lo que refleja la deriva bajista del RSI.
La divergencia de convergencia de media móvil (MACD) muestra barras rojas ascendentes, lo que implica que el impulso negativo está aumentando gradualmente, reforzando aún más las perspectivas bajistas.
En cuanto a las medias móviles simples (SMA), el índice se debate en torno a la SMA de 20 días y sigue por debajo de las SMA de 100 y 200 días, lo que indica que, en un contexto más amplio, los vendedores están cómodamente al mando.
En conclusión, los indicadores del gráfico diario reflejan una fuerza bajista dominante a corto plazo, amplificada por la repetida indicación de que los alcistas pierden terreno y no logran mantener la tracción ganada en la última sesión. Esto sugiere que puede haber más movimientos bajistas en el horizonte.
Niveles de soporte: 101.80, 101.70, 101.50.
Niveles de resistencia: 102.15 (SMA de 20 días), 102.50, 103.00.
Preguntas frecuentes sobre el Dólar estadounidense
¿Qué es el Dólar estadounidense?
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias.
Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
¿Cómo afectan al Dólar las decisiones de la Reserva Federal?
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés.
Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
¿Qué es el Quantitative Easing y cómo influye en el Dólar?
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
¿Qué es el endurecimiento cuantitativo y cómo influye en el Dólar estadounidense?
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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