El Dólar débil mientras el foco se centra en la política
- El Dólar estadounidense retrocede mientras la incertidumbre electoral en Estados Unidos compensa los datos optimistas del sector servicios.
- El PMI de Servicios del ISM se dispara, señalando un crecimiento acelerado en el sector a pesar de las preocupaciones políticas en curso.
- Las probabilidades de elección de Trump afectan al Dólar estadounidense en medio de expectativas de políticas inflacionarias.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del USD frente a una cesta de seis divisas, retrocede mientras la incertidumbre en torno a las próximas elecciones presidenciales de EE.UU. atenúa las ganancias de los datos optimistas del sector servicios. A pesar de un aumento en el PMI de Servicios del ISM que indica un crecimiento robusto, las preocupaciones sobre el resultado electoral pesan sobre la fortaleza del Dólar.
El Índice del Dólar estadounidense ha disminuido recientemente debido a la mayor probabilidad de que Kamala Harris gane las elecciones presidenciales de EE.UU. y a un decepcionante informe de Nóminas No Agrícolas (NFP) de octubre publicado la semana pasada. Los débiles datos de crecimiento del empleo, a pesar del aumento de la inflación salarial, han elevado las expectativas de una postura menos agresiva de la Reserva Federal (Fed). Mientras tanto, los mercados están valorando un recorte de tasas de 25 puntos básicos (pb) por parte de la Fed esta semana, lo que podría debilitar aún más al Dólar estadounidense.
Resumen diario de los mercados: El Dólar estadounidense baja mientras comienzan las elecciones presidenciales de EE.UU.
- El Dólar estadounidense enfrenta presión de venta mientras la atención se centra en las elecciones presidenciales de EE.UU.
- El PMI de Servicios del ISM para octubre superó las expectativas, indicando un crecimiento acelerado en el sector servicios de EE.UU.
- El PMI de Servicios del ISM subió a 56 desde 54.9 en septiembre. Esta lectura superó la expectativa del mercado de 53.8.
- El Índice de Precios Pagados, un indicador de inflación, disminuyó ligeramente, mientras que el Índice de Empleo mejoró.
- Las preocupaciones sobre la incertidumbre política aumentaron entre las empresas, según la encuesta del ISM.
- Los mercados anticipan un recorte de tasas de 25 pb por parte de la Fed la próxima semana y otro en diciembre.
- Los inversores especulan que una victoria de Trump podría apoyar al Dólar estadounidense debido a sus políticas inflacionarias.
- No hay oradores de la Fed esta semana debido al apagón mediático antes de la reunión del FOMC del 6-7 de noviembre.
Perspectiva técnica del DXY: Crece el impulso bajista, soporte en 103.50
El índice DXY se está consolidando, posiblemente indicando una nueva prueba del soporte de la SMA de 200 días en 103.50. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) está inclinándose hacia abajo, saliendo del territorio de sobrecompra. El indicador de Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) está indicando barras verdes más bajas, lo que sugiere una posible corrección.
Los niveles clave de soporte a vigilar son 103.30 y 103.00, mientras que los niveles de resistencia se encuentran en 104.00, 104.50 y 105.00.
La Fed FAQs
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
Autor
Patricio Martín
FXStreet
Patricio es un economista argentino apasionado por las finanzas globales y por comprender los movimientos diarios de los mercados.
